随着一(yī)季报披露(lù)完毕，有着(zhe)“专业买手”之称的公募FOF最新持仓随(suí)之出炉(lú)。

　　Wind数(shù)据统计显示，华商新趋势优选、易(yì)方达(dá)科瑞、易方达供(gōng)给改革三只基金是全市场公募(mù)FOF一季(jì)度持有只(zhǐ)数最多(duō)的权益基金，相比去(qù)年(nián)四季度，易方(fāng)达供给改革取(qǔ)代(dài)融通健(jiàn)康产业，新进FOF“最爱”权益(yì)基(jī)金前(qián)三名。

　　从调仓变动上看，部分公募FOF继续超配权益(yì)资产(chǎn)，并偏向成长(zhǎng)风格基金，有的对阶段性涨幅过快的(de)行(xíng)业(yè)做了减仓，增加了部(bù)分业绩和(hé)估值匹配合理(lǐ)的行(xíng)业。

　　谈及后市，多位(wèi)FOF基金经理认(rèn)为(wèi)，中期维持对权益资(zī)产的乐观，国内宏观经济处于底部(bù)向上修复(fù)的状态，且市场估值压力仍较(jiào)小(xiǎo)，战略上将推动(dòng) A 股的上(shàng)涨。结构上主要关注以下条潜在(zài)盈利(lì)主线：TMT、复苏（消费(fèi)、投资）以及美债利率定价资产(chǎn)估值修复等。

　　华(huá)商新趋势优选、易方达科瑞(ruì)、易(yì)方达供给改革

　　最受公(gōng)募FOF青睐

　　随(suí)着(zhe)公募基金旗下一季报披露，FOF基金经理新一季的(de)基金配置清单也(yě)重磅出(chū)炉。

　　Wind数(shù)据显示，华商新趋势优(yōu)选在一季度末获26只公(gōng)募(mù)FOF重仓买入，从数量上看，是目前公募FOF买入数量(liàng)最多的权益基金，这也是华商新趋势优选第二个季(jì)度坐(zuò)上公募基金“团购”榜首，去年末(mò)是与融通健康产业并列(liè)首(shǒu)位。在此之前，则(zé)由海富通改(gǎi)革驱(qū)动连续第五个季(jì)度霸榜。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)看，平安盈禧(xǐ)均(jūn)衡配置1年持有、平安养老2035、富(fù)国智优精(jīng)选3个月持有等基(jī)金(jīn)在一季(jì)度均重点配(pèi)置华商新(xīn)趋势优(yōu)选(xuǎn)基金，其中更(gèng)有(yǒu)包括平(píng)安盈禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安养老(lǎo)2035、富国智优精选3个(gè)月持有、嘉实(shí)养老2050五年、嘉实养(yǎng)老2040五(wǔ)年等(děng)基金将华商新趋(qū)势优(yōu)选作为前三大重仓(cāng)基金。

　　不过，从持仓(cāng)数量上看，一季度(dù)末(mò)公募(mù)FOF合计(jì)持(chí)有华商(shāng)新(xīn)趋势(shì)优选基(jī)金份(fèn)额4995.19万(wàn)份，相比去年末增持了17.阿富汗是不是亡国了or: #ff0000; line-height: 24px;'>阿富汗是不是亡国了62万份，持有华商新趋势优选的(de)FOF基金数量则(zé)相比去年(nián)末增(zēng)加了(le)5只。

　　据相关资料介绍，华商新趋势优选基金成(chéng)立于(yú)2015年5月14日，基金经理周(zhōu)海栋(dòng)过(guò)往(wǎng)长期以成(chéng)长风格著(zhù)称，截(jié)止今年(nián)一季度末，成立以来收益率达到(dào)355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名同类基金第(dì)一。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，共有25只(zhǐ)公募FOF三季度重仓(cāng)持有易方(fāng)达(dá)科瑞，合计持有份(fèn)额1.74亿(yì)份，相比去(qù)年(nián)末持有的FOF基(jī)金只数增加了6只，环比减持8437.61万份(fèn)。据悉，易方达科瑞基金经(jīng)理杨嘉文擅(shàn)长逆(nì)势投(tóu)资，关注估值被错杀的个股(gǔ)，对于基本面坚固或出现好转信号的公司敢(gǎn)于(yú)重仓买入。

