看看(kàn)周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的(de)警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的(de)经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压(yā)力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国债(zhài)价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支(zhī)持继(jì)续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五(wǔ)回落(luò)而全(quán)周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业金属(shǔ)总(zǒng)体(tǐ)继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加之全(quán)周经(jīng)济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷(tíng)中央银行宣(xuān)布将基准利(lì)率由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前(qián)市场预(yù)期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央(yāng)行今(jīn)年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续(xù)监测物价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵(xié)履和(hé)烟酒(jiǔ)等同(tóng)比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等(děng)方面(miàn)价格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个(gè)地(dì)区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临(lín)严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状况，得州沿海(hǎi)地区到(dào)密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机(jī)场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞(jìng)选美(měi)国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国(guó)总统(tǒng)竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播(bō)节(jié)目(mù)在保(bǎo)守派(pài)中拥有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油(yóu)脂(zhī)分析(xī)师(shī)聂波(bō)表示(shì)，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原油(yóu)需(xū)求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经济(jì)处于弱复(fù)苏(sū)状态，油(yóu)脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出(chū)口(kǒu)环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价(jià)差(chà)还(hái)在200美元(yuán)/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量出(chū)现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄尔(ěr)尼诺(nuò)的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负(fù)值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单(dān)。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地(dì)累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据的(de)超预(yù)期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远端的产区(qū)产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负(fù)，POGO价差走高至200不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵美元以上，巴(bā)西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无(wú)明(míng)显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内(nèi)，远月进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及(jí)预期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场(chǎng)人(rén)气一(yī)般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去(qù)库存(cún)加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续(xù)关注(zhù)实(shí)际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油(yóu)现货价格(gé)跌至比(bǐ)豆油便宜，以(yǐ)及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的(de)累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家(jiā)生(shēng)物柴油(yóu)政策执行不及预期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割，7月出(chū)口开(kāi)始增多(duō)，增产背景(jǐng)下(xià)可能再度对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以(yǐ)上(shàng)，未来整(zhěng)体(tǐ)的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看(kàn)，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在(zài)24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅收缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将(jiāng)不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的变化因(yīn)素的(de)影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初(chū)市场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日(rì)后其他地(dì)方油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在(zài)陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大(dà)豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态(tài)，预(yù)计短(duǎn)期开机(jī)继续位(wèi)于低位，下(xià)周(zhōu)开机(jī)预(yù)计将(jiāng)会继续(xù)恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会继续(xù)累库。现货(huò)市场乏(fá)善可陈，预计(jì)本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区(qū)菜油(yóu)对豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货(huò)不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进(jìn)口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基差下行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力进行了(le)一(yī)波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势(shì)跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看(kàn)，供应的边(biān)际变(biàn)化(huà)和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能(néng)是(shì)未来一(yī)段时间三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的(de)。

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