文(wén)/解运亮(liàng)博士信(xìn)达证券首席(xí)宏观分析(xī)师

　　核心观点

　　第一(yī)，纵观4月政治(zhì)局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出(chū)市场预(yù)期。

　　第(dì)二，在(zài)“三重(zhòng)压力”提出时隔(gé)一年零四(sì)个月之后，中央(yāng)提出最新(xīn)判断(duàn)，“三重压力(lì)”得(dé)到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场对于稳增长(zhǎng)力度可能减弱的担忧。

　　第(dì)四，会议(yì)明确提出“恢复和扩大需(xū)求是(shì)当前经济(jì)持续(xù)回升向好的关键(jiàn)所(suǒ)在”。

　　第五(wǔ)，会议针对多(duō)方面工作都做了积极部(bù)署，对社会各(gè)界的关切都做了积极回(huí)应(yīng)，半(bàn)导(dǎo)体、新能源、人工智能、平台企业、消(xiāo)费、投资、一(yī)带一路(lù)等领域都看到了利好。

　　第六，会议专门提(tí)到，在超大特(tè)大城(chéng)市积极(jí)稳步(bù)推进城中村改(gǎi)造(zào)和(hé)“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能带(dài)来经济新(xīn)的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有(yǒu)这些变化(huà)，背后都(dōu)反映出整体经济工作思路已经(jīng)发生了大变(biàn)化。为市场主体做(zuò)好服(fú)务，以发(fā)展(zhǎn)经济为(wèi)己任，这可(kě)能是(shì)4月份(fèn)政治局会议向市(shì)场释放的深(shēn)刻信号。

　　风(fēng)险因素(sù)：国内(nèi)政策(cè)落地不及预期(qī)，国(guó)际政(zhèng)治(zhì)局势演变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局(jú)会议(yì)通稿，一(yī)个整体印象是会议(yì)精神超出市场预期。每(měi)年4月份的政治局会(huì)议，在经济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中央经济工作会议。原因也简单，如果说中央经济工作会(huì)议(yì)确定了(le)此后一年(nián)的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月的(de)政策导向。今(jīn)年4月的政治局会议，在方(fāng)方(fāng)面面都体(tǐ)现(xiàn)出对经济的呵护和支(zhī)持，既好于往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔(gé)一年零四个(gè)月(yuè)之后，中央(yāng)提出(chū)最新判断，“三重压(yā)力(lì)”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议提出，中国经济面临需求(qiú)收(shōu)缩、供给(gěi)冲(chōng)击、预期转弱三重压力(lì)，整(zhěng)个2022年(nián)，三重压力徘徊不去。去年(nián)底疫(yì)情(qíng)防控(kòng)政策优化至今，中央指(zhǐ)出“我(wǒ)国疫情防控取得重大决定(dìng)性(xìng)胜(shèng)利”，“经济社会全面恢复常(cháng)态化运行(xíng)”。今年(nián)一季度经济增长(zhǎng)大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同(tóng)期(qī)水平，都体现出经济社会常态化运(yùn)行中的(de)强大修复动能。“三重(zhòng)压力”得到缓解，反映(yìng)了疫后(hòu)中国经济修复的巨大成(chéng)效(xiào)。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增长力度可能(néng)减(jiǎn)弱的担忧。4月会议对经济面临问题的(de)定(dìng)性(xìng)是“当前我国(guó)经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不足，经济转型升级面(miàn)临新(xīn)的(de)阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需要克服(fú)不少(shǎo)困难挑战。” 问题(tí)决定对策，有什么样的(de)问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是(shì)“更多是结构性(xìng)、体(tǐ)制性的(de)”；2021年4月(yuè)，问题定性是“稳(wěn)增长(zhǎng)压力较(jiào)小的窗口期”。这两(liǎng)次(cì)会议(yì)之(zhī)后，稳增(zēng)长(zhǎng)力度(dù)都有回收。今(jīn)年一季度经济(jì)增长(zhǎng)超预期，市场又出现了对后续(xù)稳增长力度减弱的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中央(yāng)对问题的定(dìng)性(xìng)看(kàn)，经济内生动力(lì)仍需增强，需(xū)求仍(réng)需扩大，这就意味着稳增长力度可能不但不(bù)会减(jiǎn)弱，还要(yào)有(yǒu)针对性地加大。这就冲淡了(le)市场的一(yī)大(dà)担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出(chū)“恢复(fù)和扩(kuò)大需(xū)求是当(dāng)前经济持续回升向(xiàng)好的关键所在”。会议提(tí)出“四个(gè)持续”，即“推动经济运(yùn)行(xíng)持续好(hǎo)转、内生动力(lì)持续增强(qiáng)、社会预(yù)期(qī)持续改善、风险隐(yǐn)患持续(xù)化解”。会(huì)议还提到一个词(cí)“乘势而上”，表明我们不会(huì)因为(wèi)一季度(dù)经济的良好开局而就此(cǐ)满足，而是继(jì)续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上”。而(ér)要实现“四(sì)个持续”和“乘势而上”，具体抓手就(jiù)是“恢复和扩大需求”。

