昨夜，据(jù)路透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美国总统(tǒng)拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国债务上限达(dá)成协议(yì)，双方在可自由(yóu)支配(pèi)开支(zhī)方(fāng)面的(de)分(fēn)歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判(pàn)情(qíng)况的人(rén)士(shì)称(chēng)，最终可能达成的(de)不会是一份(fèn)长达数百页、可(kě)能(néng)需要立法(fǎ)者花几天(tiān)时(shí)间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而(ér)是一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数字的(de)精简协(xié)议。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的(de)最(zuì)高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨款程序敲定住(zhù)房(fáng)和(hé)教育等类别(bié)的细节(jié)。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美国(guó)的可自由(yóu)支(zhī)配支出达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万亿美元支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约一半用于国防(fáng)，一些议员(yuán)表示不应该削减这一领(lǐng)域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将(jiāng)于(yú)6月4日(rì)举行的六个月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议不(bù)太可能(néng)采(cǎi)取新(xīn)的措施。当(dāng)前的(de)任务(wù)是监控市场形势并(bìng)及(jí)时作(zuò)出反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的(de)目(mù)标(biāo)不是推(tuī)动油价上涨，而是平衡价格，以确(què)保生产者和消(xiāo)费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价(jià)格到(dào)2023年底将略高于80美(měi)元(yuán)/桶。他认为，目前(qián)的(de)价格反映了市场对全球(qiú)宏(hóng)观经济(jì)形势的评估。美国加息阻碍(ài)了(le)油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完(wán)全押注美(měi)联储会在6月或7月(yuè)的某次会议(yì)上(shàng)再度加息25个(gè)基点，最早在(zài)6月便加息的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基(jī)金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市场认为(wèi)接下来两次(cì)会议中美联储(chǔ)肯定会加(jiā)息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联(lián)储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数(shù)，这代表6月(yuè)加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收(shōu)跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史(shǐ)新高，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟(wěi)达市值(zhí)曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的(de)市值。英伟达创美股史上最(zuì)大单日市(shì)值增长(zhǎng)规模(mó)，一日的市值涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿美元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于(yú)市场预(yù)期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划(huà)分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期(qī)的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达(dá)预计第二财(cái)季营(yíng)收将达到(dào)110亿(yì)美元左右，较市(shì)场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美(měi)元高53％。这一极度(dù)积极的展望表(biǎo)明，英伟(wěi)达从全球(qiú)企业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们(men)预期。英伟(wěi)达生产极(jí)度复(fù)杂的人工智能计(jì)算任务(wù)所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的最重要(yào)底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途(tú)的芯片(piàn)领域占据(jù)主导(dǎo)地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练(liàn)和运(yùn)行机器学习软件，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全(quán)球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材(cái)期货盘中(zhōng)明(míng)显下滑并(bìng)创下近半(bàn)年或半年多(duō)以来新(xīn)低。截(jié)至(zhì)5月(yuè)25日下午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂(zàn)反弹后于近期(qī)再次走弱。对(duì)此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科(kē)在(zài)接受(shòu)期(qī)货(huò)日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业(yè)共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目(mù)前美国两(liǎng)党对于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而(ér)从美(měi)联储5月会议纪要来(lái)看(kàn)，不能排除接下来继续加息(xī)的遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用可能性，当(dāng)前美联储6月(yuè)加(jiā)息概(gài)率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近(jìn)期(qī)美(měi)元指数走(zǒu)强对(duì)于大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济(jì)状(zhuàng)况关联(l遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用ián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层面也并无利(lì)多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目(mù)前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本(b遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用ěn)端原料价格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强的(de)减产动力(lì)。在(zài)行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止(zhǐ)跌回(huí)升，减产不(bù)及预期(qī)以及(jí)原料成本持(chí)续下移导致钢价(jià)下(xià)方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢(gāng)材(cái)价(jià)格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产(chǎn)业(yè)研究主管翟贺(hè)攀对记(jì)者表示，自(zì)今年3月(yuè)中旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等(děng)黑色(sè)系商品(pǐn)市(shì)场整体陷入“供应增、需(xū)求底(dǐ)部徘(pái)徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材下游需求(qiú)恢复(fù)距(jù)离(lí)此前(qián)预期有较(jiào)大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初以(yǐ)来(lái)市场对下游需(xū)求的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增幅(fú)较大(dà)。而在(zài)市(shì)场供需阶段(duàn)性(xìng)错(cuò)配的情况下(xià)，钢(gāng)铁原燃料进口规模又(yòu)出现明显增长，同(tóng)时预期中(zhōng)的下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控政(zhèng)策也进一步压(yā)低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同期(qī)增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局(jú)数据，1-4月(yuè)份我国粗(cū)钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别(bié)增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场(chǎng)面临的问题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个方面(miàn)的问(wèn)题(tí)：一是(shì)高炉(lú)减产不充分；二(èr)是外(wài)需可能(néng)会(huì)大幅下(xià)滑；三是国(guó)内政策刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然(rán)未见(jiàn)好转，但(dàn)今年以来表现一(yī)直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部是(shì)否已现，汤冰华表示，由(yóu)于二季(jì)度以来国(guó)内政(zhèng)策利多有(yǒu)限，导致(zhì)“买预期(qī)”交(jiāo)易未能如期出(chū)现(xiàn)，但国内市场利空在(zài)价格中已(yǐ)有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材(cái)需求端(duān)利空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差，则板(bǎn)材供(gōng)应压力会(huì)明(míng)显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政(zhèng)策时(shí)点可能在7月的半年(nián)度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的(de)确立需要黑(hēi)色(sè)商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在(zài)持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌(diē)需(xū)要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端(duān)对钢价形(xíng)成(chéng)一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行(xíng)动，从(cóng)而改善(shàn)市场对于后期供需(xū)平(píng)衡(héng)的预(yù)期。不过，从目(mù)前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之(zhī)下，近期(qī)国内(nèi)煤炭市场(chǎng)情(qíng)绪较(jiào)为悲观，动力煤(méi)价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期(qī)内(nèi)黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造成的负向(xiàng)循(xún)环，或(huò)将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等(děng)黑色(sè)系商品价(jià)格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像(xiàng)样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期(qī)货价(jià)格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水平。对(duì)此，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目前回归2020年疫(yì)情初(chū)期的价格区间有(yǒu)利(lì)于行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同期偏(piān)低、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策面和市场力量(liàng)的供(gōng)应压(yā)减速度加快(kuài)、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国(guó)内外价差有利于钢材出(chū)口再上台阶(jiē)等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复(fù)至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材(cái)价格下跌一旦(dàn)出现企(qǐ)稳，那么低价可能会(huì)刺(cì)激补(bǔ)库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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