科创板(bǎn)不必迅速(sù)进一步放宽行业(yè)限制或进(jìn)行调(diào)整，应在坚持现有上市标准的基础上(shàng)，更(gèng)好地发(fā)掘(jué)与储备(bèi)符(fú)合(hé)标(biāo)准的拟上市公司资源，做好培(péi)育与(yǔ)辅导工作(zuò)。

　　今年一(yī)季(jì)度，分别有8家(jiā)和5家公司申(shēn)报科创(chuàng)板(bǎn)和(hé)创业(yè)板上市获受理，受(shòu)理鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故企(qǐ)业总量(liàng)同比减少超过(guò)三成。而股票发行(xíng)注册制(zhì)的全(quán)面落地实施，使(shǐ)得部分同时(shí)满足两板上(shàng)市条件的公司有观望甚(shèn)至向主板流动的倾(qīng)向。而当前，科创(chuàng)板不必迅速进(jìn)一步放宽(kuān)行业限制或(huò)进行(xíng)调整，应在坚持现有上(shàng)市标准(zhǔn)的基(jī)础上，更好地发(fā)掘(jué)与储备符合标准的拟上市公(gōng)司(sī)资源，做好培育与辅(fǔ)导(dǎo)工作，在保证上市公司质(zhì)量(liàng)和板(bǎn)块特色的前(qián)提下处理好(hǎo)板(bǎn)块公(gōng)司的(de)数量与质量之间的关系。

　　从发展(zhǎn)完整(zhěng)、有效、合(hé)理(lǐ)的(de)多层次资本(běn)市(shì)场的角度看，内地(dì)多(duō)层次资本市场(chǎng)的板块(kuài)架(jià)构(gòu)在全面(miàn)实行注(zhù)册制后更(gèng)加清晰(xī)，各板块特(tè)色更加鲜明并(bìng)通过(guò)挂(guà)牌(pái)、转板(bǎn)、分(fēn)拆上(shàng)市、并购重组(zǔ)加强了有机联系(xì)，多元包容(róng)的上市(shì)条件对(duì)不同类型(xíng)、不(bù)同成长阶段(duàn)的企(qǐ)业上市实现(xiàn)全覆盖，其中科(kē)创板特别强调(diào)突出“硬科技(jì)”特色，科创板面向世(shì)界科技前沿、面向经济主(zhǔ)战场、面向国(guó)家(jiā)重大需(xū)求。

　　《首次公开发行股票注(zhù)册管理(lǐ)办法》对主板、科创板、创业板(bǎn)的板块定位(wèi)提出了总体(tǐ)要求，同(tóng)时沪(hù)、深、北交(jiāo)易所分别在配套业务规则中对(duì)相关板块定位进一步释明(míng)。需要注意(yì)的是，如果(guǒ)以(yǐ)模糊板块(kuài)定位与特(tè)色(sè)、减(jiǎn)少上市(shì)标(biāo)准(zhǔn)包(bāo)容(róng)性与(yǔ)差异性为代(dài)价，有可能(néng)对全(quán)面注册制、多层次资本市场为不同(tóng)类型的上市企业提供(gōng)符合自身特(tè)点的上市渠道的(de)初(chū)衷造(zào)成干扰，对(duì)板(bǎn)块特征和投资者群体差(chà)异(yì)带来模糊，有可能(néng)与其他(tā)市场、其他(tā)板块的定位重叠、冲突并降低(dī)注册制(zhì)的(de)效(xiào)率和优(yōu)势，还(hái)有可(kě)能给横向错位竞争(zhēng)、差异发展(zhǎn)、协同(tóng)高效与纵向互联互通、层层递进、功能互补的相互补充、互为促进的(de)多(duō)层次资本市(shì)场(chǎng)体系带来(lái)一定影响。

