金融界5月23日(公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员rì) 万物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六(liù)年一(yī)个周期轮回的白糖(táng)期货正在迎来疯狂时刻。五一假期(qī)之前的最后一个交易日(rì)，在郑州商品交易所交(jiāo)易的白(bái)糖主力期货合(hé)约收盘成功(gōng)站上7000元/吨关口。

　　让人(rén)遗憾的(de)是(shì)，如此关键的信息湮没(méi)在(zài)五一(yī)假期的(de)兴(xīng)奋与快乐之中，并(bìng)未引起市(shì)场关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖(táng)主力合约收盘(pán)站上7100/吨关口(kǒu)，市场资(zī)金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主力合约盘(pán)中继续狂飙(biāo)，盘(pán)中(zhōng)一度打破7200元/吨关(guān)口，创下7202元/吨(dūn)的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期(qī)

　公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员　而上一次(cì)白糖主力(lì)期货合(hé)约打破(pò)7000元(yuán)/吨大关还是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约(yuē)正(zhèng)在上(shàng)演最后的末日(rì)疯狂，一天之内，白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约(yuē)连破(pò)7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约(yuē)盘中就创下7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直(zhí)至2019年(nián)年初才勉强止住颓势(shì)。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主力合约价(jià)格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一次的(de)白糖周(zhōu)期十分准时(shí)，从未(wèi)缺席过。而形(xíng)成这(zhè)种周期的原因(yīn)与(yǔ)白糖期货的种植周期有关，一般(bān)甘蔗(zhè)的每三年(nián)一(yī)个种植周期，这从根本决定(dìng)了(le)白糖周期到来。

　　此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮

　　目前，此轮(lún)白糖周期已经渐入(rù)高潮，据生意(yì)社显示，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价(jià)格已经创下2018年(nián)以来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方(fāng)面，减产是大(dà)概(gài)率(lǜ)事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产(chǎn)销(xiāo)数据(jù)显示，2022年/2023年制(zhì)糖(táng)期截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂已全(quán)部(bù)停(tíng)机，甘蔗糖厂除(chú)云南省有(yǒu)3家尚在生(shēng)产外，其他省(区(qū))糖厂已全部(bù)收(shōu)榨。

　　广发(fā)证券认为，22/23年白糖生(shēng)产季逐步进(jìn)入尾声，除云南地区外，广西等主产区陆续收榨。由(yóu)于广西(xī)前期受(shòu)不利天气影响，甘(gān)蔗单产(chǎn)降幅(fú)高(gāo)于预期，22/23榨季国(guó)内(nèi)糖产量延(yán)续下滑趋势。

　　据(jù)农业农(nóng)村部(bù)预测，22/23榨季(jì)全(quán)国食糖产(chǎn)量约933万吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广(guǎng)西白(bái)糖产(chǎn)量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑国内白糖需求量(liàng)约1450-1500万吨，简单估算供需缺(quē)口超(chāo)过500万吨。

　　短(duǎn)时(shí)间(jiān)增产对(duì)白糖来说并(bìng)不现实，由于国内糖料(liào)作物种植面(miàn)积增长有限，国(guó)内糖(táng)料作(zuò)物产量也增长(zhǎng)缓(huǎn)慢且有限，我国(guó)食糖产(chǎn)量整(zhěng)体保持(chí)平(píng)稳(wěn)，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食(shí)糖消费量每年在1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过进口(kǒu)糖(táng)补充。

　　但(dàn)是，国际市场供(gōng)需情况也不容乐(lè)观。

　　据消费日报报道(dào)，联合(hé)国粮食及(jí)农业组(zǔ)织（粮农组织）发布的(de)报告显示(shì)，4月国际食品价格指数出(chū)现1年以来的首次回升(shēng)，食(shí)糖、肉类及(jí)大米的世界报价上涨。粮(liáng)农组(zǔ)织(zhī)食糖(táng)价格指数4月环(huán)比(bǐ)上涨17.6%，创2011年10月以来的(de)新(xīn)高。

　　白糖全球主要生产国和地区包括(kuò)巴西(xī)、印度、欧盟(méng)、泰(tài)国、中国(guó)、美国、墨(mò)西哥、俄罗斯(sī)、巴基斯坦和澳大利亚(yà)等，其(qí)中前十(shí)位食糖(táng)产量(liàng)约占全球总产量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国、澳大利(lì)亚(yà)和印度，整体贸易量占(zhàn)全球比重超过67%。

　　但是作为全球主要产糖(táng)国之一(yī)，印(yìn)度(dù)正面临甘蔗产(chǎn)量下降危机(jī)，加上政(zhèng)府(fǔ)实(shí)施(shī)的出口限制(zhì)，世(shì)界(jiè)各(gè)地(dì)的糖价可能会进(jìn)一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市(shì)场也是闻风而(ér)动(dòng)，5月(yuè)22日，两大白糖龙头股中粮(liáng)糖业、南宁(níng)糖(táng)业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续大涨(zhǎng)，收盘大(dà)涨超4%。截至目(mù)前，今年以来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度超过(guò)30%，南宁糖业(yè)年内涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否(fǒu)会(huì)重蹈覆辙，还(hái)是继(jì)续挑战极限(xiàn)，市场将会(huì)给出(chū)答案。

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