科创板不必迅速进(jìn)一(yī)步放宽行(xíng)业限制或进行调整，应在(zài)坚持现有上市标准的基础上，更好地(dì)发掘与(yǔ)储(chǔ)备(bèi)符合标准的拟上市(shì)公(gōng)司资(zī)源，做好培(péi)育(yù)与辅导(dǎo)工作。

　　今年一季度，分别有8家和5家公(gōng)司申报科创(chuàng)板和(hé)创业板上市获受理，受理企(qǐ)业(yè)总量同(tóng)比减少超过(guò)三(sān)成。而股票发(fā)行注册制的全面落地实施，使得部(bù)分同时满(mǎn)足两板上市条件的公司(sī)有观(guān)望(wàng)甚至向主(zhǔ)板(bǎn)流动的倾向。而当前，科创板不(bù)必迅速进一步放宽行业限制或(huò)进行调整，应在坚(jiān)持现(xiàn)有上市标准(zhǔn)的基(jī)础上，更好地发掘与储备符合(hé)标(biāo)准的拟(nǐ)上市公司资源(yuán)，做(zuò)好培育与辅导工(gōng)作，在保证上(shàng)市公(gōng)司质(zhì)量和(hé)板块(kuài)特色的前提下处理好板块公司的数量与衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢质量(liàng)之间的关系。

　　从发(fā)展(zhǎn)完(wán)整(zhěng)、有效、合理的多层次资本市场(chǎng)的角度看，内(nèi)地多层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)的板(bǎn)块架构在全面(miàn)实行注册制后更加(jiā)清晰，各(gè)板(bǎn)块特色(sè)更(gèng)加鲜明并通过挂(guà)牌、转板、分拆上市(shì)、并购重组加强了有机(jī)联(lián)系(xì)，多元包(bāo)容的上(shàng)市条件对不同类型、不同成(chéng)长阶段的企业上市实(shí)现全覆盖(gài)，其(qí)中科创板特别强调突出“硬(yìng)科技”特色，科(kē)创板面向世界科技(jì)前沿、面向(xiàng)经济(jì)主(zhǔ)战场、面向国家(jiā)重(zhòng)大需求。

　　《首次公开发(fā)行(xíng)股票注册(cè)管(guǎn)理办法(fǎ)》对主板、科创(chuàng)板、创业板(bǎn)的板块定位提出了(le)总体要(yào)求，同时沪(hù)、深、北交(jiāo)易所(suǒ)分别在配(pèi)套业务(wù)规则(zé)中(zhōng)对相关板块定(dìng)位进一步释明。需要注(zhù)意的是，如果以模糊板块(kuài)定位与特色(sè)、减少上市标(biāo)准(zhǔn)包容性与差(chà)异性为代价，有可能对全面(miàn)注册(cè)制、多层次资本市场为不同类型(xíng)的上市企业(yè)提供符合自(zì)身特(tè)点的上(shàng)市(shì)渠道的初衷造成干扰，对板块特征和投资者(zhě)群体差异带来模糊，有可能(néng)与其(qí)他市场、其他板块的定位(wèi)重叠、冲(chōng)突并降低(dī)注册制的(de)效率和优(yōu)势，还有(yǒu)可能给横向(xiàng)错位竞争(zhēng)、差(chà)异发展、协同高效(xiào)与纵(zòng)向互联互通、层层递进、功能互补的相互补充、互为促进的多层次资本市场(chǎng)体系带来一(yī)定(dìng)影(yǐng)响。

　　从保(bǎo)持科创(chuàng)板行业高集中(zhōng)度(dù)以及(jí)引致(zhì)的集群、集聚、集(jí)成效应(yīng)的角度来(lái)看，由于科创板突出“硬科技”特色，重点支(zhī)持新一代信息(xī)技术、高端装备、新(xīn)材料等高(gāo)新技(jì)术产业和(hé)战略(lüè)性(xìng)新兴产业，因此科创板上(shàng)市公司主要都是符合国家战略(lüè)、突破关键(jiàn)核(hé)心(xīn)技术(shù)、市(shì)场认可度高的科技创新(xīn)企业。行业集中度高，会自然而然(rán)地带(dài)来横向同行的集(jí)群效应(yīng)、纵向(xiàng)上下游(yóu)的(de)集聚效应、功能型(xíng)平台的集成效应，有利于企业共同提升与发(fā)展(zhǎn)、更快做大(dà)做(zuò)强，有利于逐(zhú)步形(xíng)成集成电路(lù)、生(shēng)物医药等多个战略性(xìng)新兴产(chǎn)业集(jí)群和构(gòu)建(jiàn)硬(yìng)科技标杆性特色板(bǎn)块。

　　从吸引符合(hé)科创板特(tè)色(sè)标准要求的拟上市公司的(de)角度来看，科创板(bǎn衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢)不宜改(gǎi)变现有的更为强化和强调企业成(chéng)长性、研(yán)发投入、自(zì)主创新能力、估值等指标衣服为什么晾完会臭，衣服为什么晾完会臭呢的独有特点。科创板进一(yī)步淡(dàn)化了对(duì)于拟上市企业营收(shōu)、净利(lì)润等(děng)指标要(yào)求，不再“净利润至上(shàng)”，提升了资本市场对创新(xīn)经济的包容度。可以(yǐ)说，设立科创板的(de)出发点或(huò)定(dìng)位正是为创新企业特别是硬科技企业(yè)的成长赋能，即通过市场机(jī)制实(shí)现资产定价、资(zī)源配置和资本流动的高(gāo)效率(lǜ)，提升企业的公司(sī)治理和运营管理水(shuǐ)平。这使得科创(chuàng)板(bǎn)能更加快速地协助资本直达实体经济，支(zhī)持(chí)企业创(chuàng)新(xīn)、激发经济活(huó)力、加快实施创新驱动发展战略，将(jiāng)掌(zhǎng)握关键核心技术的(de)优秀科技企业(yè)和顺应“双(shuāng)循环”的优(yōu)秀创新创业(yè)企业快速推向资(zī)本市场，获得包括机构投资者(zhě)与个人投资者(zhě)的认同与助力，进(jìn)而(ér)提(tí)供更完整、更(gèng)全面、更优(yōu)质的金融支(zhī)持，有效提升创新载体的生机(jī)与资本市(shì)场(chǎng)活力。

　　从已上(shàng)市公司(sī)情况看，科创(chuàng)板公(gōng)司研发投入与营业收入之比、研发(fā)人(rén)员占公(gōng)司(sī)人员总(zǒng)数(shù)之比(bǐ)、平均发(fā)明(míng)专(zhuān)利数量等均高于其(qí)他市(shì)场板(bǎn)块。应当注意的是，如(rú)果科创板的扩容改(gǎi)变了前述的功能定位与(yǔ)个体(tǐ)特色，有可(kě)能(néng)影(yǐng)响到科(kē)创板直(zhí)接融资服务与制度供给的多元性、包容(róng)性、差(chà)异(yì)性、可得性(xìng)、市场导向性(xìng)，还可能影响到科(kē)创板联(lián)系和连接(jiē)特定行业、类(lèi)型、规模、成长阶段的企业和具有(yǒu)与之相(xiāng)应(yīng)的知(zhī)识、经验、能力、稳健性(xìng)、风险(xiǎn)偏好的投资(zī)者，影(yǐng)响(xiǎng)到特定(dìng)市场与板块的(de)价格发现功(gōng)能、价值投资理念和(hé)整体抗风险能力。综上所述，科创板不必急于“跑步”扩容(róng)。

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