本(běn)周铁矿石期货价(jià)格(gé)大幅(fú)下(xià)挫，截(jié)至(zhì)21日下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿石期货(huò)主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点(diǎn)，新(xīn)加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注(zhù)意(yì)到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿(kuàng)石(shí)价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格(gé)钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期(qī)货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源于华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思成材表(biǎo)需继续走弱(ruò)，二季度以来成(chéng)材消费持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进一(yī)步(bù)压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回落，下游(yóu)需求(qiú)走弱开始对(duì)炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最高水平，铁(tiě)矿(kuàng)石现货价格受(shòu)高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近(jìn)月合约价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始计价(jià)终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的(de)悲观预期影响(xiǎng)，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风险冲击(jī)，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种间形成负反(fǎn)馈局面(miàn)。从终端需(xū)求看，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意(yì)愿(yuàn)增强，对原(yuán)料需求(qiú)构成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分(fēn)析师(shī)马亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿(kuàng)短(duǎn)期(qī)到港压力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明(míng)显(xiǎn)。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水(shuǐ)平，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库不应(yīng)有过(guò)高期(qī)待。海外主流铁(tiě)矿(kuàng)石二(èr)季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度(dù)产(chǎn)量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产矿产(chǎn)量近(jìn)期持(chí)续回升，铁矿石供应(yīng)将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松。而铁水继续提产空(kōng)间有(yǒu)限(xiàn)，开始面临减(jiǎn)产压力，铁矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下半年(nián)这一(yī)趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约(yuē)的估值有中长期(qī)的下调压(yā)力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁矿石(shí)发(fā)运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态势(shì)，不(bù)过(guò)由于终端需求疲(pí)弱，政策调控力度增大(dà)，价(jià)格(gé)逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂进口铁矿(kuàng)石库存(cún)总量(liàng)为9123.65万吨，环(huán)比(bǐ)减少39.10万(wàn)吨(dūn)；当前样本(běn)钢厂的进口矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁(tiě)水产量止增转降(jiàng)，拐点出(chū)现，铁矿(kuàng)石需求端(duān)支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库(kù)存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴极(jí)端天(tiān)气导致4月底(dǐ)5月初港口到货将有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前(qián)整体估值水平(píng)偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策(cè)略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡调整，钢(gāng)厂(chǎng)采(cǎi)购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多以按需补库为(wèi)主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下(xià)周(zhōu)补库需(xū)求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周(zhōu)进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢厂低库存(cún)补库对(duì)价(jià)格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未有太大起(qǐ)色(sè)，市场情绪(xù)仍偏(piān)悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持(chí)续调整(zhěng)后压力得到基本(běn)释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思时间周期看，今(jīn)年大基调是经济(jì)复苏(sū)，尽(jǐn)管(guǎn)节奏上较为波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不是太(tài)突(tū)出，价格波动(dòng)幅度较前两年将有(yǒu)明显下(xià)降。这也意味(wèi)着，以(yǐ)内需为主的(de)黑色(sè)系下(xià)方仍(réng)有支撑，当前(qián)位置不(bù)宜(yí)过分悲(bēi)观(guān)。预计市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节(jié)奏上或先抑后扬，后期关键(jiàn)仍是(shì)需(xū)求复苏力度。

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