金融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中(家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译zhōng)特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证报(bào)发(fā)布一(yī)则重磅(bàng)消息(xī)，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念(niàn)股的(de)情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办的(de)“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在本(běn)周(zhōu)三召开。此次会议(yì)讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容为“在(zài)服(fú)务中(zhōng)国(guó)式现代化中促进金融业(yè)估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括银行(xíng)、保险、基金和券(quàn)商(shāng)人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估(gū)”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面(miàn)，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融(róng)板块的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综(zōng)指午后迅速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不(bù)相(xiāng)同 中信(xìn)证券(quàn)：主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整是(shì)对(duì)短期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息(xī)支(zhī)付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而(ér)并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍(réng)具有(yǒu)较强的持(chí)续性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤度来(lái)看，当前(qián)“中特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是(shì)中信(xìn)证券则看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在(zài)4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波动(dòng)很大但是区间(jiān)回报(bào)不明显(xiǎn)的阶段，表现出典型的(de)板(bǎn)块内部博(bó)弈(yì)和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续(xù)低迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资(zī)在(zài)4月净流出24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月截至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前(qián)3个(gè)月的平(píng)均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺(quē)乏持续增(zēng)量机构资金的情况(kuàng)下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济全面(miàn)系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和渐次的过程(chéng)，飞(fēi)轮重新(xīn)旋转需要(yào)时间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过高的经(jīng)济预期(qī)下修过程中的(de)阶段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效(xiào)性(xìng)，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基金经理直(zhí)言(yán)，中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)在(zài)连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许多中特(tè)估的(de)龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多(duō)市(shì)场参与者可以(yǐ)给(gěi)出许多个(gè)继续买入中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在两三个交易(yì)日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已(yǐ)迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市场交易的直(zhí)观(guān)判断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了(le)短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央企红(hóng)利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总额超(chāo)过20亿(yì)份(fèn)发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比(bǐ)例配售。家贫无从致书以观出自哪里，家贫无从致书以观每假借于藏书之家翻译>

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不止新发(fā)基金，今年以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资(zī)金净(jìng)流入(rù)也逼近10亿元，规(guī)模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全(quán)市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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