“一(yī)带一路”对冲欧美拖(tuō)累(lèi)无(wú)疑是2023年(nián)出(chū)口最大的看点寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月。即使考虑(lǜ)去年(nián)的低基数，4月的(de)出(chū)口(kǒu)增速也不赖，与韩(hán)国、越南(nán)等邻国形成鲜(xiān)明(míng)对(duì)比；拉(lā)动方面(miàn)，“一带一(yī)路”国家成为主角，欧美发达经济(jì)体整体(tǐ)偏(piān)弱(ruò)。今年1-4月(yuè)“一带一(yī)路”国(guó)家在中国出(chū)口的份额约为36.0％超过(guò)美欧(ōu)日（34.3％），粗(cū)略(lüè)计算(suàn)，如果今年“一带一路”出(chū)口增速保持在6％以上，那么在增量(liàng)上就可(kě)能对冲美(měi)欧日出口的下滑，使得(dé)全年2023年(nián)全年的出口增速转正。

　　从整体看，3、4月份的数(shù)据再(zài)次(cì)验证(zhèng)，当前观(guān)察的中国的出口“不看(kàn)港口(kǒu)，不看韩(hán)、越”。港口数据和韩国、越(yuè)南(nán)出口通(tōng)胀作(zuò)为传统观察中国出口增(zēng)速的重(zhòng)要指标，但(dàn)随着中国(guó)出口结构向“一带一路”国家转移，其对中国出(chū)口(kǒu)的指示作用逐渐下降。一方(fāng)面，由于多数“一带一路”国家偏(piān)向(xiàng)内陆，汽车、火车等陆路(lù)运输占比和增速快速上升，导(dǎo)致港口数(shù)据与实际出口增速持续(xù)偏离，另一方面，以(yǐ)往韩国、越南出口增速(sù)与中国出口基本(běn)保持统一趋势，但由于产品结构差(chà)异(yì)，2023年以来两者产(chǎn)生(shēng)较大背离。出口结构性变(biàn)化背景下，传统观察框架适用性(xìng)减(jiǎn)弱，信息的噪(zào)音(yīn)和预期的波动可能(néng)加大。

　　国别方面，擘画外(wài)贸蓝图的突破口仍(réng)在于“一带(dài)一路”国家。除低基数影响(xiǎng)之外，4月对俄出口的高(gāo)增反(fǎn)映(yìng)“一带一路(lù)”贸易持(chí)续活跃，沿路经济带仍是我国稳外贸的“抓手”。4月对东盟出口增速暂时回(huí)落，不(bù)过(guò)整体来(lái)看，自(zì)2022年初以来“俄+东盟升、欧美降”的(de)趋(qū)势加(jiā)速，日(rì)韩份额(é)保(bǎo)持稳定(dìng)。

　　产品方(fāng)面(miàn)，4月出口结构继续延续“扬(yáng)长避短”的(de)属性(xìng)。中国4月(yuè)汽车及(jí)机(jī)电出口金额维持(chí)强势，增速较3月进一(yī)步加快(kuài)部分源(yuán)于去年(nián)低基数原因，不过对同比(bǐ)的拉动仍(réng)明显好于(yú)韩国，半导(dǎo)体出口跌幅则相较(jiào)韩国更(gèng)加“温和”。从散点图看，量价齐升的(de)汽车(chē)出(chū)口反映海(hǎi)外车市(shì)较高景气度与产业链韧性仍可在(zài)一段时间(jiān)内(nèi)支撑出口，而受全球半(bàn)导(dǎo)体周(zhōu)期影(yǐng)响，集成电路4月出(chū)口量(liàng)与价格均偏萎缩(suō)。

　　那么，2023年(nián)出口最大(dà)的变数：“一带一(yī)路”的空间有多大？站(zhàn)在2022年年底(dǐ)，市场(chǎng)大多聚焦欧美经济衰退的(de)拖累，而聚光(guāng)灯之外“一带一路”却在稳定(dìng)外(wài)贸上发挥(huī)了(le)越(yuè)来越重要的作用，那么如何(hé)去评估(gū)这(zhè)一空间有(yǒu)多大？

