大家(jiā)好(hǎo)，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为(wèi)新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了(le)海富通股票混合外，其他三只产品也(yě)基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超(chāo)在(zài)一(yī)季(jì)报称，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了市场(chǎng)的(de)节(jié)奏变化和结构转换(huàn)，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调(diào)整取得了明(míng)显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传统(tǒng)实体(tǐ)行(xíng)业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最(zuì)有(yǒu)持续(xù)性的(de)一(yī)条(tiáo)健康码可以扫出个人信息吗，健康码可以扫出个人信息吗结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今(jīn)年以来(lái)均(jūn)取(qǔ)得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力(lì)设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累(lèi)计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的(de)行(xíng)情，最(zuì)大单(dān)日(rì)涨幅分别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均(jūn)跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了(le)结”四波(bō)行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概(gài)率(lǜ)创(chuàng)新高。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于(yú)极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求出现(xiàn)集(jí)中释放。就资(zī)本(běn)市(shì)场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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