　　第(dì)五，会(huì)议针对多方面工作都做了积极部署，对社会各界的关(guān)切(qiè)都做了(le)积极(jí)回应，半导体、新(xīn)能源(yuán)、人工(gōng)智能(néng)、平台企业、消费、投资、一带一路等(děng)领域都(dōu)看(kàn)到(dào)了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提(tí)出“要夯(hāng)实科技自立自(zì)强(qiáng)根(gēn)基，培育壮大新动能”。

　　——新(xīn)能源。会议(yì)提出“要巩(gǒng)固和扩大(dà)新能(néng)源汽车(chē)发展(zhǎn)优势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建设和(hé)配套(tào)电网(wǎng)改(gǎi)造”。这表(biǎo)明，对(duì)新能源(yuán)产(chǎn)业的扶(fú)持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能(néng)、配套(tào)电网，都是新能源产(chǎn)业相对的短板，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会议提出“要(yào)重视通用(yòng)人工智能发展，营造(zào)创新生(shēng)态，重视防(fáng)范风险”。首(shǒu)提(tí)人工智能，市场热度较(jiào)高的方向，中央高度(dù)重视，行(xíng)稳方能致远。

　　——平台企(qǐ)业。会议提出“要推动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓(gǔ)励(lì)头部平(píng)台企(qǐ)业(yè)探(tàn)索创新(xīn)”。对平台企(qǐ)业的支(zhī)持力度进一步加(jiā)大，去年12月中央经济(jì)工作会议(yì)提的是(shì)“支持平台企业(yè)在(zài)引领发(fā)展、创造(zào)就业、国(guó)际竞(jìng)争中大显身手”，这(zhè)次进(jìn)一步升级(jí)为“鼓励头部平台企业探索创新”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多渠(qú)道增加城乡居(jū)民收入，改善消费(fèi)环境，促(cù)进文化(huà)旅(lǚ)游等服务消(xiāo)费(fèi)”。今年(nián)一季(jì)度(dù)社(shè)会消费品零售累(lèi)计(jì)增长5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是(shì)热度高，而中央(yāng)精(jīng)神(shén)是继(jì)续(xù)呵护和(hé)促进消费增长。

　　——民(mín)间投资。会议提出“要发(fā)挥好(hǎo)政府投(tóu)资(zī)和政策激(jī)励的(de)引导作用，有效带动激(jī)发(fā)民间投资”。今年(nián)一季度，民间投(tóu)资累(lèi)计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定资产投资增速4.5个百分(fēn)点，民(mín)间投资(zī)仍是(shì)投资中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提(tí)出“有(yǒu)效带动(dòng)激(jī)发民间投资”，未来可能会有相应政策(cè)发力。

　　——一带一路。会议提出“要把(bǎ)吸(xī)引外商投(tóu)资放在更加重(zhòng)要的位置(zhì)，稳住外(wài)贸(mào)外资基本盘。要(yào)支(zhī)持有条件的(de)自贸试验(yàn)区和(hé)自由贸易(yì)港对接(jiē)国际高标准经(jīng)贸规则，开展(zhǎn)改(gǎi)革开放先行(xíng)先试(shì)。” 从2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试(shì)验(yàn)区正式挂牌(pái)成立至今，全国已(yǐ)设(shè)立(lì)21个自贸试(shì)验区及(jí)海南自由贸易港。在新(xīn)一轮(lún)对外开放先行先(xiān)试中(zhōng)，“一带(dài)一路”沿线国家可能是开放和合作(zuò)的(de)重点方向。

