民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第(dì)一展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交会，把握人流(liú)交织背后的中国出口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会（即广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们随(suí)即赶赴广交会开展专项(xiàng)调研，用另(lìng)一个(gè)视角观察中(zhōng)国出(chū)口企业现状，并捕(bǔ)捉一些能够(gòu)反映中国出口长期(qī)趋势的线索。

　　通(tōng)过广交会观察(chá)中国(guó)企业出口状况，有(yǒu)两大(dà)天然优势(shì)。

　　广交(jiāo)会规模最(zuì)大、商品种类(lèi)最(zuì)全、参会采(cǎi)购商(shāng)数量(liàng)多且国别广，被誉为“中国第一展”。

　　以本(běn)届(jiè)广交会为例，展(zhǎn)会面积(jī)达到(dào)150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期(qī)分别举(jǔ)办，涉及(jí)16个大类(lèi)品种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会(huì)参展企业(yè)所涉及的规模大小和(hé)所(suǒ)属地域(yù)非常广泛，包括大量(liàng)中(zhōng)小外贸企业，也(yě)包括行(xíng)业龙(lóng)头企业(yè)。广交会能够(gòu)提(tí)供充足样本，便于我们观察中国外贸(mào)出(chū)口企业群像，这是广交会反馈中国(guó)出口信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸企(qǐ)业而言(yán)，外贸(mào)展会是重要的拓(tuò)客(kè)渠道。新增(zēng)客源的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新增(zēng)订单。广(guǎng)交(jiāo)会参(cān)会客户及(jí)参展氛围，能够为我们把握更长趋势(shì)的(de)外贸大环(huán)境和出口大(dà)趋势提(tí)供(gōng)线索(suǒ)。这是广交会反馈(kuì)中国出口信息的第(dì)二大优势。

　　本次(cì)广交会调(diào)研，我们(men)得(dé)到当下中(zhōng)国出口(kǒu)企业群(qún)像五点特征，或预示中国出(chū)口趋势。

　　趋势一(yī)，客流总体旺盛，然更多(duō)来自境内(nèi)采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　本次(cì)广交会(huì)客流量相对旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采购(gòu)商明显增多。境内和境外客流比(bǐ)重达到3:1。往年国内(nèi)外客户充分(fēn)交流时，境内和(hé)境外采购商(shāng)比例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参展(zhǎn)外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中东和俄罗斯客户群体。欧美客(kè)户(hù)数量明显下(xià)降，意味(wèi)着高效益(yì)客户不(bù)足，毕(bì)竟(jìng)欧(ōu)美客(kè)户属于高效(xiào)益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东(dōng)）构成中国出口新动能。

　　与我们之前(qián)长三角出口调研(yán)信息一致(zhì)，本(běn)次广交会(huì)调研(yán)反馈，一带一路国(guó)家(jiā)订单(dān)增幅(fú)较大。其中东(dōng)南亚订(dìng)单饱满，俄(é)罗斯和(hé)中东(dōng)因(yīn)订单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东国家(jiā)订单，中(zhōng)国不同类(lèi)型出口企(qǐ)业(yè)感受存(cún)异(yì)。部分企(qǐ)业表示(shì)今年对俄快速增长，增速甚至超(chāo)过30％；部分企业(yè)则表示(shì)今年对俄出口并未发(fā)生太(tài)大变(biàn)化。

　　趋(qū)势三，相(xiāng)较大(dà)型和自主(zhǔ)品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和(hé)代工(gōng)企(qǐ)业出口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈今(jīn)年海外需(xū)求(qiú)较(jiào)过去两年(nián)明显走弱，不同规模和类型企业反(fǎn)馈，它们具体面(miàn)临的出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今年订单明(míng)显下滑，中大型企业反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，下滑(huá)程度较轻，甚至(zhì)部分大中型(xíng)企业订单略有增(zēng)长。

