今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机(jī)构解(jiě)约(yuē)的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规(guī)，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的(de)合(hé)作(zuò)本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相关(guān)销(xiāo)售业务。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金(jīn)销售机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开户(hù)、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了(le)与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新(xīn)增(zēng)与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对(duì)于代销机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得(dé)不到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是(shì)销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一(yī)轮(lún)，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部(bù)人(rén)员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益(5公里是多少米 5公里是多少步yì)市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部(bù)销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的(de)合作(zuò)，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希(xī)望(wàng)能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金(jīn)公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目(mù)前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时(shí5公里是多少米 5公里是多少步)，也(yě)有(yǒu)111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等(děng)原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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