　　第六，会(huì)议专门提(tí)到，在超(chāo)大(dà)特大(dà)城市积极稳步推(tuī)进城(chéng)中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”公(gōng)共基础设施建设，可能带来经济新的增长点，值得高(gāo)度重视。根据《国务院关于调整城市(shì)规模(mó)划分标(biāo)准(zhǔn)的通(tōng)知(zhī)》（国(guó)发〔2014〕51号）规定，城区常(cháng)住(zhù)人口500万(wàn)以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市，城区常住(zhù)人(rén)口(kǒu)1000万以上的(de)城市(shì)为超(chāo)大城市。目前，超大城市包括上海、北(běi)京、深圳、重(zhòng)庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城市包(bāo)括武汉(hàn)、东莞、西安、杭(háng)州、佛山、南京、沈阳(yáng)、青岛、济(jì)南、长沙、哈尔(ěr)滨、郑州(zhōu)、昆明、大连14城(chéng)。“平急两用”设施指平时用作旅游、康(kāng)养等功能，遇重(zhòng)大公共突(tū)发事件时可立(lì)即转换为(wèi)应急场所的设施(shī)，能够有效补(bǔ)齐大城市应急能(néng)力建设短板，同时提升大城市山(shān)区旅游(yóu)居住品质(zhì)，助(zhù)力大城(chéng)市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统(tǒng)筹大城市(shì)发展和安全。“平急两(liǎng)用”设(shè)施(shī)建设，涉及建设改造(zào)一批“平急两用(yòng)”的民宿和酒店、储备一批单体大型方舱(cāng)医院、升级一批(pī)应急(jí)医疗(liáo)服务点等。21个超大(dà)特(tè)大城市(shì)的城中村改造(zào)和“平急(jí)两用”设施建(jiàn)设，不仅对房地产(chǎn)投资，乃至对整体(tǐ)固定资产投资，都有望(wàng)带来(lái)新的增长点。

　　第七，所有这些变化(huà)，背后都反映出整(zhěng)体经济工作思路已经(jīng)发生了(le)大变(biàn)化(huà)。过去(qù)几年(nián)很多政策，如疫情防控、房地产调控、打击资(zī)本(běn)无序扩张、治理(lǐ)教培互联(lián)网等，初衷是好的，也(yě)取得了(le)重大成效，但(dàn)客(kè)观上也一定程度上(shàng)影响了(le)市场的预(yù)期。此前，中央已经明确(què)表示(shì)，要(yào)慎重(zhòng)出台收缩性政(zhèng)策，从这次4月份(fèn)会议看，这(zhè)个要求(qiú)已经(jīng)落到了实(shí)处，没有收缩性政策，各项政策(cè)都是(shì)呵护(hù)和(hé)支持经济的。近期，淄博烧烤火出(chū)圈，淄博市政府受到了(le)全(quán)国人民(mín)的大力点赞，大家(jiā)都(dōu)看(kàn)到了淄博市政府(fǔ)在搞好(hǎo)营商环境、促进(jìn)经济(jì)增长上的努力。而从(cóng)4月份(fèn)政治局(jú)会议看，淄博市政(zhèng)府可能只是一个缩影，整体经济工作思路(lù)都在(zài)发生大变(biàn)化，为市场主体做(zuò)好(hǎo)服务，以(yǐ)发(fā)展经济为己任，这可能是4月份政(zhèng)治局会(huì)议向市场释放的深(shēn)刻信号。

　　逐句(jù)解读

　　中共(gòng)中央政治局4月(yuè)28日召开会议，分析研究当前经(jīng)济形(xíng)势和(hé)经济工(gōng)作。中共(gòng)中央(yāng)总书记习近平主持(chí)会议。（每年4月(yuè)份的政治(zhì)局会议(yì)，在经(jīng)济工(gōng)作领域，重要(yào)性可能仅次于几个月前的中央(yāng)经济工作(zuò)会(huì)议。原(yuán)因也简单，如果说中央(yāng)经济工(gōng)作会议确定了此后一年的政策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月(yuè)的政策(cè)导向。）

