财联社(shè)4月(yuè)29日(rì)讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县(xiàn)城一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无(wú)奈现实。近日，北(běi)京、河北、浙江、四川(chuān)等多(duō)地医保部门发布公告(gào)，于4月20日落实口腔种植(zhí)医(yī)疗(liáo)服务(wù)收费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙(yá)冠竞价挂(guà)网(wǎng)“三位(wèi)一体”的综合治理(lǐ)措施(shī)，单颗种植(zhí)牙的价格降低一半左右。网友直呼：再也不用担心(xīn)“口(kǒu)腔刺客(kè)”了！

　　“我们在临(lín)床工作中，也(y精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思ě)看到不(bù)少患者延迟了种(zhǒng)牙(yá)计划，就在(zài)等集采政策落地。”中华口腔医学会种植专委会常(cháng)委(wěi)满毅(yì)告(gào)诉南方周末(mò)记者，“集(jí)采(cǎi)后的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙将为更多(duō)患者减轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披(pī)露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套(tào)种(zhǒng)植体系统，约占国内年种植(zhí)牙数量（400万颗(kē)）的72％，预计(jì)每年可(kě)节约(yuē)患者(zhě)费(fèi)用40亿(yì)元(yuán)左右。随着医(yī)疗服务价格相关(guān)规(guī)定出台，三级公立医院(yuàn)常规种(zhǒng)植牙医疗(liáo)服(fú)务价格为单(dān)颗4500元。

　　第四(sì)次全国口腔流行病学调查结果显示，65岁-74岁(suì)老(lǎo)人(rén)当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京(jīng)报贝壳财经记者走访(fǎng)发现，多家北京民营(yíng)连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构在(zài)4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销(xiāo)，价格已低至3000多(duō)元/颗，并表示“降价不降质(zhì)”。此(cǐ)外，规范整合(hé)后的山东省(shěng)口腔种植医疗服务价格项目4月1日(rì)正(zhèng)式(shì)落地实施。当天(tiān)，“随(suí)着牙(yá)冠(guān)、种植体(tǐ)等(děng)集采价格落地(dì)执行(xíng)，种植(zhí)牙相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量(liàng)都大幅增长，其中手术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔医院副院长(zhǎng)、副主任医师解(jiě)建(jiàn)立(lì)说(shuō)。

　　集(jí)采的靴子落地，种(zhǒng)植牙行业是否(fǒu)会再度(dù)站上风口(kǒu)？“预计未来国内的种植(zhí)牙(yá)数量，有(yǒu)望从(cóng)目前(qián)每年(nián)400万颗，增长到每年1000万颗以(yǐ)上。”专家告诉南方周末记者，他认为(wèi)这个目(mù)标或(huò)许一年后就能实现。而(ér)对于起步较晚的国产种植牙耗材厂商而言，集(jí)采(cǎi)是(shì)压力也是(shì)机会。一位国产种(zhǒng)植牙企(qǐ)业代(dài)表透(tòu)露，尽(jǐn)管国(guó)产品牌产品拥有一定(dìng)的价格优势，但销售份额占(zhàn)有(yǒu)率尚(shàng)不足10％，本次集采后(hòu)很难(nán)快速放量或(huò)实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应用时间短(duǎn)、案例(lì)少的国产种植牙来说，整个(gè)种植牙市场规(guī)模的扩大，将(jiāng)有(yǒu)助于企业积累(lèi)更(gèng)多的(de)临床(chuáng)应用数据和案例(lì)，对(duì)未来(lái)长(zhǎng)期的应用和研发会有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采(cǎi)带动国内耗材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐(guǎi)点

