随着一季(jì)报披露完(wán)毕，有着“专(zhuān)业买手”之称的公募(mù)FOF最(zuì)新持仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优(yōu)选、易(yì)方达科(kē)瑞、易(yì)方达供给改革三只基(jī)金是全市场公募FOF一(yī)季(jì)度持有只数最(zuì)多的权(quán)益(yì)基金，相比去年四季度，易方达(dá)供给改革取(qǔ)代(dài)融(róng)通健康产业，新进FOF“最爱”权(quán)益基金(jīn)前三名。

　　从(cóng)调(diào)仓变动上看(kàn)，部分公募FOF继续超(chāo)配(pèi)权益资(zī)产，并偏向成长风格基金，有(yǒu)的对阶(jiē)段性涨幅过快的行业做了减仓，增加了部(bù)分业绩和估值匹配(pèi)合理的(de)行业。

　　谈及后(hòu)市(shì)，多位(wèi)FOF基(jī)金经理认为，中期维持对(duì)权益资(zī)产(chǎn)的乐观(guān)，国内宏(hóng)观经(jīng)济(jì)处于底部向上修复的(de)状态，且市(shì)场估值压力仍较小，战略(lüè)上将推(tuī)动 A 股的上涨。结(jié)构上(shàng)主要关注以下(xià)条潜(qián)在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资(zī)）以及(jí)美债利率定价资(zī)产(chǎn)估(gū)值修复等。

　　华(huá)商新趋势优选、易(yì)方达科(kē)瑞、易方达供给(gěi)改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着(zhe)公(gōng)募(mù)基(jī)金旗下一季报披露，FOF基金经(jīng)理新一季的(de)基金配(pèi)置清单也重磅出(chū)炉。

　　Wind数据显示，华商新趋势优破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗选在(zài)一(yī)季度末获(huò)26只(zhǐ)公募FOF重仓买入(rù)，从数量(liàng)上(shàng)看，是目前公募FOF买入数量最多的权(quán)益基(jī)金，这也是华商新趋势优(yōu)选第二个季(jì)度坐(zuò)上公募基金“团购”榜首，去(qù)年末(mò)是(shì)与(yǔ)融通健康产(chǎn)业并列首位。在(zài)此之(zhī)前，则由海富通改(gǎi)革驱动连续第五(wǔ)个季度霸榜。

　　具体来看，平安盈禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安养(yǎng)老2035、富国(guó)智优精选3个月持有(yǒu)等(děng)基金在(zài)一季度均重点(diǎn)配置华商新趋(qū)势优选基金，其(qí)中(zhōng)更有包括(kuò)平安盈(yíng)禧均衡配置1年持(chí)有、平安养(yǎng)老(lǎo)2035、富国智优精(jīng)选3个月持有、嘉(jiā)实(shí)养老2050五年、嘉实养(yǎng)老2040五年等基金将华商新趋势(shì)优选作(zuò)为前三(sān)大重(zhòng)仓基金。

　　不过，从持仓数量(liàng)上看，一季度末公(gōng)募(mù)FOF合计持有(yǒu)华商(shāng)新趋(qū)势优选基金份(fèn)额4995.19万份，相(xiāng)比(bǐ)去年末增持了17.62万份(fèn)，持有华(huá)商新趋(qū)势优选(xuǎn)的(de)FOF基金(jīn)数(shù)量则相比去年末增(zēng)加了5只。

　　据相关资料(liào)介绍，华(huá)商新趋势优选(xuǎn)基金成立(lì)于2015年(nián)5月14日，基金经(jīng)理周海栋过往长期以(yǐ)成长风格著称，截(jié)止今(jīn)年(nián)一季度末，成(chéng)立以来收(shōu)益率达(dá)到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩(jì)排名同类基金(jīn)第一(yī)。

　　Wind数据显示，共有25只(zhǐ)公(gōng)募FOF三季度(dù)重(zhòng)仓持有易方达(dá)科瑞，合计持有(yǒu)份额1.74亿份(fèn)，相(xiāng)比去年末持有的(de)FOF基(jī)金只数(shù)增(zēng)加(jiā)了6只(zhǐ)，环比减持(chí)8437.61万份。据(jù)悉，易方达科瑞基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)杨嘉文擅长逆势投资，关注估值被错杀的个股，对(duì)于(yú)基本面坚固或出现好转信(xìn)号的公司敢于重仓买入(rù)。

