北京(jīng)时间周五晚间(jiān)，备受关注(zhù)的4月(yuè)美国非农数据出炉，其中新增就业(yè)25.3万人(rén)，高于预(yù)期的18万(wàn)人，打断(duàn)了此前两个月(yuè)连续环(huán)比下降的节奏(zòu)；失业率(lǜ)继续(xù)下降(jiàng)至3.4％；更受(shòu)关注的平(píng)均小时工资环比(bǐ)上涨0.5％（预期0.3％），较上个月略有上升。

　　可以被视作利好(hǎo)的是，美国(guó)劳工部将今年2月(yuè)和3月非农数据均大(dà)幅下修超(chāo)7万人(rén)，至24.8万和16.5万(wàn)人(rén)。

　　随着焦点转换，本周(zhōu)持(chí)续承压的美国(guó)地区(qū)银行股也获得喘息(xī)的机会。截至发(fā)稿(gǎo)，周五盘前西(xī)太平(píng)洋合众银行（PACW）涨(zhǎng)22.67％，阿莱(lái)恩斯西部银行(xíng)（WAL）涨21.26％，第一地平(píng)线国家(jiā)银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布后，黄金短(duǎn)线急挫逾10美元/盎司；美元指(zhǐ)数(shù)短线拉升35点；美国10年期(qī)国债收益率上升9.60个基点(diǎn)，报3.448％。

　　截至周五收盘(pán)，COMEX黄金(jīn)期货(huò)6月合约(yuē)收(shōu)于2024.8美元(yuán)/盎司(sī)，跌幅为1.5％；COMEX白银期货7月合约收于25.93美元/盎司，跌(diē)幅为1.13％。

　　物产中大期(qī)货(huò)高级宏观(guān)分析师周之云(yún)告诉期货日(rì)报记(jì)者，周五晚间公布的非农数据远高于前值(zhí)且显(xiǎn)著偏离投行们(men)预测的中值(zhí)。此(cǐ)前(qián)公布的ADP数据在3月份(fèn)增加14.2万(wàn)人后(hòu)，4月(yuè)增长了(le)29.6万人(rén)，增(zēng)长幅度达到9个(gè)月以来的最高水平。

　　记者注(zhù)意到，美国4月非农数据公布后，美(měi)股期货短线(xiàn)走(zǒu)低，美元指数短线(xiàn)拉升，贵金属下(xià)跌。尽(jǐn)管(guǎn)科技和(hé)金融行业(yè)持续裁员，但不断下降(jiàng)却仍然高企的劳动力需远远抵消了裁员的影响，也超过了信贷紧缩带来的大约2.5万(wàn)招聘减少。4月非割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思农就业的季节性因(yīn)素相对于新冠大流行(xíng)前也有(yǒu)了有利的(de)发展，为就业人数的增长(zhǎng)提供了5万—10万人的支持。

　　“不过，我(wǒ)们还(hái)是应该对就业数据保持一定(dìng)的谨慎，因为本周早些时候，美国3月份的(de)就业机会和劳动力流动调查（JOLTS）已经显示，3月职位空缺(quē)继续下降，为(wèi)连续第三个(gè)月下跌，创下2021年5月(yuè)以来最(zuì)低。JOLTS现在确(què)实指向了(le)与其(qí)他劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)数据相(xiāng)同的(de)方向：劳(láo)动力(lì)市场正(zhèng)在(zài)降温。包括最近几周的首(shǒu)次申(shēn)请失业金人数也(yě)呈(chéng)现上升(shēng)趋势。”周之云说。

　　从趋势上看(kàn)，周之云认为，加息(xī)会导(dǎo)致消(xiāo)费者信贷和企业融资(zī)成本上(shàng)升(shēng)，进而迫使雇主(zhǔ)削减支出包括裁员等，从(cóng)而减缓经济增长。短期(qī)强(qiáng)劲的非农就业数据会让市(shì)场对于下半(bàn)年货币政(zhèng)策放松进程(chéng)有(yǒu)所改(gǎi)变，进而对商品的流动性溢价部分有所减少，但(dàn)从中长期来看，美国会(huì)继续(xù)朝着衰退(tuì)的方(fāng)向(xiàng)前进，后市(shì)继续看好贵金(jīn)属的(de)表(biǎo)现。

　　非(fēi)农数据公布后，贵金属(shǔ)进入调(diào)整期(qī)？

　　“4月非(fēi)农就业新增人数超预期(qī)将(jiāng)引导贵(guì)金属步入调整。对于贵金属而言，3—4月的大幅冲高主要受益于其金融属性，尤其是市场(chǎng)预(yù)计5月是(shì)美(měi)联(lián)储最后一次加息(xī)，且预计(jì)9月之后可能降息，这(zhè)导致(zhì)美元名义利(lì)率回落，在通胀温和回落的(de)情况下，美元(yuán)实际利率有了明(míng)显的(de)下(xià)行。”广(guǎng)州金控期货研究(jiū)所副总经(jīng)理程小(xiǎo)勇说。