　　易(yì)方达供给(gěi)改革(gé)在一季度(dù)新(xīn)进公募FOF买入只数榜前三。Wind数(shù)据显示，共有20只公募(mù)FOF三(sān)季度重(zhòng)仓持有易方达供给改革，合(hé)计持有份额1.90亿份，相比去年底(dǐ)持有(yǒu)的FOF基金只(zhǐ)数增加(jiā)了13只，环比增持了1.29亿份。据悉(xī)，易(yì)方达供(gōng)给改革基金经理杨宗昌是化学博士(shì)，有过多年化工研(yán)究经验，他坚持在熟悉(xī)的行业内把握(wò)投(tóu)资机会，并(bìng)通过努(nǔ)力不断扩大能力圈，目前行业配置更趋均(jūn)衡。

　　从(cóng)增持(chí)榜(bǎng)单(dān)来看(kàn)，据(jù)Wind数据统计，被(bèi)动指数基金(jīn)增(zēng)持前三“花落华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)光伏产业ETF、广发中证全指信息技术ETF、华夏恒生科(kē)技ETF；灵活配置(zhì)混合基(jī)金中，汇添(tiān)富科技(jì)创新(xīn)、易(yì)方达供给改革、易(yì)方(fāng)达新兴成(chéng)长(zhǎng)位列(liè)增持份(fèn)额前三(sān)；偏股混合基(jī)金(jīn)增持前三则被易方达信息产业、财(cái)通资管健(jiàn)康产(chǎn)业、中欧碳中和占(zhàn)据(jù)；股票(piào)基(jī)金增持前(qián)三分别为中欧(ōu)信息产业、汇添富外延增长主题、华夏(xià)智胜先锋；平(píng)衡基金增持前三则是交银定期(qī)支付双息(xī)平衡、摩根双核平衡、易方达平稳增长；偏债混合基金增持(chí)前三(sān)依次为易方(fāng)达(dá)安(ān)盈(yíng)回报、安(ān)信民稳增长、创(chuàng)金合信鑫祺。

　　权益仓位偏向成长风(fēng)格

　　减持(chí)涨幅过高行业配置(zhì)比例

　　一季度A股市(shì)场整(zhěng)体表(biǎo)现相对较好，但行业分化较(jiào)大。受(shòu)益于数字经济政策的提振与人工智能主(zhǔ)题的不断发酵，科技(jì)板块涨幅较(jiào)大；而地产和新能源等板块表现较弱。从一季(jì)度披露(lù)的情(qíng)况上看，部分FOF基金经理继续超(chāo)配权益(yì)仓位，并向成长风(fēng)格偏移，也有部分FOF基金经理在一季度末对涨幅过高行业基金(jīn)进行了减仓， 增加了部分业(yè)绩和(hé)估(gū)值匹配合理的行(xíng)业。

　　长(zhǎng)期业绩领先的兴全安泰平衡养(yǎng)老FOF基金经理林国(guó)怀(huái)在一季报中表(biǎo)示，本(běn)季度基金主要(yào)进行(xíng)以下操作：1、持续维持权益资产的仓位略高于权益配置中枢(shū)；2、逐步提升组合中(zhōng)成长型基金的(de)配(pèi)置比例，同(tóng)时适度降低(dī)价(jià)值型基金的(de)配置(zhì)比例；3、逢高减持部分转债品种，增加其他确定性较高的绝(jué)对收益或相对收益基金品种；4、继续(xù)根据既(jì)定的策略参与股票定增、大(dà)宗交(jiāo)易等投资机会(huì)，减持解(jiě)禁的股票。