　　易方达供给改(gǎi)革在一季(jì)度新进公募FOF买入只数(shù)榜前三。Wind数据(jù)显示(shì)，共有20只公募FOF三季(jì)度(dù)重仓持有(yǒu)易方达供给改革，合计持有份额1.90亿份，相比(bǐ)去(qù)年底(dǐ)持有的FOF基金只数增加了13只，环比增持了1.29亿份。据悉，易方达(dá)供给改革基金经理杨宗昌是化学博士，有(yǒu)过多(duō)年化(huà)工研究经验，他坚持在(zài)熟(shú)悉的行业内把(bǎ)握投资(zī)机(jī)会，并通过努(nǔ)力不断扩大能力圈，目前(qián)行业(yè)配置更趋均衡。

　　从增持榜(bǎng)单来看，据Wind数据(jù)统(tǒng)计，被动指数基金增持(chí)前三“花落华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)光伏产业ETF、广发中(zhōng)证全指(zhǐ)信息技术ETF、华夏恒生科技ETF；灵活配置混合(hé)基金中，汇(huì)添富科技创新、易方达供(gōng)给改革、易(yì)方达新(xīn)兴成长位列(liè)增持份额前三(sān)；偏股混合(hé)基金增持前三则(zé)被易(yì)方达(dá)信息产业、财通(tōng)资管健(jiàn)康产业、中欧碳(tàn)中和占据；股票基金(jīn)增持前三分别为(wèi)中欧(ōu)信息产业、汇添(tiān)富外延增长主题、华夏智胜先锋；平衡基金增持前三则是交银定期支付双息平(píng)衡、摩根双核平衡、易方达平稳增(zēng)长；偏债混合基金增持前三依(yī)次为(wèi)易方达安盈(yíng)回报、安信民稳增长、创金合信鑫(xīn)祺。

　　权(quán)益仓位偏(piān)向成长(zhǎng)风格

　　减持涨幅过高行业配置比例

　　一(yī)季度A股市场整(zhěng)体表(biǎo)现相(xiāng)对较(jiào)好，但行业(yè)分化较大。受(shòu)益(yì)于数字经济政策(cè)的提振与人工智能主题的不断(duàn)发酵，科技板块涨幅(fú)较大；而地产和新(xīn)能源等板块(kuài)表现较弱。从一季(jì)度(dù)披露的情况上看，部分FOF基金经(jīng)理继续超配权(quán)益仓位，并(bìng)向成长风格偏移，也有部分FOF基金经理在一季度末对涨幅过(guò)高行业基金进行了减仓， 增加了部分业绩和(hé)估值匹配(pèi)合理的行业。

　　长期业(yè)绩领先的兴(xīng)全(quán)安(ān)泰平衡养(yǎng)老FOF基金经理林国怀(huái)在一季报中表示，本季度基金主要(yào)进行以下操作：1、持续维持权(quán)益资产的(de)仓(cāng)位略高于权益配置(zhì)中枢；2、逐步(bù)提升组合中成(chéng)长型基金(jīn)的(de)配(pèi)置(zhì)比例，同时(shí)适(shì)度降低(dī)价值型基金的配置比例；3、逢高减(jiǎn)持部分转债品种，增加其他确定性较(jiào)高的绝对收(shōu)益或相(xiāng)对收益基金品种；4、继续(xù)根据既定的策(cè)略参与(yǔ)股票(piào)定增(zēng)、大宗交易(yì)等投资机(jī)会，减持(chí)解禁的股票。

　　组合风格上，目前权益部分依然保持略超配(pèi)价值风格，但偏(piān)离幅度已显著下(xià)降，保持一贯(guàn)的“略(lüè)偏左侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积(jī)极挖(wā)掘市场上(shàng)相对(duì)收益(yì)和(hé)绝对收益(yì)的投资机会不(bù)断增厚组合(hé)收益，通过“多资产、多策略”的方(fāng)式来平滑组合波动，努力将(jiāng)该基金呈现为“相对(duì)稳定(dìng)的(de)‘贝塔(tǎ)’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从(cóng)一季(jì)度持仓上看，富(fù)国城镇(zhèn)发展(zhǎn)、博(bó)时标普(pǔ)500ETF新(xīn)进兴全安(ān)泰前十大重仓基金，富国信用债、万家安弘淡(dàn)出前十大之列。

　　“在年(nián)初的时候，基(jī)金经理对全年市场的(de)主(zhǔ)线判断不(bù)是(shì)很清晰，因此(cǐ)组合整体上除了向小市值(zhí)成长风格有一定偏离外，其(qí)他方面没有明显的偏离，整体上(shàng)比较均衡(héng)。随着近(jìn)期政策(cè)方向的明朗(lǎng)，基金经理对今年全年股(gǔ)票市(shì)场的(de)主要方向逐(zhú)渐有了(le)较明确的(de)判断，在操作(zuò)上(shàng)，本(běn)基金在 1 季(jì)度，逐渐增加了(le)低估值价值风格基金和股票，以及(jí)与数字经(jīng)济相关(guān)的(de)基(jī)金(jīn)和股票(piào)，未来计划视相关板块的估值水(shuǐ)平变化做(zuò)动态(tài)调整。”华夏养老2045三年(nián)基金经理(lǐ)许利明表示(shì)。