　　从(cóng)保持(chí)科创(chuàng)板行业(yè)高集中度以及引(yǐn)致的(de)集群、集聚、集成效应的角(jiǎo)度来看，由于(yú)科创板突出“硬科技(jì)”特色，重(zhòng)点支持新一代(dài)信息技(jì)术、高端装备、新材料等高新技术(shù)产业和战(zhàn)略性(xìng)新兴产(chǎn)业，因此(cǐ)科创(chuàng)板上市(shì)公司主要都是符合国家(jiā)战略、突(tū)破(pò)关键核心技术、市场(chǎng)认可度高(gāo)的科技创新企业。行业集中度高，会自然而然地(dì)带来横向同行的(de)集群(qún)效(xiào)应、纵向上下(xià)游的(de)集聚效应(yīng)、功(gōng)能型(xíng)平台的集成效应，有利于企业共同提升与发展、更(gèng)快做(zuò)鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故大做(zuò)强(qiáng)，有利于(yú)逐步形成集成(chéng)电路、生物医药等多个战略性新兴(xīng)产(chǎn)业集(jí)群(qún)和构(gòu)建硬科技(jì)标(biāo)杆性特色板(bǎn)块。

　　从吸引符合科创板(bǎn)特色标准要求的拟上市公司的角度来看，科(kē)创板(bǎn)不宜改变现有的更(gèng)为(wèi)强化(huà)和强调(diào)企业成长性、研发投入、自主创新能力、估(gū)值(zhí)等指标(biāo)的独(dú)有(yǒu)特点。科创(chuàng)板进一步淡化了(le)对于拟上(shàng)市企业(yè)营收、净(jìng)利润等指标要求，不再“净利润至上”，提升了(le)资本市场对创(chuàng)新经济的(de)包容度。可(kě)以(yǐ)说，设立科创板的出发点或定(dìng)位(wèi)正是为创新企业(yè)特别是硬(yìng)科技企业的成长赋(fù)能，即通过市(shì)场机制实现资(zī)产定价、资源配置和资本流动(dòng)的高(gāo)效率，提升企业的公司治(zhì)理(lǐ)和运营管理水平。这使得科(kē)创板能(néng)更加快速地协助资本鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故直达实体(tǐ)经济(jì)，支(zhī)持企(qǐ)业创新、激发经济活力、加快实(shí)施创(chuàng)新(xīn)驱动发(fā)展(zhǎn)战略，将掌(zhǎng)握关(guān)键核(hé)心技术的优秀科(kē)技(jì)企业和顺(shùn)应“双循环”的优秀创新创业企业快速推向资本市场，获得包括机构投资者与(yǔ)个人(rén)投资者(zhě)的认同(tóng)与(yǔ)助力，进而提(tí)供(gōng)更完整(zhěng)、更(gèng)全面、更优质的金(jīn)融支持，有(yǒu)效提升(shēng)创新(xīn)载体的生机与资本(běn)市场活力(lì)。

　　从已上市公司情况看，科(kē)创板公司研发投入(rù)与营业收入之比、研(yán)发人员占(zhàn)公司人员总数之比、平均发明(míng)专利数量等均高(gāo)于(yú)其他市(shì)场板块。应当注意的是，如果科(kē)创板的扩(kuò)容改(gǎi)变(biàn)了前述的功能定位与个体特色，有可(kě)能影响到科创板直接融资服务与(yǔ)制度供给的多元性、包容性、差异性(xìng)、可得性(xìng)、市场导向性，还(hái)可(kě)能影响到科创板(bǎn)联系和连接特定(dìng)行(xíng)业、类型(xíng)、规模、成长阶(jiē)段的(de)企(qǐ)业和具(jù)有与之相应(yīng)的知识、经验、能(néng)力、稳(wěn)健性、风险偏好的投资者，影响到特定市场与板(bǎn)块的价格发现功能(néng)、价值投资理(lǐ)念和整(zhěng)体(tǐ)抗风(fēng)险(xiǎn)能力。综(zōng)上所述，科创板不必(bì)急于“跑步”扩容。

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