金融界5月(yuè)22日消息 日本(běn)股市走出了泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘(pán)，日(rì)本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是(shì)自日(rì)本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今(jīn)年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不可(kě)或缺(quē)的(de)力量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投(tóu)资者对(duì)日本(běn)股票(piào)需(xū)求(qiú)稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业(yè)部(bù)门仍(réng)然是日本(běn)股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成(chéng)为(wèi)日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(g外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭ōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于(yú)5%的股外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭份。这五(wǔ)大(dà)贸(mào)易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事(shì)、三(sān)菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对(duì)日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日本持(chí)有的股票比(bǐ)在(zài)美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭)日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公司都(dōu)有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回购股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班(bān)人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前(qián)三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓的(de)行(xíng)动中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会(huì)计准则）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至(zhì)美国著名(míng)投资(zī)家沃伦·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了(le)巴菲特宣(xuān)布(bù)持有股票的(de)2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和(hé)美国可口(kǒu)可乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变化(huà)

　　国泰(tài)君安国(guó)际宏观在(zài)研报中指出(chū)在过(guò)去的三十年中，日本经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被(bèi)认为将(jiāng)会(huì)撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势(shì)，与(yǔ)此同(tóng)时，在国际格局大(dà)变化的(de)背景下，日本经济的(de)边际变化值得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本在芯(xīn)片等(děng)产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济(jì)脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加(jiā)速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身(shēn)发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日(rì)本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。与(yǔ)此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不(bù)可避免(miǎn)，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳动力萎(wēi)缩的风险在(zài)一(yī)定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的(de)推动

　　近年来，日本(běn)监(jiān)管层持(chí)续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的(de)修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回(huí)购成为(wèi)改革重要抓手。尤其是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易所为(wèi)了改变大(dà)量(liàng)个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企业(yè)价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回(huí)购热潮。

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