　　中欧预(yù)见养老2035三年(nián)今年一季度的主要持仓仍(réng)然坚(jiān)持(chí)长期(qī)资产(chǎn)配置策略，但继(jì)续对部分主动权(quán)益基金(jīn)进行了分散(sàn)和优化，在(zài)一季度股票市场整体小幅上涨但行业之(zhī)间分化(huà)巨大的(de)市场中，基于对长期(qī)基(jī)本面、行业景(jǐng)气(qì)度、估值(zhí)、性价比等(děng)的判断，对行业风格的(de)持(chí)仓结构进行了小(xiǎo)幅调(diào)整，减持部分涨幅(fú)较高的(de)行业(yè)基金，增持部分短期表现较差的行业基金(jīn)。

　　年(nián)内表现(xiàn)领先的平安养(yǎng)老2045一(yī)季报中表示，报(bào)告期内(nèi)，基(jī)金(jīn)整(zhěng)体保(bǎo)持中枢附近的权(quán)益仓位，但内部结构(gòu)有所调整。债券方面，适当增加(jiā)固收(shōu)仓位的弹性，其他以现金管(guǎn)理(lǐ)为主(zhǔ)；权益方面，基(jī)于不同板块的基本面和估值性价比，略加仓港(gǎng)股(gǔ)基(jī)金(jīn)，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收(shōu)益。整(zhěng)体(tǐ)而言，通过动态(tài)再平衡，保持组合处于稳(wěn)健均衡状态，重点关注(zhù)一(yī)季(jì)报超预期的方向。

　　易(yì)方达汇诚养老1季度适(shì)度降低(dī)了深度(dù)价值和(hé)价(jià)值质(zhì)量等偏价(jià)值策略的基金(jīn)的超配(pèi)比例，继续超配偏小盘风格的基金(jīn)，适度增加了偏成(chéng)长策略的基金的配置比(bǐ)例。在行业方面，TMT等(děng)科技行业(yè)经历过(guò)去几年的(de)大幅调(diào)整(zhěng)，处于(yú)“三低”类资产(chǎn)（景气周期低位(wèi)、低估值、低拥挤度）的范畴(chóu)，1季度逐步(bù)加仓了偏科(kē)技成长策略基金(jīn)的配置比例。不(bù)过仍然选择那些能够长期拿得住的基金，很少去(qù)追逐那些短期(qī)大幅度上涨的、最(zuì)亮眼的(de)科技基(jī)金。在不同地域的投资方(fāng)面，在市场大幅反弹后，小幅(fú)降低了(le)港(gǎng)股基(jī)金的配(pèi)置比例。

　　2023年，嘉(破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗jiā)实2040五(wǔ)年(nián)权益类资产年(nián)度目标配置比例为(wèi)70％。截至一季度末，基(jī)金的权益(yì)类资(zī)产实际配置(zhì)比例为71％，相(xiāng)对年(nián)度目标配置比例战术型标配，对阶段性涨(zhǎng)幅过快的行业做了减仓，增(zēng)加(jiā)了(le)部(bù)分业绩(jì)和估值匹(pǐ)配(pèi)合理的行业。

　　富(fù)国智优精(jīng)选3个月持有(yǒu)一季(jì)度操作上围绕经济(jì)增长和政策支持方向作为调整配置主要(yào)方向，组合主(zhǔ)要提高了中小(xiǎo)盘暴露(lù)、加大对于业绩预期(qī)增速较高(gāo)板块的配置，并通过优选选股alpha较高、稳定性较好的标的实现(xiàn)配(pèi)置(zhì)。

　　基(jī)于对PMI、中长期信贷和消费(fèi)者信心等(děng)方面的观察(chá)，鹏华养老2045将组(zǔ)合(hé)权益(yì)资产维(wéi)持超配状态，结构上均衡配置于：受益于顺周期低(dī)估值的金(jīn)融周期(qī)板块、受益于社会经济活动趋于正常的(de)消费医药板块，以及(jí)受益于产业周期见底及国产替代的科(kē)技制造(zào)板(bǎn)块上。

　　权益市场(chǎng)仍将有(yǒu)所作(zuò)为

　　关注确定性和未来发展方向的机会(huì)

　　目(mù)前A股市(shì)场行至3300点附近，未来市场存在哪些风险和机会？如何(hé)寻找投资(zī)主(zhǔ)线？FOF基金(jīn)经理们也在一季报中提到(dào)了(le)对(duì)当(dāng)下的思考。