　　记者注意到(dào)，5月3日，美联储议息(xī)会议如期加(jiā)息(xī)25个基点，将(jiāng)政策利率联(lián)邦基(jī)金(jīn)利率的目标区间从4.75％至5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声(shēng)明和鲍(bào)威尔在记者发布会(huì)上的讲话暗(àn)示加息临近尾(wěi)声，因此美(měi)元指数和美债(zhài)收益率大幅回落。

　　然而，美(měi)联储会后声(shēng)明表示，委(wěi)员会将密切关注未来发布的信息，并(bìng)评估其对货币(bì)政策的影响，且鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储焦点仍(réng)在双(shuāng)重(zhòng)使命上。这意味着美联储(chǔ)是否结束加息(xī)需要看(kàn)到通胀(zhàng)明显(xiǎn)回(huí)落。至于是否要开(kāi)始降(jiàng)息(xī)，需要看到就(jiù)业(yè)市(shì)场(chǎng)出现明显恶化。从(cóng)历史(shǐ)经(jīng)验来看，美(měi)联(lián)储加息看通胀，降(jiàng)息看(kàn)就业。

　　徽商期(qī)货贵金属分析师从姗姗告诉记者，美国(guó)银行业风波(bō)持续发酵(jiào)、经济走(zǒu)弱预期升温(wēn)叠加(jiā)市(shì)场(chǎng)预期美联(lián)储年内或将降息，贵金属振荡偏(piān)强运行。美国就业数(shù)据超(chāo)预期，美债收益率(lǜ)、美元(yuán)指数走高，贵金属短线大幅下挫(cuò)。这份超预期(qī)的非(fēi)农报告，这让美(měi)联储陷入困境，美(měi)联储希望(wàng)暂(zàn)停加息，甚至可(kě)能很快就需要降息(xī)，但(dàn)就业市场并不配合，美国就业(yè)市场依然强(qiáng)劲(jìn)，美(měi)联储可能(néng)在(zài)长时(shí)间(jiān)内维持高利率。

　　光(guāng)大期(qī)货贵金属分析师展大鹏告诉记者，4月美国(guó)非(fēi)农就业数(shù)据(jù)和时薪增速全面(miàn)超预(yù)期，表明美国当前劳动(dòng)力市场仍十分(fēn)强劲，美联(lián)储控通胀压力加大，这(zhè)也就(jiù)意(yì)味(wèi)着美联储(chǔ)可能(néng)会在较长时间内维(wéi)持高(gāo)利率环(huán)境，且6月(yuè)再次加息(xī)的预(yù)期开始回升(shēng)。

　　“美国非农(nóng)数据强(qiáng)于预期或在短期提振美元指数和美(měi)债收益率，从(cóng)而打压贵金属的涨(zhǎng)势，但中期看，美联(lián)储5月会议(yì)加息25BP后暗示停止加息(xī)，货币(bì)政(zhèng)策进入新阶(jiē)段(duàn)，市场将加大对下(xià)半年降息的博弈(yì)，贵金属(shǔ)将获得提振而走强，使均值平台不断上移。”广发期货贵金属研究(jiū)员叶倩宁(níng)表示(shì)。

　　记者发现，从(cóng)2006年和2018年两(liǎng)轮美联(lián)储停(tíng)止降息后(hòu)的(de)表现来看，尽管此(cǐ)后美(měi)国经济仍市场(chǎng)偏强运行一段时间(jiān)，失业率继续走低，但(dàn)美联储并未再(zài)次加息(xī)，而贵(guì)金(jīn)属则在美债(zhài)收益率持续下行的情况下，呈现振荡走强的趋势。但当前情况不(bù)同(tóng)的是(shì)，通胀率相对更高(gāo)，而黄(huáng)金价格对降息(xī)并未提前预(yù)期更多。

