投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度(dù适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台)突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行(xíng)情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧(jǐn)随其后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示，相关概念股一共(gòng)包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有(yǒu)业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全(quán)球(qiú)精(jīng)选，该只基(jī)金(jīn)今年一(yī)季度(dù)末规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国(guó)内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其(qí)整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解(jiě)决方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机(jī)会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多(duō)美股科(kē)技(jì)股公(gōng)司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势(shì)来看(k适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台àn)，AI应用(yòng)已是科技(jì)革(gé)命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用(yòng)核心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜(qián)力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些(xiē)特质，他们(men)的中长(zhǎng)期(qī)基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实(shí)际(jì)投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资(zī)金关注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交热(rè)度(dù)上(shàng)升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到业绩(jì)的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度(dù)整(zhěng)体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍(réng)处(chù)于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代(dài)表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业周(zhōu)期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前(qián)位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需(xū)要在相对低位(wèi)或调(diào)整(zhěng)一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素(sù)。在(zài)具(jù)体投(tóu)资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资(zī)标的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外(wài)，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏(kuī)了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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