今(jīn)年AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业所(suǒ)有基金(jīn)经理关注(zhù)，而(ér)公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理的(de)观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极(jí)回报基(jī)金，一季度(dù)主要投(tóu)资在人工智能、算(suàn)法、应用、算力端等(děng)领域(yù)，因抓住了市场(chǎng)机遇实(shí)现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩最(zuì)领先的(de)主动(dòng)权益基(jī)金。同时，较好(hǎo)的业(yè)绩也让这只(zhǐ)冠军基金一(yī)季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季(jì)度也(yě)吸引了多位明星(xīng)基金经理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就(jiù)在一季报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机(jī)行业(yè)在人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松(sōng)的(de)知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积(jī)极拥(yōng)抱AI，所管理的诺安积极(jí)回报成为(wèi)2023年(nián)表现最(zuì)强的主动权益(yì)基金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能出现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到，海外(wài)引(yǐn)领，从算(suàn)法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结合自身业(yè)务的人(rén)工智(zhì)能(néng)领域(yù)的研究，在股价飞涨的(de)背后，是(shì)相(xiāng)关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报(bào)基金一季度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能(néng)领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺安积极回报(bào)的持仓(cāng)看(kàn)，前(qián)十大(dà)重仓股进行(xíng)了较大幅度的调整(zhěng)。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之列外(wài)，其他重(zhòng)仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科(kē)技(jì)、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年(nián)表现神勇，如诺安积极回报的头(tóu)号重(zhòng)仓股中微公司，截(jié)至(zhì)4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内(nèi)拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江(jiāng)波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推(tuī)动(dòng)基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报(bào)并没有保持去年(nián)底的高仓位，一(yī)季(jì)度(dù)末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平(píng)。去(qù)年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的(de)仓位水平(píng)，去年三季末、四季(jì)末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票仓位一度低至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的(de)另(lìng)外一(yī)只(zhǐ)基金诺安成(chéng)长并没(méi)有太大变(biàn)化，前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)相较去(qù)年底(dǐ)变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安(ān)成(chéng)长的一1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022季报(bào)中写道(dào)，主要(yào)布局芯片板块，在当前的市场位置，迎接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一(yī)季度(dù)都到(dào)了临(lín)近拐(guǎi)点(diǎn)的阶(jiē)段。

　　首先是芯片(piàn)设(shè)计板块(kuài)，从2021年四季(jì)度(dù)开启的(de)芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度(dù)拐点将至。产业端一季度库存(cún)水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂(chǎng)商(shāng)二(èr)季度(dù)毛利率水平(píng)见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来需求端将对设计板块(kuài)持续拉动(dòng)。

　　同(tóng)时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突(tū)飞猛(měng)进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或(huò)将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持(chí)续(xù)迭(dié)代(dài)，到各种应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件(jiàn)的(de)拉动，都是未来芯片需求的(de)重要增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外(wài)一个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地(dì)步，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新(xīn)法(fǎ)案对我国晶(jīng)圆厂(chǎng)极限施(shī)压(yā)之(zhī)后(hòu)，进一步(bù)的制裁(cái)已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面(miàn)在国内设备(bèi)厂(chǎng)商的配合(hé)下，继续研发攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽(suī)然美国(guó)的(de)制(zhì)裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是(shì)另外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产化率却取得了突飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周期的大背景下，国产(chǎn)替代进程加(jiā)速对(duì)设备材料EDA板块(kuài)的拉动(dòng)，很(hěn)可(kě)能会超预(yù)期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据(jù)显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超(chāo)900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基(jī)民热议的话(huà)题。

　　同(tóng)样(yàng)，受(shòu)益于净值大涨以及投资者申购(gòu)，蔡嵩松管理的(de)5只基金在(zài)一季度规(guī)模均出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了诺安积极(jí)回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的(de)总规模也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到(dào)市场关注。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主(zh1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022ǔ)要(yào)加仓半导体及光模块相关板块，他(tā)也坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一(yī)季度新进了海康威视、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份四(sì)只个股(gǔ)，几乎(hū)全(quán)部是与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模(mó)块(kuài)方向相关(guān)。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备检测、产品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日(rì)发布的《投(tóu)资者关系活动(dòng)记录(lù)表》中，海(hǎi)康威视表示，AI技(jì)术对海康威视的营收(shōu)增(zēng)长起(qǐ)了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务是(shì)为云计算和(hé)人工(gōng)智能领域提提供以芯片为基础的解决(jué)方案，目前主要产品包括内(nèi)存接(jiē)口等。晶晨(chén)股份也是全(quán)球布局、国(guó)内领先的(de)无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买(mǎi)进第七(qī)大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛(luò)药(yào)业在(zài)内(nèi)的四(sì)只个(gè)股在一(yī)季度退出(chū)兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润(rùn)，谢治宇管理的(de)另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了加仓半导(dǎo)体等板块(kuài)之外，互联网板块(kuài)中的腾(téng)讯控股也是(shì)其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中(zhōng)表示(shì)，随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股市场(chǎng)上证指数(shù)上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数(shù)上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了(le)较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩获超47％的(de)收益，让招商(shāng)基(jī)金朱(zhū)红(hóng)裕成为市场备受关注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争力(lì)一季报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末该基金(jīn)股票(piào)市值占基(jī)金总资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该基金成(chéng)立以来的最高(gāo)值，显(xiǎn)示(shì)出一(yī)种(zhǒng)积极的态度。从该(gāi)基金2022年(nián)中报(bào)、三季报(bào)、年报来看，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度(dù)朱红(hóng)裕配置A股比例有所降低(dī)，配置(zhì)港股比(bǐ)例有所提升。数据显示(shì)，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置中国大陆、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市值占基金净值比(bǐ)例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力(lì)配置来(lái)看，重(zhòng)点布局了(le)信(xìn)息技术、可选(xuǎn)消费等。前(qián)十大重仓股来看(kàn)，重(zhòng)仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的集团(tuán)、金蝶国际(jì)等(děng)。其中卫宁健康(kāng)持(chí)有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较(jiào)去年(nián)底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络(luò)、安(ān)琪酵(jiào)母(mǔ)新进前十(shí)大重仓股之列，通威(wēi)股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一(yī)季度初期，我们基于对(duì)经济复苏预期大概率偏弱(ruò)的判断(duàn)，主要减持(chí)了经济复苏敏感度相对较高的部分制造(zào)业，增持了计算(suàn)机、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在(zài)一季度末期逐(zhú)步逢低增持了港股中可能面临业(yè)绩拐点的(de)物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超(chāo)额(é)收益，但市场的(de)博弈程度超出(chū)了我们(men)的预期(qī)，导致对部(bù)分行业的定价(jià)出现了较为(wèi)显著(zhù)的(de)偏(piān)离。我们将基于中长期的行业研(yán)究(jiū)视野(yě)，逆势而(ér)行。

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