今年以来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量发展背景下(xià)，基(jī)金(jīn)公司严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下(xià)基(jī)金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的(de)基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业(yè)务(wù)，只保留(liú)赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全(quán)部(bù)份额。而在今年4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基(jī)金公司(sī)整体基(jī)金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由(yóu)无非就(jiù)是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义(yì)，只(zhǐ)是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售(shòu)能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的(de)，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整的基金销售评估办(bàn)法，比如(rú)基金(jīn)销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其(qí)公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规(guī)模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对(duì)基金公司(sī)的投研(yán)能力，管(guǎn)理规模(mó)，也(yě)有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰或将持续(xù)

苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义　　近年来，苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布(bù)的(de)公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基(jī)金销售机构中，15家代(dài)销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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