　　相较单纯的代加(jiā)工企(qǐ)业，具备自主品牌(pái)的出(chū)口企业(yè)订单情(qíng)况(kuàng)相对较(jiào)好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势四，2023年中国出(chū)口企业仍面临(lín)一(yī)定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次调(diào)研反馈，中国外贸企业面临较为普遍的(de)贸易摩擦(cā)。不仅(jǐn)传统的欧美(měi)发达(dá)国家对(duì)中国外贸(mào)企业保有持(chí)续的(de)贸易摩擦(cā)，甚至发展中经济体(tǐ)与中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地区出口的(de)贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征关(guān)税，目(mù)的(de)在(zài)于保护(hù)本地(dì)制造业发(fā)展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对(duì)外关税税率分(fēn)三档(dàng)，终(zhōng)端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税的初衷(zhōng)是为(wèi)保护本(běn)地制(zhì)造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中国出口(kǒu)企业产(chǎn)业转移范围正(zhèng)在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移(yí)进程(chéng)正在加速(sù)。

　　调研(yán)企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本因素影响，当(dāng)前中国企业已经开始产业转移(yí)。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文(wén)

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬(xún)，我们开展杭(háng)州外(wài)贸专项调研，随后(hòu)发布《中国出口的优势(shì)与忧虑》和《中国产业转(zhuǎn)移(yí)的三点现实》两篇专题报告(gào)，提示中国出口两点(diǎn)超(chāo)预期表(biǎo)现：

　　一是(shì)今年一季度中国出口(kǒu)订单和金额或将大增，主因去年(nián)底订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业(yè)迎来(lái)产业(yè)转(zhuǎn)移浪(làng)潮，并(bìng)影响中(zhōng)国出(chū)口产品结构。

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出口商品交易会(huì)（即(jí)广(guǎng)交会）疫(yì)后(hòu)重启线下开(kāi)展，我们前(qián)往(wǎng)广(guǎng)州(zhōu)进行专项调研，从另(lìng)一个角(jiǎo)度观(guān)察中(zhōng)国当下出口现状(zhuàng)以及中国出口企业面临的长期(qī)趋势。

　　一(yī)、外贸(mào)展会能够反映出(chū)口的大环境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业而言(yán)，外贸展(zhǎn)会是(shì)一个(gè)重(zhòng)要的拓客(kè)渠道，能够集(jí)中高效拓展新客户(hù)群体。新增客(kè)源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响外贸企业(yè)长(zhǎng)期新增订单规模。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，外贸展会新拓客(kè)户(hù)并不意味着当期订(dìng)单(dān)暴增(zēng)。短期(qī)之内海关总署统计(jì)的出(chū)口订单主(zhǔ)要与之前客(kè)户签订的老(lǎo)订(dìng)单相关。外贸展(zhǎn)会(huì)反映的是更(gèng)长期的(de)外贸大环境和(hé)出(chū)口大趋势(shì)。

　　二、广交会为中(zhōng)国最(zuì)大外贸展会，可(kě)观察样本充足

　　广交(jiāo)会作为中国最大的进出口商品展会，已经举办133届，为中国历史最长的外贸(mào)展会(huì)，被誉(yù)为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广交会的(de)会展规模最大、商品种类最全、企业类型最(zuì)多、参会(huì)采购商(shāng)数(shù)量最(zuì)多、国(guó)别(bié)最广，能够(gòu)为我(wǒ)们观察中国外贸出口(kǒu)现状和趋(qū)势提供充(chōng)足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日(rì)，按照3期(qī)分别举办，每期(qī)涉及商(shāng)品种类包括：

　　第一期：电子及家电(diàn)、照明(míng)、车(chē)辆及配件、机械(xiè)、五金(jīn)工(gōng)具、建材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二期：日用(yòng)消费(fèi)品(pǐn)、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第三(sān)期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办(bàn)公箱包及休闲(xián)用品、医(yī)药(yào)及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第1、2期累计(jì)参展企业数量达到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三(sān)、今(jīn)年(nián)广(guǎng)交会反(fǎn)映当前外贸环境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多来自(zì)境内采购商，欧美采(cǎi)购商流(liú)量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调(diào)研企(qǐ)业反馈(kuì)，本次广交会客流量相当(dāng)旺盛，但相(xiāng)较往期(qī)展会(huì)，本次广交会开(kāi)放(fàng)境内采购商名(míng)额，客流结构上境内(nèi)采购商与境外采购商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次(cì)展会更(gèng)多人流来自于境内采(cǎi)购商，往年内外(wài)交流比较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧美客户数量明(míng)显不足，本次境外采购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗斯(sī)和(hé)非洲等(děng)客(kè)户群体。

