全(quán)球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新(xīn)调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号一季度(dù)末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另(lìng)外桥水加(jiā)仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持(chí)仓曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情(qíng)况，数据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥水在(zài)美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积极(jí)买进(jìn)，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增(zēng)持(chí)了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(duō)只消费股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集(jí)中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度(dù)都有所(suǒ)减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多(duō)只消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期(qī)末持有(yǒu)494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外(wài)，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的还(hái)包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度减持的(de)标的相对(duì)较多，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新(xīn)兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度(dù)达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季(jì)度还减持了(le)其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元。该基金(jīn)从去年年底以(yǐ)来出现较大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席(xí)首席投(tóu)资(zī)官凯(kǎi)伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能(néng)正处于(yú)持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是金价(jià)的(de)长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很长的(de)路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中(zhōng)日益(yì)重要(yào)，这(zhè)使得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债(zhài)券市场和利率的工(gōng)具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了(le)他在2023年一季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于(yú)看跌(diē)失(shī)衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在(zài)实施紧(jǐn)缩政策——目(mù)前紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动(dòng)力产出水平一致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够(gòu)的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现金未来实际(jì)收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄(qì)今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影(yǐng)响风(fēng)险(xiǎn)溢价和(hé)经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方(fāng)国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同位置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支持货币和(hé)信用流动，这降低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对疫情带来的影响，许多(duō)发(fā)达经济(jì)体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个(gè)月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)500个基点，并迅速(sù)减(jiǎn)持(chí)债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出(chū)现(xiàn)严重(zhòng)问题(tí)，但名义(yì)支(zhī)出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步(bù)收紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估形势(shì)再做(zuò)出决策。

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