　　受益于(yú)老(lǎo)龄(líng)化和支付能(néng)力提高，近年来种植牙需(xū)求呈现(xiàn)爆发式增长。根据牙博(bó)士招股(gǔ)说明书，2020年国内种植牙市场规模(mó)为431亿(yì)元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游设(shè)备和耗材企业(yè)：种植类如华西口腔科(kē)技中心等(děng)；修补(bǔ)类(lèi)如正海生物、奥精医(yī)疗(liáo)等；设备类如口腔全景机(jī)和锥形束投照计算机重组断层(céng)影像(xiàng)设备的(de)美(měi)亚光电等；数字(zì)软件类如(rú)3shape等，以及他(tā)们的(de)上游陶瓷(cí)块厂商(shāng)爱(ài)尔(ěr)创（国瓷(cí)材料）等。中游为器械经销(xiāo)商：松(sōng)佰(bǎi)牙科等；下游(yóu)为口(kǒu)腔医(yī)疗机构如通策(cè)医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券孙(sūn)建(jiàn)等人在(zài)3月(yuè)20日发布的研报(bào)中(zhōng)表示，种植牙(yá)集采(cǎi)降价后，其渗透率有望得到快速提升(shēng)，同时加速国产(chǎn)口腔CBCT等检(jiǎn)测设备需求释放(fàng)。中游设(shè)备美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种植牙渗透率提升，民(mín)营(yíng)医院和诊所的设备需求弹(dàn)性更大，国(guó)产设备(bèi)依托(tuō)性价比(bǐ)优势聚焦民营(yíng)市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主要为奕瑞科(kē)技、康(kāng)众(zhòng)医(yī)疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙茅(máo)”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一(yī)直都被投资者视为(wèi)坡长雪厚的(de)黄金赛(sài)道，关于牙科的纯正(zhèng)上市公司(sī)只有通策医疗(liáo)这一家(jiā)。也正是因为(wèi)如此，自通策(cè)医疗借壳(ké)上市以来，其便(biàn)一直(zhí)备受资金(jīn)的(de)追捧(pěng)，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策医疗最(zuì)近几(jǐ)年在资本(běn)市场走势一路下行，前年(nián)最风光(guāng)的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的(de)时间内市值蒸(zhēng)发超过(guò)70％。

　　从2020年、2021年的财报(bào)数据来看，种(zhǒng)植业(yè)务(wù)位列通策医疗五大(dà)业务(wù)板块增速第(dì)一位(wèi)。对(duì)通(tōng)策医(yī)疗来说，种植牙业务(wù)是不可(kě)或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通策医疗的(d精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思e)盈利能(néng)力很可能(néng)受影响(xiǎng)。面(miàn)对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失(shī)去(qù)了(le)此前集团采(cǎi)购优势，与公立医(yī)院及其(qí)他民营(yíng)口(kǒu)腔机构站(zhàn)在(zài)同一起(qǐ)跑线，大幅降价势(shì)在必(bì)行，这也将影(yǐng)响种植牙最(zuì)终利润率。

　　通策医疗面(miàn)对(duì)的最(zuì)大的问题是，怎么(me)能把这些(xiē)增量转(zhuǎn)化(huà)为自己的增量。竞争来自(zì)参(cān)与集采的(de)1.8万家医疗机构(gòu)，其(qí)中有1.4万家民营医疗(liáo)机构，占(zhàn)总数的(de)80％。想要获得足够量的种植牙，一(yī)要有覆盖面足够(gòu)广的口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构，二得有(yǒu)足(zú)够多的医护(hù)人员。“种(zhǒng)植牙放量一直是其所期(qī)待的(de)一件事(shì)。”3月23日(rì)，通策(cè)医疗(liáo)董秘处(ch精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思ù)的回复(fù)直截(jié)了当。2022年(nián)通策医疗发布的财报中(zhōng)提及——医护人才(cái)储备，这也是其这两年最重要的战略布局。

　　通策医疗在调研(yán)内容(róng)纪(jì)要中提到，宁口(kǒu)2022年上半年营收增长(zhǎng)3％，净利(lì)润(rùn)下降是由于(yú)2022年新增(zēng)了40名(míng)医生(shēng)储备，增加的(de)人力成本影响了900万元利润(rùn)。通(tōng)策医疗2022年三季度财报中提到，为(wèi)“后集采”时代(dài)准备，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲公英医院快速发展，目(mù)标是让(ràng)蒲公英医院在最短的时间成(chéng)为当(dāng)地(dì)第一的口(kǒu)腔医院。值得注意(yì)的是(shì)，通策(cè)医疗的重磅(bàng)项目(mù)“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未来五年(nián)重要的发展计(jì)划”。而如今，目(mù)前来看，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上半年蒲(pú)公英分院(yuàn)贡献(xiàn)收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前(qián)三(sān)季度贡献(xiàn)收(shōu)入2.98亿元，新(xīn)增(zēng)蒲公英分院净利率仅为(wèi)8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提到(dào)，这(zhè)几年(nián)相关医生的储(chǔ)备(bèi)已(yǐ)经(jīng)足够了，“（种植牙）量再增长10倍(bèi)也够”。“以价换量更(gèng)容易形(xíng)成(chéng)规模效应(yīng)。目前种植牙(yá)渗透(tòu)率低(dī)，随着价格差异化定价，总量的快速增加仍有(yǒu)望形成(chéng)规模(mó)的较高(gāo)增(zēng)长。”这是通策医疗2022年(nián)底在机构调研时的(de)观点(diǎn)。一位长(zhǎng)期关注消(xiāo)费(fèi)医疗的行(xíng)业人士分析，通策(cè)医疗的(de)主要市场仍在浙江，但即使在浙江，面对接(jiē)下来(lái)激烈的种植牙市场，也没有(yǒu)绝对优势，“确实是一场硬仗”。