　　会(huì)议认为，今年以来，在以习(xí)近平(píng)同志为核心的党(dǎng)中(zhōng)央(yāng)坚强领导下，各地区各部(bù)门(mén)更好统(tǒng)筹国内(nèi)国际两个大局(jú)，更好统筹疫情防控和经济社(shè)会发展，更(gèng)好统筹发展和安全(quán)，我国疫情(qíng)防控(kòng)取得重大决(jué)定(dìng)性(xìng)胜利（全(quán)国政(zhèng)协委员、中(zhōng)国疾病预防控(kòng)制中(zhōng)心流(liú)行病(bìng)学首席专(zhuān)家吴尊友(yǒu)日前表示，新冠(guān)病毒在未来出现地方性流行或者(zhě)散(sàn)发(fā)可能性比(bǐ)较(jiào)大，再出现较大规模流行(xíng)的可能性较小。），经济(jì)社会全面恢复常态化运行（今年“五一”旅(lǚ)游出行(xíng)，已(yǐ)经远超2019年同期水平，体现(xiàn)出经济社(shè)会常态化运(yùn)行中的巨大消(xiāo)费动能(néng)），宏观政策靠(kào)前协同发力，需求收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重(zhòng)压力得(dé)到(dào)缓解，经济(jì)增长好(hǎo)于预期(qī)，市(shì)场需求逐步恢复，经(jīng)济(jì)发展(zhǎn)呈现回(huí)升(shēng)向好态势，经济运行实现良好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提出，是在2021年12月中(zhōng)央经济工作会议上。时隔(gé)一(yī)年零四个月(yuè)之后，疫情影响逐步减弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出(chū)，当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内(nèi)生动力还不强(qiáng)，需求仍然不(bù)足，经济转型升级(jí)面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战。（这一段是对当(dāng)前(qián)经济中(zhōng)面临的问(wèn)题的(de)定性，问题决定对策，有(yǒu)什么样(yàng)的(de)问题，就有什(shén)么样的对策，对(duì)问题的(de)定性非常重要(yào)。2019年4月(yuè)，问题定性是“更(gèng)多是结构性(xìng)、体制性的”；2021年4月，问题定性(xìng)是“稳增长压力较小的窗(chuāng)口期”。这(zhè)两次(cì)会议(yì)之后(hòu)，稳增(zēng)长力(lì)度(dù)都有回收(shōu)。今年一季(jì)度经济增长超预期，市场又出现了对后续(xù)稳(wěn)增(zēng)长力度(dù)减弱(ruò)的担忧。但从这(zhè)次中央对(duì)问(wèn)题的定性看，经(jīng)济内(nèi)生动力(lì)仍需(xū)增(zēng)强，需求仍需(xū)扩(kuò)大，这(zhè)就意(yì)味着稳(wěn)增长力度(dù)不(bù)但不(bù)会减弱，还要有针对性地加(jiā)大(dà)。这(zhè)就冲淡了市(shì)场的一大担(dān)忧。）

　　会议强调，要深(shēn)入开展学习贯(guàn)彻习近平新时代中国(guó)特色社会主义(yì)思想主题教育，认(rèn)真落实中央经济工(gōng)作(zuò)会议(yì)精神，坚持稳中求进工作总(zǒng)基调(diào)，完(wán)整、准确、全面贯彻新发(fā)展理念，加快构(gòu)建新发展格局，全面深化改革开放，把发挥政(zhèng)策效力(lì)和激发经营主体活力结合起来，形成推动高质量发展的强大动力(lì)，统(tǒng)筹推动经(jīng)济运行持续好转、内(nèi)生(shēng)动力(lì)持(chí)续增强、社会预期持续改善(shàn)、风(fēng)险隐患持续化(huà)解(jiě)（提出四个“持续”，其(qí)实现(xiàn)有赖于稳增长政策持续发力），乘势而上（这个词(cí)表(biǎo)明我(wǒ)们(men)不(bù)会因为一季度经济的良好开局(jú)而就(jiù)此(cǐ)满(mǎn)足，而是(shì)继续努力，“乘势而(ér)上(shàng)”。），推(tuī)动经济(jì)实现质的有效提(tí)升和量的合(hé)理(lǐ)增长。