　　对中国外(wài)贸企业而(ér)言，欧美(měi)客户属(shǔ)于高效益客户，欧美采购商数量(liàng)下降，意味着本次广交会反馈出来的信(xìn)息(xī)是当下(xià)高效益客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本次欧美(měi)客户数量偏少(shǎo)，可能和过去3年(nián)欧美跨境(jìng)电商(shāng)发展迅(xùn)速有(yǒu)关，部分(fēn)采购商已经不直接前往(wǎng)线下展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿线国家构(gòu)成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口(kǒu)数(shù)据相(xiāng)匹配，调研企业(yè)反馈(kuì)“一带一(yī)路(lù)”国家的订单(dān)增幅较为明(míng)显。除东(dōng)南亚外(wài)，俄(é)罗(luó)斯和中东整体的采(cǎi)购规(guī)模(mó)相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东客户订单，不同企业之间感受存在明(míng)显差(chà)异。部(bù)分企业表示今年对俄增长超过30％，部分(fēn)企业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和(hé)前次调研结果相近，企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈欧美出口动能最为疲弱，日韩需求(qiú)相(xiāng)对平稳(wěn)。

　　第昆明市属于几线城市，云南最好三个城市(dì)三，相(xiāng)较大(dà)型和自(zì)主品(pǐn)牌外贸(mào)企业(yè)，小企(qǐ)业(yè)和代工企业出口(kǒu)压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业(yè)普遍反(fǎn)馈目前海外需(xū)求较过(guò)去2年有明显走(zǒu)弱，不同规模和类型的企业所面临的出口压力存(cún)在(zài)明显差异(yì)。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订(dìng)单(dān)下滑明显(xiǎn)，而中大型企业(yè)则(zé)反馈今年订(dìng)单虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加(jiā)工企业，具(jù)备自主品牌(pái)的外贸企(qǐ)业反馈今年(nián)订单(dān)情(qíng)况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　第(dì)四，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次(cì)广交会(huì)参展(zhǎn)企业反馈，中国外贸企业正面临(lín)较为广泛的(de)贸易摩(mó)擦。中国和(hé)欧美发达国(guó)家之间存在贸易摩擦，除此之外，中(zhōng)国企业(yè)同(tóng)样面临其他地区(qū)贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加征关税，目的在于保(bǎo)护本地制造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四(sì)档35％的共(gòng)同对外关税的决定，计(jì)划纳入的商品(pǐn)包括：乳制(zhì)品、肉产品、谷物(wù)、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜(xiān)花、调味品、家具、昆明市属于几线城市，云南最好三个城市皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非共体(tǐ)共同对(duì)外关税税(shuì)率分(fēn)三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货物0％。初(chū)衷(zhōng)是保(bǎo)护本地制(zhì)造业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业(yè)产业转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研(yán)企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业存在产(chǎn)业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪(làng)潮加速，头部(bù)大(dà)型(xíng)企业是产业转移的(de)主(zhǔ)要(yào)主体。

　　企业(yè)反(fǎn)馈产业转移主要流向(xiàng)东南亚，目前也开始流(liú)向非洲等地。产(chǎn)业转(zhuǎn)移至(zhì)当地，生产得(dé)到的产成(chéng)品(pǐn)也(yě)主要是为销售于当地(dì)。

　　此(cǐ)外(wài)，产业转移对中国(guó)出口(kǒu)份额影(yǐng)响上，企业反馈和宏观数据表现有所差异。其中，出口份额数(shù)据显示，中国出口劳动(dòng)密集(jí)型产(chǎn)品的订单(dān)近年(nián)来呈现持续下降(jiàng)；但大(dà)部(bù)分(fēn)调(diào)研企业认为转移产能尚不构(gòu)成竞争威胁(xié)，向(xiàng)东南亚转移的订单(dān)规(guī)模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研样本企业数量与范(fàn)围有限；海外经济衰退超(chāo)预期(qī)。

　　本文来自民(mín)生证券研究院于2023年5月8日发布的报告《民生(shēng)宏(hóng)观调(diào)研(yán)系列(liè)之三(sān)：广(guǎng)交会下(xià)的出口群像(xiàng)》

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