金融(róng)界5月23日 万物皆(jiē)周(zhōu)期,周(zhōu)期皆供需(xū)！

　　日前，六年一个周期(qī)轮回的白糖期货正在迎来疯(fēng)狂时刻。五一假期之(zhī)前的最后一个交易日，在郑(zhèng)州商品(pǐn)交易所(suǒ)交易的白糖主力期货(huò)合(hé)约收盘成功站上7000元/吨关口(kǒu)。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此(cǐ)关键(jiàn)的(de)信(xìn)息湮没在五一假期的(de)兴(xīng)奋(fèn)与快(kuài)乐(lè)之(zhī)中，并未引(yǐn)起(qǐ)市场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资金虎躯一(yī)震，恍然(rán)醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘中继续狂飙(biāo)，盘中一(yī)度打(dǎ)破7200元/吨关(guān)口，创(chuàng)下7202元/吨的高(gāo)点。

　　六年(nián)一次的白糖周(zhōu)期(qī)

　　而上一次(cì)白(bái)糖主(zhǔ)力期货合约打破7000元/吨大(dà)关还是6年半前(qián)。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的白糖(táng)主力合约正在上演(yǎn)最后的末日(rì)疯(fēng)狂，一天之(zhī)内，白糖(táng)主(zhǔ)力(lì)合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键(jiàn)点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即(jí)白糖期货风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪(huò)开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止(zhǐ)住(zhù)颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从(cóng)白糖主(zhǔ)力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的白糖周期十分准时，从未缺席过(guò)。而(ér)形成这(zhè)种周期(qī)的原因与白(bái)糖期货的种(zhǒng)植周期有关，一般甘蔗的每三(sān)年(nián)一(yī)个种(zhǒng)植(zhí)周(zhōu)期，这从根本决定了白糖周(zhōu)期到来(lái)。

　　此(cǐ)轮(lún)白糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前(qián)，此(cǐ)轮白糖周期已经(jīng)渐入高潮，据(jù)生(shēng)意(yì)社显示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市(shì)场价格(gé)报6962元(yuán)/吨，较去年底涨(zhǎng)幅(fú)约20%。与历史对比来看(kàn)，白糖价格已经创下2018年以来的新(xīn)高(gāo)。

　　国(guó)内白糖(táng)供给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖(táng)业协会发布的(de)全(quán)国(guó)食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖(táng)期截至今(jīn)年(nián)4月底(dǐ)，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖(táng)厂除(chú)云南省有3家尚在生产外，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨(zhà)。

　　广发证券认为(wèi)，22/23年(nián)白(bái)糖生产季逐(zhú)步进入(rù)尾声，除(chú)云南地区(qū)外，广西等(děng)主(zhǔ)产(chǎn)区(qū)陆续收(shōu)榨。由于广西(xī)前期受不利天气(qì)影响，甘蔗单(dān)产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖(táng)产量延续下滑趋势。

　　据农业农村(cūn)部(bù)预(yù)测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产(chǎn)量约530万吨(dūn)，同比(bǐ)减少(shǎo)约80万吨。考虑国(guó)内白糖(táng)需求量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺(quē)口超过(guò)500万(wàn)吨。

　　短时间增产对(duì)白糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植面积增长(zhǎng)有限，国内糖料作物产量也增长(zhǎng)缓慢(màn)且有限(xiàn)，我(wǒ)国食糖(táng)产量(liàng)整体保(bǎo)持平稳，年(nián)产量在1000万吨(dūn)左右。目(mù)前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分(fēn)通过进口糖(táng)补充(chōng)。

　　但是，国(guó)际(jì)市场供需情况也不容乐观。

　　据消费日报(bào)报道，联(lián)合(hé)国粮(liáng)食及农(nóng)业组织(zhī)（粮农(nóng)组织）发布的报告(gào)显示(shì)，4月国际食品价(jià)格指数出(chū)现1年以(yǐ)来的首次回升，食糖、肉类及大米的世界报(bào)价上涨。粮农组(zǔ)织(zhī)食糖(táng)价格指数4月(yuè)环比上(shàng)涨17.6%，创2011年(nián)10月以来(lái)的新高。

　　白糖全球主(zhǔ)要生产国和地区包括巴西(xī)、印(yìn)度、欧盟(méng)、泰国(guó)、中国、美国(guó)、墨(mò)西哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大(dà)利亚等，其中(zhōng)前十位食糖产量(liàng)约(yuē)占(zhàn)全球(qiú)总产量的76%；前四大出(chū)口国分别是(shì)巴西(xī)、泰国、澳(ào)大利亚和印(yìn)度，整体(tǐ)贸(mào)易量(liàng)占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗(zhè)产量下(xià)降危机，加上(shàng)政府实施的出口限制，世(shì)界各地的糖价可能(néng)会(huì)进一步飙升(shēng)。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股市场(chǎng)也是(shì)闻风而(ér)动，5月22日，两大白(bái)糖(tá风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪ng)龙头股中(zhōng)粮糖(táng)业、南(nán)宁糖业双双涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继(jì)续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今年以(yǐ)来，中粮(liáng)糖业累计上(shàng)涨幅度(dù)超过(guò)30%，南宁糖业年内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重蹈覆辙，还(hái)是继续挑战极限(xiàn)，市场将会给出(chū)答案。

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