　　虽(suī)然目前距离降息仍有时间，美联储(chǔ)表示美国银行系统仍健康并有弹性，但高(gāo)利率环(huán)境下美(měi)国(guó)银行系(xì)统(tǒng)风险并未(wèi)解(jiě)除，在第一共和银行宣(xuān)布(bù)被接管收购后，因银行业(yè)长期存在的弱点，又(yòu)有(yǒu)多家区域性银行(xíng)出现股价暴(bào)跌。存款仍(réng)在持(chí)续流(liú)出使银行融资成本正在攀(pān)升，信贷收紧将不断向(xiàng)实体经济蔓(màn)延，美国2023年一季度实际GDP年化环比(bǐ)增长1.1％，不仅比去年四季(jì)度2.6％的增(zēng)速(sù)大幅放缓，而且远不(bù)及预(yù)期(qī)的1.9％，具体看企业投(tóu)资和库存(cún)对GDP拉动(dòng)转负，但消费的拉动(dòng)上升反映出(chū)一定的(de)韧(rèn)性(xìng)。未来随着经济下(xià)行压力不断(duàn)上升(shēng)，市场(chǎng)预期下半年美国(guó)GDP将出现负增长。“总体上在风(fēng)险和衰退的共同(tóng)影响下，美债收益率和美元指(zhǐ)数将持续承压，避(bì)险需求提振下，贵(guì)金属价(jià)格有望再(zài)创(chuàng)历史新高(gāo)，长线(xiàn)可维持逢低买入配置思路(lù)，短线则可买(mǎi)入(rù)黄金(jīn)和白银虚(xū)值(zhí)看涨(zhǎng)期权把握(wò)突破行情。”叶倩宁说。

　　程小勇介绍说，从黄金的供需数据来看(kàn)，黄(huáng)金的需求实(shí)际上是明显(xiǎn)下降的。世界黄金协会公布的数据显示，今年第一季度剔除场外(wài)交易的全(quán)球黄金需求下降(jiàng)13％至1081吨(dūn)，虽然各(gè)国央(yāng)行和中国消费者需求(qiú)较高，但其余投资者购买量(liàng)的减(jiǎn)少抵消了(le)这(zhè)一(yī)增长。其中对黄金价格其关键(jiàn)作(zuò)用的黄金投资需在一季度同比下降50％左右(yòu)，较去年四季度有所增长，大约(yuē)为273.74吨，去年同期高(gāo)达558.41吨。其中，实物金条和硬币方面的(de)黄金需求为(wèi)302.41吨(dūn)，高于去年同(tóng)期的287.74吨，但低于(yú)去(qù)年四季度(dù)的340.25吨；黄金ETF及类(lèi)似产品需求下降(jiàng)28.67吨(dūn)，去年同期高达270.67吨。白银方面(miàn)，由于美国(guó)经(jīng)济指标耐用品订单等指(zhǐ)标走弱，商(shāng)品属性(xìng)更强的白割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思银因需求(qiú)受经济下行(xíng)拖累而涨幅受限。因此(cǐ)，金银比(bǐ)价大概率继(jì)续攀升(shēng)。世(shì)界(jiè)白银协会预计2023年(nián)白银(yín)实物消费较(jiào)2022年下(xià)降16％。

　　之前美联储加息25个基点在议息前已经被充分计提，议(yì)息(xī)前的谨(jǐn)慎转(zhuǎn)变为议息后的乐(lè)观，因此(cǐ)黄金市(shì)场一度表现为极为乐观，伦敦现货(huò)黄(huáng)金(jīn)甚至(zhì)创出了历史新(xīn)高。

　　“目前(qián)欧美央行加(jiā)息靴子落地(dì)，且银(yín)行(xíng)业风险仍在蔓延，避险情绪提(tí)振贵金(jīn)属价格。此(cǐ)外，随着经济走弱预期升温，预计美联储(chǔ)下半年大(dà)概率暂停加息并(bìng)将进入降息(xī)周期，实际利率或将(jiāng)继(jì)续下行，贵金属(shǔ)中长期仍(réng)具有较高配(pèi)置价值。”从姗姗说(shuō)。

　　展(zhǎn)大(dà)鹏则(zé)认为，对于(yú)黄金而(ér)言，市场寄希望于美联储最后一(yī)次加息落地然后(hòu)转降息预期(qī)，从而刺(cì)激价格(gé)继续高走，从(cóng)这个角度考虑黄金(jīn)确实存在恢复(fù)上(shàng)行趋势的可能性(xìng)。但当(dāng)前美通胀仍(割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思réng)在(zài)高位，美联储货币紧缩动作(zuò)并(bìng)没有结(jié)束(shù)，官员们的讲话(huà)仍偏鹰派，5％的利率可能会维系(xì)较长(zhǎng)一(yī)段时间，且高利率环境到底会对经济和金融市场(chǎng)产生(shēng)怎样的(de)影响也未可知，因此在当前看多(duō)观点出奇一致(zhì)，且(qiě)海外看(kàn)多头寸比较拥挤(jǐ)的(de)情(qíng)况下，对(duì)待金价节(jié)节攀(pān)高的(de)观点谨(jǐn)慎为上。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 割韭菜是什么意思网络，网络上割韭菜是什么意思