　　组(zǔ)合风格上，目前(qián)权益(yì)部分依然(rán)保(bǎo)持略超配价值风格，但偏离幅度(dù)已(yǐ)显著下降，保持一贯的(de)“略偏(piān)左侧”和“适度均衡(héng)”的(de)配置策略，通过(guò)积极(jí)挖掘市场上相对收(shōu)益和绝(jué)对收益的投资(zī)机(jī)会不断增厚(hòu)组合收益，通(tōng)过“多资产、多策(cè)略”的方式来平滑组(zǔ)合波动(dòng)，努力将该基(jī)金呈现为(wèi)“相对阿富汗是不是亡国了(duì)稳(wěn)定(dìng)的‘贝塔’和(hé)相对确定的‘阿尔法’特征(zhēng)”。

　　从一季(jì)度持仓上看，富国城镇(zhèn)发展、博时标(biāo)普500ETF新进兴全安泰前十大(dà)重仓基金，富(fù)国信(xìn)用债、万家安弘淡(dàn)出前十(shí)大之列。

　　“在年初(chū)的时候，基金(jīn)经理对全(quán)年(nián)市场的主(zhǔ)线判断不是很清晰，因此(cǐ)组合(hé)整体上(shàng)除了向(xiàng)小市值成长风格有(yǒu)一定偏离外(wài)，其他方面没有明显(xiǎn)的(de)偏离，整体上(shàng)比较均衡(héng)。随(suí)着(zhe)近期政策(cè)方向的明朗，基金经理对(duì)今年全年股票市场的主(zhǔ)要方向(xiàng)逐(zhú)渐有了较(jiào)明确的判(pàn)断，在操作(zuò)上，本基(jī)金在 1 季度(dù)，逐渐(jiàn)增加了低估值价值(zhí)风格(gé)基金和股票，以及(jí)与数(shù)字经(jīng)济(jì)相关的基(jī)金和股(gǔ)票，未来计划视(shì)相关板块(kuài)的估值(zhí)水平变化做动(dòng)态调整(zhěng)。”华夏养老2045三年基金(jīn)经理许利明表(biǎo)示。

　　中(zhōng)欧预见(jiàn)养老2035三年今年一(yī)季度的主要持仓仍然坚持长(zhǎng)期资产(chǎn)配置策略，但继续对部分主动权益基(jī)金进行了(le)分散和(hé)优(yōu)化，在一季度(dù)股票市场整体小幅上涨但行(xíng)业之(zhī)间(jiān)分化巨大的市场中，基于(yú)对长(zhǎng)期基本面、行(xíng)业景气度、估值、性价比等的判断，对行业风格的持仓结构进行(xíng)了(le)小幅调整，减(jiǎn)持部分涨(zhǎng)幅(fú)较高的行(xíng)业基(jī)金，增持部分短期(qī)表(biǎo)现较差的(de)行(xíng)业基金。

　　年(nián)内表现领先的平安养老2045一季(jì)报中表示，报(bào)告期(qī)内(nèi)，基金整体保持中枢附近(jìn)的权益(yì)仓(cāng)位(wèi)，但内(nèi)部结构(gòu)有所调(diào)整。债券方面，适当增加固收仓(cāng)位(wèi)的弹性(xìng)，其他以现金管(guǎn)理为(wèi)主(zhǔ)；权益方面，基(jī)于不同板(bǎn)块的基本面和估值(zhí)性价比，略加(jiā)仓(cāng)港股(gǔ)基金，减(jiǎn)仓(cāng)美股(gǔ)基金，A 股减仓(cāng) TMT 持仓兑现部(bù)分收益。整体而言，通过动态再平衡，保(bǎo)持组合处于稳健(jiàn)均衡状(zhuàng)态，重点关注一季报超预期的方向。

