金融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再(zài)创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示(shì)日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外(wài)资金是不(bù)可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海外虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后投(tóu)资者对日本股票(piào)需求稳健。根据(jù)日本(běn)交(jiāo)易(yì)所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后)（约(yuē)合157亿美(měi)元(yuán)）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最(zuì)大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股神巴(bā)菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是股神(shén)巴菲(fēi)特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披(pī)露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在(zài)日本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票(piào)比在美(měi)国(guó)以外任何其他(tā)国家都多(duō)。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本(běn)股票(piào)。现年(nián)92岁的(de)他还在(zài)上个月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股东(dōng)大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公(gōng)司(sī)都有过业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会(huì)回(huí)购(gòu)股票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他(tā)大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京(jīng)开(kāi)设办事处，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看(kàn)好日本股市的(de)什么？

　　1、基本(běn)面(miàn)的变化

　　据日经(jīng)中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截(jié)至(zhì)2023年3月）合并财报（国际(jì)会计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。日本5大商社的(de)合(hé)计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财(cái)年（截至2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的(de)合计净(jìng)利润在短短2年时(shí)间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超过(guò)巴菲特重仓的(de)美国苹果和美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的(de)变化

　　国泰君安(ān)国际宏观在研(yán)报中指(zhǐ)出在过去的三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛苦的通缩，也被(bèi)认为将会撤离世界(jiè虾青素精华液适合什么年龄段，用虾青素擦脸一年后)舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与(yǔ)此同时，在(zài)国际(jì)格局大变化的背景(jǐng)下，日本经济的边际变化(huà)值得研(yán)究并(bìng)重视。

　　国泰(tài)君安表示(shì)在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要(yào)的角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业(yè)发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们(men)也(yě)会发(fā)现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期，这背(bèi)后有(yǒu)产(chǎn)业自身发(fā)展的(de)原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵(jiāng)化(huà)的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的(de)下滑(huá)趋(qū)势固(gù)然不可避免，但良好的(de)医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力(lì)萎缩的风险在一定程(chéng)度上出(chū)现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层持(chí)续(xù)推动企业(yè)经营能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企(qǐ)业公开回购成为改革(gé)重要抓手。尤其是在(zài)今年3月底，东(dōng)京(jīng)证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破(pò)净值的(de)情(qíng)况，发(fā)布《关于(yú)实现关注(zhù)资金(jīn)成(chéng)本和股价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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