总市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网消息，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同(tóng)一(yī)天，上交所也发(fā)布消息(xī)，将在中国(guó)证监(jiān)会指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)的启动，将为科创板(bǎn)市场的科(kē)技创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足(zú)投(tóu)资者多元化的(de)交(jiāo)易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关合约标的纳(nà)入ETF期权，也(yě)将对ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的(de)规模(mó)、流(liú)动性和交(jiāo)投(tóu)活跃(yuè)度(dù)产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场(chǎng)的关注(zhù)度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会消息显示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际(jì)金融中心建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平(píng)改革开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试的示范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发布消息，上交(jiāo)所将在中国(guó)证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作。

　　三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛lt="6万(wàn)亿市场大消息！证(zhèng)监会(huì)、上交所重大(dà)宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706290.png">

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市(shì)，是(shì)上交所贯彻(chè)落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开(kāi)放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有(yǒu)积(jī)极意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创(chuàng)板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于(yú三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛)促进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长期持续健康发(fā)展意义(yì)重大(dà)。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还积(jī)极关注ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多(duō)举措(cuò)确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证监会一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情(qíng)况改(gǎi)进优(yōu)化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权(quán)市(shì)场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度(dù)、持仓限(xiàn)额制度等一系(xì)列风(fēng)控安(ān)排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品，上(shàng)交所(suǒ)将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措(cuò)施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行(xíng)之有效的(de)风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基(jī)础上，进(jìn)一(yī)步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强市(shì)场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证(zhèng)监会(huì)的指(zhǐ)导下(xià)，会同(tóng)市场各方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　国(guó)内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市(shì)，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更加丰富和多元(yuán)化。

　　一位公(gōng)募投资人(rén)士对此(cǐ)表示(shì)，目(mù)前我国已经推(tuī)出了不同类型的期权品种，不(bù)同(tóng)品种对应市场不同的(de)市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的(de)宽(kuān)基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科技创新风格(gé)投资有(yǒu)了风险管理工具(jù)，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都(dōu)是(shì)ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头(tóu)产品，都是期权合(hé)约标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理(lǐ)规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模(mó)第二名。另外(wài)，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同(tóng)类型指数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位居前列(liè)。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的(de)合(hé)约标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约(yuē)标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内人士(shì)分(fēn)析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)的(de)规模(mó)、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的(de)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资等，在投(tóu)资层面(miàn)的配(pèi)套(tào)策(cè)略也(yě)会丰富(fù)起(qǐ)来。充分发挥上述作用(yòng)，可(kě)以提升ETF期(qī)权产(chǎn)品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一步提高，进(jìn)而促进规模(mó)的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，有了风(fēng)险管理(lǐ)工具，有(yǒu)利(lì)于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关(guān)注度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性(xìng)进(jìn)一步巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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