　　易方达汇诚(chéng)养(yǎng)老1季(jì)度适度(dù)降低(dī)了(le)深度价值和价值质量等偏价(jià)值策略的基金(jīn)的超配比例，继续超(chāo)配偏小盘风格的(de)基金，适度(dù)增加(jiā)了(le)偏(piān)成长策(cè)略的基金的配置比例。在行业方面，TMT等科(kē)技(jì)行(xíng)业经历过去几年的大幅(fú)调整，处于“三低”类资产（景气周期低(dī)位、低估值、低(dī)拥(yōng)挤度）的范畴，1季度(dù)逐步加仓(cāng)了偏科(kē)技成长策略基金的配置比例。不过仍然选(xuǎn)择(zé)那些(xiē)能够(gòu)长期拿得住的基(jī)金(jīn)，很少去追(zhuī)逐那些短期大幅(fú)度上涨的、最亮眼的科(kē)技(jì)基金。在(zài)不同地(dì)域的投资(zī)方面，在市场(chǎng)大(dà)幅反(fǎn)弹后(hòu)，小幅降低(dī)了港(gǎng)股基金的(de)配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年(nián)权益类(lèi)资产(chǎn)年度目标配置比例为70％。截(jié)至一季(jì)度(dù)末，基金的(de)权益类资产实际配置比(bǐ)例(lì)为71％，相对年度目标配置比例(lì)战术型标配，对阶(jiē)段性(xìng)涨幅过快的行(xíng)业做了减(jiǎn)仓，增(zēng)加了部分业绩和(hé)估值(zhí)匹配(pèi)合理的行(xíng)业。

　　富国智优精选3个月持有一季(jì)度操作上围绕经济增(zēng)长和(hé)政策支持方向作为调(diào)整配置主要方向，组合(hé)主要提高了中(zhōng)小盘暴(bào)露、加大对于业绩预(yù)期增(zēng)速较高(gāo)板块的配(pèi)置，并(bìng)通过优选选股alpha较(jiào)高、稳定性较好的标的实现配置。

　　基于对PMI、中长期信贷和消费者信心等方面的观察，鹏(péng)华养老(lǎo)2045将组合权益资产(chǎn)维(wéi)持(chí)超配状态，结构上(shàng)均衡配置于：受益于顺周(zhōu)期低估值(zhí)的金(jīn)融(róng)周期板块(kuài)、受益于社会经济活动(dòng)趋(qū)于正常的(de)消(xiāo)费医药板块，以(yǐ)及受益(yì)于产(chǎn)业周(zhōu)期见底及国产替代(dài)的(de)科技(jì)制造板(bǎn)块(kuài)上。

　　权益市场仍(réng)将(jiāng)有(yǒu)所作为

　　关注确定性(xìng)和未(wèi)来发展方向的机会

　　目前A股市场行至(zhì)3300点(diǎn)附近(jìn)，未来市场存在哪些风(fēng)险和机会？如何寻找投资主线？FOF基金经理们也(yě)在(zài)一季(jì)报(bào)中(zhōng)提到了对当下的思考。

　　南方基金鲁炳良(liáng)认为，展望后市，随着经济数据真空期(qī)的度过，国内大类(lèi)资产(chǎn)复苏预期进入验证阶段。中期维持对权益资产的乐观，国内宏观经济处于底(dǐ)部向上(shàng)修(xiū)复(fù)的状(zhuàng)态，且(qiě)市场估(gū)值(zhí)压力仍较小，战(zhàn)略上将推动 A 股(gǔ)的上(shàng)涨。结(jié)构(gòu)上主要(yào)关(guān)注以下条(tiáo)潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消费、投资）以及美债利(lì)率定价资(zī)产估值修复。从确(què)定性和未(wèi)来发展方向角度出发(fā)，关注(zhù) TMT 中信息安(ān)全(quán)、数(shù)字经济和(hé)新技术领域(yù)。大复苏中在大消(xiāo)费板(bǎn)块内重点(diǎn)关注航空出行供需格局(jú)和(hé)票价弹(dàn)性带来的潜在超预期机会。投资端关注(zhù)地(dì)产链以及一带一(yī)路带动下(xià)的(de)部分细(xì)分(fēn)领域配置(zhì)机会。