　　会议指出，要加快建设以实体经济为支撑的现代化产(chǎn)业体系，既要逆势而(ér)上，在短板(bǎn)领域(yù)加快突破(pò)，也要(yào)顺势而为，在优势领(lǐng)域做大做强。要夯实科技自立自强(qiáng)根(gēn)基，培(péi)育壮(zhuàng)大(dà)新动能（或利好半导体）。要巩固(gù)和扩大新能源(yuán)汽(qì)车发(fā)展优势，加快(kuài)推进充(chōng)电桩(zhuāng)、储能等设施建(jiàn)设和配套(tào)电网改(gǎi)造（对新能源(yuán)产业的扶持仍会继续，专门提到的(de)充(chōng)电桩、储能、配套电(diàn)网，都是新能源产业相对的短板，也是未来重点发力的方向(xiàng)）。要重视通(tōng)用人工智(zhì)能发(fā)展(zhǎn)，营造创新生态(tài)，重视(shì)防范风险（首(shǒu)提人(rén)工智能，市场(chǎng)热度极(jí)高的方(fāng)向，中央高度重视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是当前经济(jì)持续(xù)回升向好的关键所(suǒ)在。积极的财政政(zhèng)策要加力提(tí)效，稳健(jiàn)的货币政策要精(jīng)准有力(lì)，形成扩大需求的(de)合力。要多渠道增加城乡居民收入，改(gǎi)善消费环境，促进文化(huà)旅游等服务消费（今(jīn)年一季度社会消费品零售累计(jì)增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)3.7％，“五一”文旅消(xiāo)费mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写(fèi)更(gèng)是热度高(gāo)，而中央精神是继续呵(hē)护和促(cù)进消费增长）。要发挥好政府(fǔ)投资和政策激励的(de)引导作(zuò)用，有效(xiào)带动激(jī)发民间投资（今年一季度，民间投(tóu)资(zī)累计增速只有0.6％，低(dī)于全部固(gù)定资产投资增速4.5个百分点(diǎn)，民间(jiān)投资仍是投资(zī)中的薄弱环节(jié)。这(zhè)次会(huì)议专门提出“有效带动激发民间(jiān)投资”，未来(lái)可能会(huì)有相应(yīng)政策(cè)发力）。

　　会议指(zhǐ)出(chū)，要坚持“两个毫不动摇”，破除(chú)影响各类(lèi)所有制企业公(gōng)平竞争、共同发(fā)展的(de)法律(lǜ)法(fǎ)规障碍(ài)和隐性壁(bì)垒(lěi)，持续提(tí)振经(jīng)营主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不动摇”，即“毫(háo)不动摇巩固和发展(zhǎn)公有制经济，毫不动摇鼓(gǔ)励、支(zhī)持和引导非公有制经济发展”。重(zhòng)申“两个毫不动(dòng)摇”，有助(zhù)于进一步解决(jué)民营企(qǐ)业信(xìn)心和元气(qì)不足问题）。各类(lèi)企业都要依(yī)法合规经营(yíng)。要下决心(xīn)从根本上解(jiě)决企业账款拖欠问题。要推(tuī)动平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创(chuàng)新(xīn)。（对平台企(qǐ)业的支持力(lì)度进一步加大(dà)，去年12月(yuè)中央经济工作(zuò)会议提的是“支(zhī)持平台(tái)企业在引(yǐn)领(lǐng)发(fā)展、创造就(jiù)业、国(guó)际竞争中(zhōng)大(dà)显身(shēn)手”，这次(cì)进(jìn)一步升级为(wèi)“鼓励头部平台(tái)企(qǐ)业(yè)探(tàn)索创新”。）

