5月9日晚间，A股上市(shì)公司金证股份发布的一则公告(gào)，在(zài)期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发(fā)行股份及(jí)支付(fù)现金购买上海文华财(cái)经资讯(xùn)股份有限公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文(wén)华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内期(qī)货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾(céng)两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止(zhǐ)审查(chá)，文(wén)华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对其首次(cì)公开发(fā)行股(gǔ)票并(bìng)在创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文(wén)华(huá)财经第二次(cì)IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易对方包(bāo)括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产业(yè)投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表(biǎo)示，根(gēn)据《上市公司重大资(zī)产重组(zǔ)管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券交易所股票上市规则（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前，交(jiāo)易(yì)对方与(yǔ)公(gōng)司不存(cún)在(zài)关联(lián)关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东不(bù)会发生变(biàn)化，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成(chéng)公司重大资(zī)产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财经注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为该(gāi)公司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披露(lù)的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和(hé)上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经(jīng)的持股比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机关、互(hù)联网(wǎng)公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入较(jiào)上(shàng)年同期(qī)略有增长，资管机(jī)构软件收入(rù)基本持平。报(bào)告(gào)期内，数字经济业(yè)务(wù)因(yīn)验收(shōu)的大型政务项目成(chéng)本增幅大(dà)于(yú)收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金(jīn)证股份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期(qī)内，公司实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市公司股东的(de)净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看(kàn)，金融(róng)行(xíng)业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融(róng)行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得(dé)益于两方面的因素：一是公司(sī)在证(zhèng)券市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快(kuài)产品新一代(dài)产品布局、积极(jí)推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二是在资管领域加强(qiáng)了(le)资管IT业(yè)务(wù)发展(zhǎn)力(lì)度，在多(duō)个核心产品和(hé)技术(shù)上(shàng)形成领(lǐng)先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份收(shōu)入(rù)为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科(kē)技园租赁业务。金证股份解释称，非金(jīn)融行业(yè)的收入下(xià)降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在(zài)数(shù)字经济业务上，不同程度受到需求端(duān)的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算(suàn)审计(jì)等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科(kē)技业务毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业(yè)收入分别(bié)为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东(dōng)的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经(jīn15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米g)营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　15mm等于多少厘米 15mm等于多少微米mg alt="刷屏期货圈！文(wén)华(huá)财经两次冲击(jī)A股IPO无果后，金证股份(fèn)拟收(shōu)购其(qí)90.97％股权" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230510074520210.png">

　　不难看出，无(wú)论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份(fèn)均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但(dàn)文华财经的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无(wú)疑是(shì)一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后(hòu)，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份(fèn)并未披露具体的(de)交易细(xì)节，例如交易(yì)对价(jià)等。公(gōng)告(gào)显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易签署(shǔ)了《意向协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金(jīn)的方(fāng)式购买其(qí)持(chí)有的(de)文华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步(bù)合作意(yì)向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及(jí)各项安排以交易(yì)各(gè)方最(zuì)终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍(réng)处于筹划阶(jiē)段，交易双方尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易协议(yì)，本(běn)次(cì)交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的内部决策(cè)程序(xù)，并(bìng)经(jīng)有权监管(guǎn)机(jī)构批准后(hòu)方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实(shí)施尚存在较(jiào)大不(bù)确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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