　　一(yī)带一路(lù)出口(kǒu)背后存量博弈(yì)。在全球经济(jì)和(hé)贸易放缓的背(bèi)景下，我国出口的韧性可能主要(yào)来自于存量的(de)竞争——我们认为(wè寄养猫咪一个月多少钱，长期寄养宠物多少钱一个月i)很有可能是抢占欧美日韩在(zài)这些国家的(de)进口份(fèn)额，2018年至2022年，中国在(zài)一带一路沿(yán)线10国的进口份额(é)上涨了2.5％，同(tóng)期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间有多大？保守估计拉动(dòng)2023年中国出(chū)口1个百分点。我们选取“一(yī)带一路(lù)”沿线(xiàn)65国(guó)中(zhōng)，中国出口规(guī)模(mó)最大的10个国家(jiā)（约占(zhàn)中国(guó)对“一带(dài)一(yī)路”沿线国家(jiā)总出口的70％，以下简称10国）。选取2009、2016、2001年的进(jìn)口情景(jǐng)来对标2023年10国在(zài)悲观、中(zhōng)性、乐观三种情(qíng)形下的进口增速情(qíng)况(kuàng)，同时参考(kǎo)2018至(zhì)2022年欧美日(rì)韩的年(nián)均下跌份额，假(jiǎ)设2023年10国对美(měi)欧日韩减(jiǎn)少(shǎo)的进口份额(é)中(zhōng)约(yuē)60％被中国取代(dài)。

　　结果显示(shì)，中(zhōng)性(xìng)条(tiáo)件下，“一带一路”10国(guó)2023年拉(lā)动中(zhōng)国出口增(zēng)速约0.97％，此外根据占比(bǐ)（10国占65国的70％），大致(zhì)估算“一带一路”沿线65国拉动我国(guó)出口增(zēng)速约1.39％。

　　在全球放(fàng)缓的背(bèi)景下，1个(gè)百分点(diǎn)并(bìng)不少(shǎo)，我(wǒ)国全年(nián)出口增(zēng)速可能略高于0％。对欧美日等发达经济体(tǐ)出口增速预(yù)测，思路为在中国加入世界贸易组织(zhī)后、历次全(quán)球经(jīng)济陷(xiàn)入衰退(tuì)或(huò)是经济增速大幅下行(xíng)（downturn）的时间段中，选出具有参考意义(yì)的三年(nián)，分别作(zuò)为(wèi)中(zhōng)性、乐(lè)观和悲观情景作为参考。我们对于(yú)2023年的基准假设(shè)为美欧有可能在下半年陷入(rù)温和衰退，我们选择2009（全球金融危机）、2016（美国紧缩后的全(quán)球经济放缓）、2001（科(kē)网泡沫(mò)破裂，全球经(jīng)济温(wēn)和放缓）分别作为悲观、中性和乐观情景(jǐng)。根据预测，中(zhōng)性假(jiǎ)设下，2023年欧美日(rì)韩拖累(lèi)我国出口增(zēng)速(sù)约-1.9个百分点。

　　假设对其(qí)余国(guó)家(jiā)（在我国(guó)出口中约占26％）出口增速(sù)预测按照(zhào)IMF对2023年(nián)世界(jiè)商品(pǐn)贸易(yì)数量(liàng)增速(sù)预测即(jí)1.5％计算，并考虑价格因(yīn)素，使(shǐ)用(yòng)IMF对我国2023年(nián)GDP平减指数(shù)同(tóng)比预测（0.96％），计算得(dé)出其余(yú)国家拉(lā)动我国出(chū)口增速约0.64个百分点。因此，中性假(jiǎ)设下2023年(nián)我(wǒ)国出口增速约为0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在(zài)低(dī)估的风险，主要来自于两个方面：数据口径差(chà)异和欧美经济体的“韧性”。数据方面，各国自中国进口的数据和(hé)中国向各国出口(kǒu)的数据存在差异（无(wú)论是绝对量还(hái)是增(zēng)速(sù)），有时这一(yī)差异还较大(dà)，一般而言中国出(chū)口端的增速会更高，这意(yì)味(wèi)着我们(men)基于(yú)“一带一(yī)路”国(guó)家进口数据的测算(suàn)是低估的；外需方面(miàn)，欧(ōu)美经济(jì)陷(xiàn)入衰退的时点存在较大的不确(què)定(dìng)性，可能在(zài)今年下半年、也可能在明年，若后者出现，那么2023年发达经(jīng)济体(tǐ)对于中国(guó)出口的拖累可能没有那(nà)么大(dà)。

　　风险提(tí)示：东(dōng)盟、俄罗斯(sī)及其他(tā)新兴(xīng)经济体经济增长不及预期，对外需拉动不足(zú)。疫(yì)情二(èr)次冲击风险对出口造成(chéng)拖(tuō)累。欧美经(jīng)济(jì)韧性超预期，对于中国出口的(de)拖累不(bù)足。

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