　　南(nán)方基金鲁(lǔ)炳(bǐng)良认为，展望后市(shì)，随着(zhe)经(jīng)济数据真空期的度过，国内(nèi)大(dà)类(lèi)资产复苏预期进(jìn)入验(yàn)证(zhèng)阶(jiē)段。中期维(wéi)持对权(quán)益资产的乐观，国内宏(hóng)观经济处于底部向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复(fù)的状态，且市场估值(zhí)压力仍较小(xiǎo)，战略上将(jiāng)推动 A 股的上涨(zhǎng)。结构上主要(yào)关注以下(xià)条潜在盈利主线：TMT、复苏（消费、投资(zī)）以(yǐ)及(jí)美债利率定价(jià)资产(chǎn)估(gū)值修复。从确定(dìng)性和未(wèi)来发展方向角度出发，关注 TMT 中信(xìn)息安全、数字经济和新技术领域。大(dà)复苏中在大消费板块内(nèi)重(zhòng)点关注(zhù)航空出行供需格局(jú)和票价弹性带(dài)来(lái)的潜在超预期机会。投资端关注地产链以及一带(dài)一路带动下的部分细(xì)分(fēn)领域配置机会。

　　摩根(gēn)锦程(chéng)积极成长养老目标五(wǔ)年(nián)基金(jīn)经理杜习杰、吴(wú)春(chūn)杰(jié)表(biǎo)示(shì)，对于国内权(quán)益来(lái)讲，当前历(lì)史估值(zhí)分位、相对(duì)债券资产的(de)估值处均在具备(bèi)吸(xī)引力的水平，为(wèi)长期投资提供一(yī)定安全边际。年内经济修复是确定性(xìng)的(de)，节奏与幅(fú)度上(shàng)虽有(yǒu)分歧，但政策仍有相(xiāng)机抉择加(jiā)码托底的空间。结构上(shàng)，维持(chí)此(cǐ)前(qián)判断，关注受益于(yú)稳内(nèi)需政(zhèng)策加码的领(lǐng)域，包括(kuò)地产(chǎn)链、政(zhèng)府支出或补贴可能增加的基建、信创、自主可控等领(lǐng)域，TMT相关板块涨幅超预(yù)期，有ChatGPT主题(tí)催化的成份，对交易情绪的过热(rè)持谨慎的态度(dù)，后续会(huì)持续关注新技(jì)术(shù)对经济各个领域的影响；对消费服(fú)务(wù)业(yè)来(lái)讲，去年博弈情绪已(yǐ)较浓，二(èr)季度市场对其关注度(dù)有望随(suí)着节日(rì)出行、消费数据改善而增加。

　　景顺(shùn)长城养老目标2035三年持有基金经理薛显志、江虹(hóng)表示，权益市场来(lái)看(kàn)，当(dāng)前中国经(jīng)济(jì)处于复(fù)苏早期，2月(yuè)以来市(shì)场的(de)下跌属于“放(fàng)开交易”、春季躁动后的正常回调(diào)。复盘历(lì)史上的复(fù)苏周期，权益(yì)方面均能有所作(zuò)为，基本面的(de)总体改(gǎi)善能激活市场的(de)生态，市(shì)场会不断(duàn)寻找(zhǎo)基本面改(gǎi)善的诸多细分方向。结构方面，市场一季度(dù)已找出(chū)“中特+”、数字经济两条(tiáo)主线。4月份开始，估计市(shì)场会围绕各行业受益改善幅度，不断挖掘一季报超预(yù)期(qī)、全年指(zhǐ)引较好的细分方向。同(tóng)时(shí)，因(yīn)处(chù)于复苏阶段，顺周期方向也会存在机会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未来(lái)持续关注以下三个(gè)方向：一(yī)是顺周期低估值板(bǎn)块具备长(zhǎng)期(qī)投(tóu)资价值，此外(wài)，关注央国企改革能(néng)否带来相关行业、企业基本面的(de)改善，并(bìng)打开估值提升的(de)空间。

　　二是消(xiāo)费(fèi)医药板(bǎn)块的场景复苏(sū)逻辑(jí)较为确定(dìng)，比较而言，医药(yào)板块的估(gū)值性(xìng)价比(bǐ)更(gèng)高。三是科技制(zhì)造板(bǎn)块，特别是国产替代的关键环节，是长期关(guān)注(zhù)的(de)方向。短周期来看(kàn)，半(bàn)导体行业可能在下(xià)半年周期见底，计算机行业的景气度相较于(yú)去年也是大幅改善。而人工智能等技术的(de)突破，有可能(néng)打(dǎ)开科技板块(kuài)的成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