美(měi)国历(lì)史上首次债务违约风险正在逼近(jìn)。

　　当地(dì)时间5月1日(rì)，美(měi)国(guó)财长耶伦(lún)就美国债务违(wéi)约发出警告，如果(guǒ)国会无法(fǎ)解(jiě)决债(zhài)务上(shàng)限问题(tí)，美(měi)国可能最早在(zài)6月1日发生(shēng)债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月(yuè)1日(rì)出现债务违约(yuē)

　　美(měi)国财政部长耶伦5月(yuè)1日(rì)警告称(chēng)，如(rú)果国会无法(fǎ)解决债务上限问题，美国(guó)可(kě)能(néng)最早于6月1日出现债(zhài)务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的首次(cì)债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元的法定借(jiè)款(kuǎn)上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和(hé)两党的国会参众两(liǎng)院领导人，告知联(lián)邦政府举债额度(dù)比预期消耗更快，国会(huì)应(yīng)尽早采取(qǔ)行(xíng)动，维护(hù)美国“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提(tí)醒国会议员处理(lǐ)债务(wù)上限的重要性。“我(wǒ)们从过去(qù)的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中(zhōng)了解到，等到最后一刻才(cái)暂停或提高债(zhài)务上限可(kě)能会(huì)对企业(yè)和消(xiāo)费者信心造成严重损害，加重(zhòng)纳税人(rén)的短期借贷成本，并对美国的信用评(píng)级产生(shēng)负面(miàn)影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在(zài)信中表示，之所以在一(yī)个(gè)月之后财政部(bù)就(jiù)可能耗尽现金，其(qí)中(zhōng)重要(yào)的一个原(yuán)因是最(zuì)近税(shuì)收收入放缓。她表(biǎo)示(shì)，财政部正在(zài)暂停(tíng)发行州和(hé)地(dì)方政(zhèng)府系(xì)列(liè)证券，以避免(miǎn)突破债(zhài)务上限。

　　此前，国会预(yù)算办公室预测，非常措(cuò)施(shī)可能(néng)会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预算办(bàn)公室发布(bù)的(de)最新报告显示，美(měi)国在6月初耗(hào)尽资(zī)金的风险较之前更高。该机构主任(rèn)菲利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由(yóu)于截至4月底(dǐ)的税(shuì)收(shōu)收(shōu)入低于国会预算办公室2月份的预期(qī)，我(wǒ)们现(xiàn)在估计，财政部在6月初用尽资金(jīn)的风险要大(dà)得多。”

　　报道称，在(zài)早些时候的一份报告中，国会预(yù)算办公室预测(cè)，非常措施可能(néng)会嫦娥二号拍到外星人已经证实在7月至(zhì)9月间用尽(jǐn)，尽管它也承认其(qí)预期存在(zài)不(bù)确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出(chū)警告(gào)后(hòu)，美国总统拜登已邀(yāo)请(qǐng)美国国(guó)会(huì)的四位领导(dǎo)人于5月9日在白宫就债务上限(xiàn)问题举行会(huì)议，商讨解决方案(àn)。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告：将引发(fā)“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦日前曾(céng)警告称，如(rú)果美国国会未能提(tí)高政府(fǔ)的债务上限，由(yóu)此产生违约，将(jiāng)引发(fā)一场“经济灾难(nán)”，并在(zài)未来(lái)几年推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦在一场企(qǐ)业高管活动中发表讲(jiǎng)话(huà)说，美国债务违约(yuē)将(jiāng)导致(zhì)失业，同时(shí)使得(dé)家庭在(zài)抵嫦娥二号拍到外星人已经证实押贷款(kuǎn)、汽车(chē)贷(dài)款和(hé)信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约将导致失业率(lǜ)上升，同时使(shǐ)美国(guó)家庭在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信用卡上(shàng)的(de)支出增加(jiā)。增加或暂停31.4万亿美元的借款(kuǎn)上限(xiàn)是国会的“基本责(zé)任(rèn)”。她警告(gào)说，如果债务违约将引发一场经济(jì)和金(jīn)融灾难，“违约将提(tí)高永续借款的成本。极大增加未来的投资成本(běn)。”

　　耶伦还(hái)称，如果不(bù)提高债(zhài)务上限，美(měi)国企业将面临不断恶(è)化的信贷市场，政府可能无法向依赖社会保(bǎo)障的相关(guān)家庭和老年人发放款项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和党(dǎng)人和(hé)白宫之间围绕债务上限的对峙“有可能威胁我们(men)在过(guò)去(qù)两年所取得的所有进(jìn)展”。

