财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色(sè)不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易(yì)日以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资(zī)金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信(xìn)息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。<不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思/p><不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思p>　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计(jì)将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性(xìng)可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医(yī)药的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下出现了(le)连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的(de)是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻(kè)已经(jīng)过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是(shì)大概率市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可(kě)能继续(xù)对一(yī)季报(bào)定(dìng)价，短期市场的核心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者需(xū)要高度重(zhòng)视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国(guó)经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示(shì)不必过(guò)分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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