　　会议强(qiáng)调，要全(quán)面深化(huà)改革、扩大(dà)高水(shuǐ)平对外开放(fàng)。认真落实党和国家机构改革方案(àn)，推进国家治理(lǐ)体系(xì)和治理(lǐ)能力现代(dài)化。要把吸引(yǐn)外(wài)商投资放在更加重(zhòng)要的位(wèi)置(zhì)，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有条件的自贸(mào)试(shì)验区和自由贸易(yì)港对接国(guó)际高(gāo)标准经贸(mào)规则，开展改革开放先(xiān)行先(xiān)试。（从2013年9月(yuè)29日中国(guó)（上(shàng)海）自由贸易(yì)试验区正(zhèng)式(shì)挂(guà)牌成立至今，全国已设立(lì)21个(gè)自贸试(shì)验(yàn)区及海南自由贸易港。在新一轮(lún)对外(wài)开(kāi)放先行先试(shì)中，“一带一(yī)路”沿线国家(jiā)可能是开(kāi)放和合作(zuò)的(de)重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化解重点领域风险，统(tǒng)筹(chóu)做(zuò)好中小银(yín)行、保险(xiǎn)和信托(tuō)机构(gòu)改革(gé)化险工作。要坚持(chí)房子是用来(lái)住(zhù)的、不是用来炒的(de)定位，因城施策，支持刚性和(hé)改(gǎi)善(shàn)性(xìng)住房需求，做好保(bǎo)交楼、保民(mín)生、保(bǎo)稳定(dìng)工作(zuò)，促进房地产市场(chǎng)平稳健康(kāng)发展，推(tuī)动建立房地产业发展新模式。在(zài)超大(dà)特大城市(shì)（《国务院关于调(diào)整城(chéng)市(shì)规模划分标准的通(tōng)知》（国发〔2014〕51号(hào)）规(guī)定，城区常住人(rén)口500万(wàn)以上(shàng)1mbb是什么公司，mbb是什么意思缩写000万(wàn)以(yǐ)下(xià)的城(chéng)市(shì)为特大城市，城(chéng)区常住人口1000万(wàn)以(yǐ)上的城市为超(chāo)大城(chéng)市。目(mù)前，超大城市包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛、济(jì)南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨(bīn)、郑州、昆(kūn)明、大连14城。）积极(jí)稳步推(tuī)进城(chéng)中村改(gǎi)造（7个超大城市和14个特(tè)大城市的(de)城(chéng)中(zhōng)村改(gǎi)造(zào)，可(kě)能(néng)会(huì)给房地产带来新的增(zēng)长(zhǎng)点(diǎn)，有利于房地(dì)产市场实现平稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共基础设施建设（“平急两用”设(shè)施指平时用作旅游、康养等功能，遇(yù)重大公(gōng)共突发事件时可立即转换(huàn)为应急场所的设施(shī)，能够有效补齐(qí)大(dà)城市应急能力建设短板(bǎn)，同时提(tí)升(shēng)大(dà)城市山(shān)区旅游(yóu)居住品质，助力大城市(shì)周边乡村振兴(xīng)发展(zhǎn)，更好(hǎo)统筹大城市(shì)发展(zhǎn)和安全。建(jiàn)设改(gǎi)造一批(pī)“平急两用”的(de)民宿和酒店、储备一批单体大型方舱医(yī)院、升级一批(pī)应急(jí)医疗服务点，将对投资带来新的增长(zhǎng)点。）。规(guī)划(huà)建(jiàn)设(shè)保(bǎo)障性住房。要加强(qiáng)地方政(zhèng)府债(zhài)务管理，严控新增(zēng)隐性(xìng)债务。要继续(xù)抓好新冠(guān)疫情(qíng)防控工作。

　　会议强调，要切(qiè)实保(bǎo)障和(hé)改善(shàn)民(mín)生，强化就业(yè)优先导(dǎo)向，扩(kuò)大(dà)高校毕业(yè)生就业渠道，稳定农民工等重点群体就业（截至3月，16-24岁(suì)的(de)青年失业率高达(dá)19.6％，降低(dī)青年(nián)失业率已(yǐ)成为(wèi)当(dāng)前(qián)就(jiù)业工(gōng)作的重点。日前国办(bàn)发布《关于优化调整稳(wěn)就业政策措施全力促(cù)发展惠(huì)民生(shēng)的通知(zhī)》（国办(bàn)发〔2023〕11号），提(tí)出支持国有企业(yè)扩大招(zhāo)聘规(guī)模，2023年可给予(yǔ)一(yī)次性增人增资，核增(zēng)部分据实计入工(gōng)资总额并作(zuò)为下一年(nián)度工资(zī)总(zǒng)额预算基数(shù)。我们(men)预(yù)计后续青(qīng)年失业率将明显下降。）。要以(yǐ)“时时放心不下”的责任感，持续抓(zhuā)好安全生产。要做好迎峰度夏电力供应保障。要巩固拓(tuò)展脱(tuō)贫攻(gōng)坚(jiān)成果，抓好粮食生产和重要农产品(pǐn)供应保障，全面(miàn)推(tuī)进(jìn)乡村振兴。要加强生态环(huán)境系统治理。各级领导干部(bù)要带头大兴(xīng)调查研究，奔着(zhe)问题去，切实(shí)帮助企业和基层解决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了其他(tā)事(shì)项(xiàng)”的表述以(yǐ)往经常出现，但这(zhè)次没有出现，可见这次会议是(shì)专门聚焦(jiāo)经济工作的(de)一(yī)次会议(yì)。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政策落地不及预(yù)期，国际(jì)政治局(jú)势演变超预(yù)期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路已经发(fā)生大变化(huà)——逐句解读4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿》

　　报告发(fā)布时间：2023年4月29日(rì)

　　发布报告机构(gòu)：信达证券(quàn)研究开发中心

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