　　美(měi)国众议院通(tōng)过债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国(guó)民(mín)主共和(hé)两党围绕(rào)债务上限(xiàn)的党争不断加剧，引发全球对于(yú)美债(zhài)违约可能引发金融动荡的担忧。

　　当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会众议院投(tóu)票通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年均增长需控制在1％。

　　所谓债务(wù)上(shàng)限是美国国会(huì)为联(lián)邦政府设(shè)定的为履行已产生(shēng)的(de)支付(fù)义务而举债的最高额度，触及这条“红线”意味着美国财(cái)政部借款授(shòu)权用(yòng)尽。

　　不(bù)过随后白宫发布声(shēng)明称，美国总统拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须(xū)在没有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限(xiàn)问题。

　　据美国《国(guó)会(huì)山报》报(bào)道，美国参议院多数党领(lǐng)袖舒默(mò)驳斥(chì)了共和党(dǎng)的(de)债务上限法案(àn)，称(chēng)其为“美国违(wéi)约(yuē)法案”。白(bái)宫(gōng)称(chēng)该(gāi)法案是“为获取极端让(ràng)步而(ér)进行的鲁莽尝试”，并表示(shì)如(rú)果该(gāi)法案到(dào)达拜登的(de)办公桌(zhuō)，他将予以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼近(jìn)

　　由于(yú)美国债务上限的法案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提(tí)升市(shì)场担忧。美银的美国利(lì)率(lǜ)策(cè)略(lüè)师认为，自(zì)上周(zhōu)以(yǐ)来，美国(guó)利率反弹，美债收益率(lǜ)曲线牛市(shì)趋陡(dǒu)，造(zào)成(chéng)这样状况(kuàng)的催化剂(jì)是(shì)对美国银行体(tǐ)系的担忧再度抬头。市场定价美联储下周(zhōu)最后一(yī)次加息，这(zhè)与(yǔ)我行的(de)美国经济团队的预期(qī)一致。进一步加息(xī)是(shì)有可能的(de)，但考虑(lǜ)到银(yín)行体系的漏洞，加息(xī)面临着更大的障碍。预计美(měi)国债务(wù)上限“Xday”在8月1日(rì)，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计(jì)，美(měi)国债务上限问题(tí)最早将在下(xià)个月(yuè)显现出(chū)来。该行认为，美国国债出(chū)现技术性违约的风(fēng)险“不小(xiǎo)”。摩(mó)根大通在报(bào)告中(zhōng)表(biǎo)示，预计有关美国(guó)债务上(shàng)限和联邦拨款法案(àn)的辩论都将(jiāng)“危险地逼近”最(zuì)后期限(xiàn)。该(gāi)行的美国利率策略团队预计，美(měi)国(guó)财政部可能(néng)在8月中旬之前耗尽可用(yòng)资(zī)源(yuán)。

　　4月(yuè)25日，惠誉表示，短期(qī)内提高(gāo)美国债务上(shàng)限对(duì)未(wèi)来的僵局没有帮(bāng)助；在共和党(dǎng)和(hé)民(mín)主党(dǎng)领导人(rén)提出最新财政提(tí)案(àn)后(hòu)，解决美(měi)国债务上限僵局的方法仍未明(míng)晰(xī)。

　　此前(qián)高盛也警告称，美国(guó)触及关键(jiàn)的债务上限最后期(qī)限的时间可能会(huì)早于市场(chǎng)普遍(biàn)预期。高盛首(shǒu)席经(jīng)济学家兼全球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数(shù)据透露的信息有限，但是4月份(fèn)迄今为止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月(yuè)上半(bàn)月达到美国债务上限的可能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券(quàn)研究表示，美国已在今年1月触及债(zhài)务上限，财政(zhèng)部可(kě)通过(guò)特别措(cuò)施(shī)和(hé)TGA余额两(liǎng)大途径缓(huǎn)解燃眉之急。近日市场对(duì)美国(guó)债务(wù)上(shàng)限问题的担忧(yōu)情绪(xù)再次升温，这主(zhǔ)要是由(yóu)税(shuì)收同比减(jiǎn)少(shǎo)与(yǔ)国会(huì)两党僵持这两个(gè)因素催化(huà)。尽管如此，从立法流程(chéng)、党派(pài)意向、后备方案等三个角度看，我们认为(wèi)美债在今年(nián)6月违约的风险仍然较小(xiǎo)。债(zhài)务上限问题可(kě)能导致货币市场(chǎng)与债券市场加大(dà)波(bō)动，但总(zǒng)体而言预计其(qí)直(zhí)接影(yǐng)响有限。

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