　　“即(jí)使没有集采，未来种植牙(yá)也(yě)会(huì)慢慢从(cóng)一个高毛利业务(wù)变成低毛(máo)利业务。因为这一部分对医(yī)生的(de)技(jì)术(shù)要求并没有那么高，主要靠(kào)的是设备定位、辅助软件和三(sān)维建(jiàn)模。所(suǒ)有(yǒu)的口腔(qiāng)诊所都能做，没有那么深的护城(chéng)河，所(suǒ)以(yǐ)市场(chǎng)竞争会比较(jiào)激(jī)烈。”关(guān)注口腔赛道的(de)投资人说。

　　对于中(zhōng)国的民营口(kǒu)腔医(yī)院(yuàn)市场而言(yán)，集采消息和盈利曲线(xiàn)下(xià)降关系也不(bù)大(dà)。“其(qí)实在(zài)集采消息出来(lái)之(zhī)前，民营(yíng)口(kǒu)腔诊所就因为价(jià)格战(zhàn)的原因，自己就(jiù)把价格压(yā)下来了。低于4500元的种植价格(gé)，在业内其实已经比比皆是。”口腔(qiāng)诊所(suǒ)从业(yè)者如(rú)是说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的(de)经营压(yā)力，面对高(gāo)昂的诊(zhěn)所房(fáng)租、水电以及人工(gōng)费用等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资机(jī)构工(gōng)作人员(yuán)曾表示，目前80％的(de)民(mín)营连锁口腔机构(gòu)都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所(suǒ)或大批(pī)退出

　　有业内人士给(gěi)予(yǔ)了(le)一(yī)个乐观的预测，当集采降低价格后(hòu)，原(yuán)本(běn)属于改善型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成(chéng)为百(bǎi)姓们的基(jī)本需求——几十亿颗失牙的市场会(huì)打开(kāi)。这几乎奠定了一个薄利(lì)多(duō)销(xiāo)的局面(miàn)。但这并不是在所(suǒ)有牙科诊所都会发生的(de)局(jú)面。当耗材价格下降后，牙医利益(yì)会受到直(zhí)接(jiē)冲击。“在(zài)大部(bù)分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心(xīn)脏支架集采(cǎi)的(de)影响类似，医生的工(gōng)作量加大不说，收入(rù)会减少。”业内人士表示最担心的是到底(dǐ)能不能以(yǐ)价换量。如(rú)果薄利了，但最终没有多销，经营可(kě)能难以(yǐ)为继。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适合独立执(zhí)业的。即便在改革开放之(zhī)前，全国各地的个体牙医也(yě)不在少数。国家(jiā)卫生统计年(nián)鉴(jiàn)显(xiǎn)示(shì)，2020年全国民营口腔医院、诊所(suǒ)加起来有66000多(duō)家，提供(gōng)的口腔医疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所(suǒ)的一大特点就是连锁(suǒ)率特别低，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是(shì)“个体户”。牙(yá)科(kē)特别(bié)依赖医生(shēng)的(de)个人能力(lì)，牙(yá)医(yī)独立(lì)执业(yè)会(huì)比其他专科容易很多。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴利(lì)在(zài)上游的厂家(jiā)，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假如耗材降价，但没有带(dài)来体量的(de)增长，薄利了(le)之后又没多销(xiāo)，就形成(chéng)了(le)一个悖论。当收入不(bù)足以支(zhī)撑过高(gāo)的运营成本时，一些诊所不(bù)得不关停退市。长远来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗(liáo)过程(chéng)中，应对牙齿(chǐ)缺(quē)失时(shí)最后(hòu)的(de)办(bàn)法，更重要的是提高公众对口腔卫(wèi)生的关注意识。“世(shì)界(jiè)卫(wèi)生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的(de)时候每个人都有20颗(kē)以上(shàng)的好牙齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人士如是(shì)说。

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