金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行(xíng)情“中特估”的衍生(shēng)升级(jí)版(bǎn)本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上(shàng)证报发(fā)布一则重磅消息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座(zuò)谈会”将在(zài)本周(zhōu)三(sān)召(zhào)开。此次会议讨论(lùn)的重要内(nèi)容为(wèi)“在服(fú)务中国式现代化中促进金融业估值提升和高(gāo)质量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布(bù)后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及(jí)涨停，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈(hā)投股份等(děng)涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威(wēi)下(xià)，上证综(zōng)指午后迅速翻(f四大灵猴的兵器叫什么名字ān)红，深(shēn)成指和创业(yè)板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估(gū)的后(hòu)续走势，机构之间的(de)看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对(duì)此中金(jīn)策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标(biāo)的近(jìn)期显著盘整是(shì)对(duì)短期交(jiāo)易扩(kuò)散过快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而并(bìng)非意味着整体(tǐ)高分红国企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具(jù)有较强的(de)持续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特(tè)估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入(rù)了热(rè)度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低(dī)迷(mí)，4月新(xīn)发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的(de)平均水平仍(réng)有较大(dà)差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特(tè)征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致(zhì)，涨幅(fú)仅(jǐn)与(yǔ)机构持(c四大灵猴的兵器叫什么名字hí)仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济(jì)全(quán)面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交易是过高的经济预期下(xià)修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市场定(dìng)价的有效性，但也(yě)提高了业绩(jì)驱(qū)动策略(lüè)的潜(qián)在回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特估(gū)我(wǒ)一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比(bǐ)，有(yǒu)买(mǎi)方更(gèng)加激进。据券商中国(guó)报道，有基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化(huà)，他一股(gǔ)也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置(zhì)对(duì)他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的(de)理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙头股在两三个交(jiāo)易日(rì)内(nèi)涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已迫不及(jí)待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股(gǔ)票市场交易的(de)直观(guān)判断，这(zhè)代表着资(zī)金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央(yāng)企(qǐ)ETF基金密集发(fā)售

　　不过在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该基金累(lèi)计(jì)有效认购申请份(fèn)额总(zǒng)额超过20亿份发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今(jīn)年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元，规模(mó)增(zēng)幅超过15倍。南方中国(guó)国(guó)企ETF年内资(zī)金净(jìng)流入也(yě)逼(bī)近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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