不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思-太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司

不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之一：低(dī)估值、高分红

　　低(dī)估(gū)值、高分红，是包(bāo)括能源(yuán)链(liàn)、“一(yī)带一路”和运营商在内的“中(zhōng)特估”方向最鲜明(míng)的共(gòng)同特征：1）截至2022年底，能源链、“一带一路”和运(yùn)营商PB估值分别处于2016年以(yǐ)来(lái)的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年(nián)初以来的大(dà)幅上涨后，当前(qián)这(zhè)些板块(kuài)估(gū)值仍处(chù)于历史平均水平附近。2）与此同(tóng)时(shí)，能源链、“一(yī)带一路”和运营商股息率显著高于市场(chǎng)整体，较高的分红也(yě)成为其进可攻、退可守的重(zhòng)要支撑(chēng)。

　　不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思="640">

　　二、“中(zhōng)特估”投资范(fàn)式之二：政策的持(chí)续(xù)支(zhī)撑(chēng)和催化

　　政策持续支撑和(hé)催(cuī)化，成为(wèi)“中特估(gū)”中“一带一路”和运(yùn)营商板(bǎn)块(kuài)修复的(de)重要(yào)驱动。

　　1）“一(yī)带一路”：在(zài)“一带一路(lù)”十周年之(zhī)际，从沙(shā)伊和解(jiě)、中俄深化合作联合(hé)声明、中巴联合(hé)声明(míng)等，以及(jí)后续5月召开在(zài)即(jí)的第(dì)三届“一带(dài)一路”国际合作高峰论坛，“一带(dài)一路”相(xiāng)关利好不断，板(bǎn)块行情得到(dào)催化。

　　2）运营商：去年10月以(yǐ)来，数字经(jīng)济(jì)上升为国家战略，相关政策密集出台。今(jīn)年(nián)国务院改组(zǔ)又新设国家数(shù)据(jù)局。运营商作为(wèi)“数字经济”的基础设施，持续得到催化。

　　三、“中特估”投(tóu)资范式(shì)之(zhī)三：景气修复预(yù)期

　　2023年中国复苏+人民币升值不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思的全(quán)年宏(hóng)观(guān)主线驱动盈利能(néng)力(lì)修复，带动(dòng)能源链整体(tǐ)性上涨。1）能(néng)源产业链作为原(yuán)材料高(gāo)度依赖海(hǎi)外供应、同(tóng)时下(xià)游需求基本集中在国内(nèi)市场(chǎng)的方向之一，将充分受益于人民币升值的宏观趋势。2）中(zhōng)国经济复(fù)苏，下游领(lǐng)域需求预期回暖，能源(yuán)产(chǎn)业链尤其是行业(yè)龙(lóng)头盈利已在修复。

　　四、沿着三(sān)条投资(zī)范式，“中特估(gū)”重点关注哪些(xiē)方向？

　　除了能源链、“一带一路”和(hé)运营商等之外，当前我们(men)建议关注机械(xiè)（造船）、交运（公路、铁(tiě)路(lù)、港口不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思）、大型银行(xíng)等细分方向。

　　1）机械（造船(chuán)）：船舶制造业作为(wèi)国家重点支持的战略(lüè)性(xìng)产业之一，近年来经历了行业调整(zhěng)和产能过剩(shèng)的困(kùn)境(jìng)，但近期板块景气(qì)已(yǐ)在改善：一(yī)方(fāng)面，随着全球航运市场(chǎng)需(xū)求正在增长，带来包括化学品船与(yǔ)成(chéng)品油轮船的订单大幅提(tí)升。另一(yī)方(fāng)面，国企改革推动造船企业(yè)重组整合(hé)和产能优化之下(xià)，国内船舶(bó)制造业已在(zài)逐(zhú)步实(shí)现结构调整和产能(néng)优化(huà)。

　　2）交运（公(gōng)路、铁路、港口）：五一期间各(gè)项(xiàng)数据恢复(fù)良好(hǎo)。业绩确定性强，承诺高分红，类债属性突出。经济增速下行，高速公路(lù)、铁路、港口资产稳(wěn)健性凸显，业绩成长及确定性较高(gāo)。同时近几年，高速公路及铁(tiě)路板块上市(shì)公(gōng)司(sī)更加注重投资(zī)人回报，多家公司发布股东(dōng)回(huí)报(bào)计划，大幅提高分红(hóng)比例以(yǐ)及承诺未来几年(nián)高分红水(shuǐ)平(píng)，给(gěi)投(tóu)资人带来(lái)确定性(xìng)的高股息(xī)回报。

　　3）大型银行：经(jīng)济复苏大背景下融(róng)资需求回暖，基本面有(yǒu)支撑，板(bǎn)块估值也具(jù)备(bèi)修复空(kōng)间。2023年(nián)以(yǐ)来(lái)，信贷需求连续三个月超预期回暖，在稳增长(zhǎng)和(hé)扩(kuò)投资(zī)的政策(cè)基(jī)调下，后续(xù)信贷、社融仍有(yǒu)望(wàng)平稳增长。此外(wài)，作(zuò)为(wèi)业绩稳定且高(gāo)分红的(de)板块，当前银行PB估(gū)值(zhí)处于2016年以来(lái)11.6％的较低位置，修复空间较大。