今年以来(lái)基金代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基(jī)金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间的(de)合作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在高质量发展背景下(xià)，基金公司(sī)严(yán)格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银(yín)基金则(zé)于(yú)2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都(dōu)会和基(jī)金代销机构(gòu)解除(chú)合(hé)作(zuò)关(guān)系，目前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作等(děng)都是考核的(de)要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系(xì)统，每年要(yào)付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相(xiāng)当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的(de)机构合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较反函数常用公式大全，反函数运算公式强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效(xiào)应依然是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金(jīn)业(yè)协会最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末(mò)位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场(chǎng)473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基(jī)金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公(gōng)开募集(jí)证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规(guī)定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前(qián)第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)反函数常用公式大全，反函数运算公式过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大(dà)泰(tài)金石(shí)基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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