北交所(suǒ)开市(shì)至今一(yī)年半，公募(mù)基(jī)金投资北交所步伐不(bù)断(duàn)推进，除了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特(tè)新”主题基金外，存量产品也加大北交所布(bù)局力(lì)度，今年更有新基(jī)金密集(jí)公告可投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士(shì)表(biǎo)示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升，部分公(gōng)司表现良好，叠加较低的估(gū)值(zhí)水平，公(gōng)募基金(jīn)等(děng)专业投(tóu)资者积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所股票处(chù)于(yú)投资相对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军和(hé)科(kē)技、制(zhì)造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投(tóu)资(zī)机会(huì)

　　据(jù)记(jì)者统计(jì)，截至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累计有(猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动、银(yín)华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只(zhǐ)次新基(jī)金公告可(kě)投资于北京证券交易(yì)所上市股票(piào)，并揭示了相关(guān)风险。

　　除(chú)了基金产品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司(sī)也发布(bù)公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法(fǎ)发行上(shàng)市的股票，属于基(jī)金法规定的“上(shàng)市交易的股票(piào)”。在遵守基金合(hé)同所(suǒ)规(guī)定的投资目标、投资策略(lüè)、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险收益特征和(hé)相关风险控制指(zhǐ)标等(děng)前提下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下(xià)新增(zēng)基金(jīn)如(rú)果符(fú)合(hé)基金(jīn)合同的有关规(guī)定(dìng)，亦可(kě)投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募(mù)新基金之(zhī)所以密集(jí)公(gōng)告(gào)可(kě)投北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专业投资(zī)机构敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在的(de)投资机会，开始加(jiā)大布局力度；另(lìng)一方(fāng)面，北(běi)交所上市公司(sī)是(shì)除(chú)沪深两市以(yǐ)外国内最(zuì)优质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多(duō)标的当前估值水平偏(piān)低，具备投资价(jià)值(zhí)。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持仓数量和持股总量的(de)角度(dù)来看，公(gōng)募参与(yǔ)北交所(suǒ)意愿在持续增加。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司数量、总体规模(mó)较(jiào)小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来(lái)，被动资金的(de)加入使(shǐ)得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也(yě)使得越来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然(rán)也引来(lái)更多(duō)资(zī)金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，公募基金的配置意愿(yuàn)，主要(yào)取决(jué)于北交所(suǒ)市(shì)场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景(jǐng)气度。而近期(qī)北交(jiāo)所市(shì)场出(chū)现积极信号(hào)：2022年年报中(zhōng)，多只公募基金产品出(chū)现在北交所公司前十大(dà)股(gǔ)东名单(dān)中；北(běi)交所(suǒ)较(jiào)大规模(mó)公司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一(yī)季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北(běi)交所(suǒ)的持(chí)股集中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差异，但未来会加大(dà)对北(běi)交所(suǒ)市(shì)场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示，结合北(běi)交所的战略定(dìng)位和上市公司“小而(ér)美”的特(tè)征，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深(shēn)入细(xì)分产业链的研究(jiū)，挖(wā)掘市场(chǎng)前(qián)景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确定性(xìng)强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上(shàng)一(yī)些成长赛道的公司(sī)估值水平(píng)，在(zài)北(běi)交所中进(jìn)行映(yìng)射，选择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行投(tóu)资(zī)。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险(xiǎn)分散，降(jiàng)低中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也(yě)会积极参与转(zhuǎn)板、新(xīn)股发行等投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士也称，我们高度(dù)重视北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前有一(yī)只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题基金(jīn)，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要(yào)投资范围的基金产品，另(lìng)一方面(miàn)，不排除(chú)将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大(dà)至北(běi)交所股票，同时会增加研(yán)究团队拓展对北交所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持(chí)仓(cāng)总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交所(suǒ)股票(piào)总(zǒng)市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全(quán)市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓(cāng)总市(shì)值43.2亿(yì)元，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公募投资北交(jiāo)所总市(shì)值(zhí)总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司(sī)中，与(yǔ)新能源(yuán)行业相关的个(gè)股市值占比较(jiào)高，而(ér)去年(nián)下半(bàn)年新能源行(xíng)业整体回调幅度(dù)较大，带动投资北(běi)交(jiāo)所市值有所回(huí)落。”景顺长城基金相关(guān)负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)一度出(chū)现(xiàn)快速上(shàng)涨势头，2月份(fèn)以(yǐ)来震(zhèn)荡(dàng)下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然(rán)受到公募资金(jīn)的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征(猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种zhēng)类似于一级(jí)半的市场，即投资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比上(shàng)证、深证的大多数公司而(ér)言又相(xiāng)对(duì)早期(qī)，可投资(zī)标的(de)规模(mó)也相(xiāng)对(duì)更小；但从长期(qī)投资的角度来说，这也(yě)意味着(zhe)更大的成长空间(jiān)和收益率预期，故我们认(rèn)为(wèi)北交所具(jù)备(bèi)良好的(de)长期投(tóu)资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我们(men)对于具体行业没有明确的(de)偏好，但是整体还(hái)是比(bǐ)较看好细分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小、受到的(de)关注度可能(néng)不高，但在(zài)其所(suǒ)属(shǔ)行业中(zhōng)拥(yōng)有较(jiào)强的竞争(zhēng)力(lì)，在研发投(tóu)入的强度上(shàng)、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创板的(de)上(shàng)市公司，而且由于市(shì)值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看，随着(zhe)北(běi)交(jiāo)所交(jiāo)易(yì)制度(dù)的不断完(wán)善、已上市(shì)企(qǐ)业的投资价值不断明(míng)确(què)，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资金流入。北(běi)证50指(zhǐ)数估(gū)值有(yǒu)向(xiàng)上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非(fēi)常(cháng)具备吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体(tǐ)估值水(shuǐ)平(píng)，叠加(jiā)2023年下(xià)半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点关注(zhù)成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的成长(zhǎng)股。在行业(yè)的稀缺性方面，投(tóu)资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链。更多的(de)阿尔法(fǎ)收益可能聚(jù)焦在科技(jì)和(hé)制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和(hé)、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士(shì)也称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批优秀(xiù)的(de)创新(xīn)型中小企业，借国(guó)家政策(cè)支(zhī)持的东风(fēng)和企(qǐ)业自(zì)身的努力(lì)，我们相信会有(yǒu)相当体量的企业成(chéng)长成为大(dà)型企业，这个成(chéng)长的(de)过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分而(ér)言，我们更加看(kàn)好电力设备、机械设备、医药(yào)生物(wù)等三个(gè)领域(yù)。”

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