财(cái)联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输(shū)出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记(jì)者(zhě)表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩(jì)别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易(yì)日净流(liú)入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想(xiǎng)知道(dào)芯(xīn)片能(néng)不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去(qù)年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到(dào)年(nián)内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非(fēi)常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都(dōu)已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐(nài)心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明(míng)显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块(kuài)分化较为极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期(qī)可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需(xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不(bù)必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中展开。

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