　　摩(mó)根锦程积极(jí)成长养老目标五年基金(jīn)经理杜(dù)习(xí)杰、吴春杰表示，对(duì)于国内(nèi)权益来讲(jiǎng)，当(dāng)前历史(shǐ)估值分位、相(xiāng)对债券(quàn)资产的估值处均在具备(bèi)吸(xī)引(yǐn)力的水平，为(wèi)长期投资提供(gōng)一(yī)定安全边际。年内(nèi)经济修(xiū)复是确定性的(de)，节奏与幅度上虽(suī)有分歧，但政策(cè)仍有(yǒu)相机抉择加码(mǎ)托底的空(kōng)间。结构(gòu)上，维持此前判断，关(guān)注(zhù)受益(yì)于稳内需(xū)政策加码的领域(yù)，包(bāo)括地产(chǎn)链、政(zhèng)府支出或补贴可(kě)能增加(jiā)的(de)基建、信创、自主可控等领域，TMT相关板块涨幅超预期，有ChatGPT主(zhǔ)题(tí)催化的成份，对交易情绪(xù)的过热持谨慎的态度(dù)，后续(xù)会持续关注新技术对经济各个领(lǐng)域的影响；对消费服(fú)务业来讲，去年博(bó)弈情绪已较浓，二季度市场(chǎng)对(duì)其关注(zhù)度有望(wàng)随着节(jié)日出行、消费数据改善(shàn)而(ér)增加。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)养老目(mù)标2035三年持有基金经理薛显志、江(jiāng)虹表示，权益(yì)市场来看，当前中国经济处于复苏早期，2月(yuè)以来市场的下跌属于“放开交易(yì)”、春季躁动(dòng)后的(de)正常回调。复盘(pán)历史上(shàng)的复(fù)苏周(zhōu)期，权益方(fāng)面均能有所(suǒ)作为，基本面的总体改善能激(jī)活市场(chǎng)的生态，市场会不断寻找基本面改(gǎi)善的诸多细分方向。结构方面，市场一季度已找出“中(zhōng)特+”、数字经(jīng)济两(liǎng)条主线。4月份开(kāi)始，估计市场会围绕各行业受(shòu)益(yì)改(gǎi)善幅度(dù)，不(bù)断挖掘一季报(bào)超(chāo)预期、全年指引较好(hǎo)的细分方(fāng)向(xiàng)。同时，因处于复(fù)苏阶段，顺周期(qī)方向也(yě)会(huì)存在机会。

　　鹏(péng)华基金孙博斐表(biǎo)示(shì)，未来持续关注(zhù)以(yǐ)下(xià)三个(gè)方向(xiàng)：一是顺周期(qī)低估(gū)值板(bǎn)块具(jù)备(bèi)长(zhǎng)期投资价值(zhí)，此外，关注央国企改革能(néng)否带来相关行业、企业基本面的(de)改(gǎi)善，并打(dǎ)开估(gū)值提升的空间。

　　二是消费医(yī)药(yào)板块的场景复苏(sū)逻辑较为确定，比(bǐ)较而(ér)言，医药板(bǎn)块的估值性价比更高。三是科技(jì)制造板块，特别是国产替代(dài)的关键环节，是长期关注的方(fāng)向。短周期来看，半导体(tǐ)行(xíng)业可能在(zài)下半(bàn)年周(zhōu)期见底，计算机行业(yè)的景气度相较于去年也是大幅改(gǎi)善(shàn)。而人工智能等技(jì)术的突破，有可能打开科技板(bǎn)块的成(chéng)长空(kōng)间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 阿富汗是不是亡国了