财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场大概(gài)率(lǜ)是不好做(zuò)了(le)。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上(shàng)没有(yǒu)形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新(xīn)能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关(guān)注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过(guò)13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这是(shì)整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗(àn)黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个(gè)月的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调(diào)整幅(fú)度(dù)与时间都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是(shì)面对戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班中特估的(de)政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对(duì)一(yī)季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化(huà)，不(bù)是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当关注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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