踩上(shàng)AI风口的(de)三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚(hūn)也被市场质疑(yí)成为减持铺路(lù)。但与(yǔ)暴涨的(de)股价和(hé)市值相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交出(chū)了回A上市后(hòu)最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发(fā)布(bù)2022年财(cái)报(bào)，公司实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同(tóng)比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后年(nián)报(bào)首次亏损。三六(liù)零同时发布(bù)了(le)2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元(yuán)，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一出，股吧等平台投(tóu)资者(zhě)炸开了锅，不少网(wǎng)友担(dān)心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹(jì)象。一(yī)季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日(rì)的(de)股东数(shù)达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万(wàn)不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季度股东户数(shù)增加约13万(wàn)，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六零的(de)年报(bào)同时曝光了其重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的(de)财务数据，后者录得133亿的(de)营(yíngny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗)业(yè)收入，净利润则(zé)巨(jù)亏(kuī)69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的三六(liù)零(líng)新增9亿多投(tóu)资损(sǔn)失。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年(nián)一季(jì)度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六零(líng)这(zhè)份2022年年(nián)报显示，截至(zhì)报告期(qī)末，公司总资产为386.16亿(yì)元，同比下(xià)降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同程度下(xià)滑(huá)，其中贡献营(yíng)收半壁江山(shān)的(de)互(hù)联网广告(gào)及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬件业务收(shōu)入(rù)为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务(wù)收入为10.82亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.03％。仅安全及其他业务收入增(zēng)长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿元。

　　公司(sī)实现归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利(lì)润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达(dá)克私有(yǒu)化退市回A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个年度，三六零营业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘(pái)徊(huái)到下滑(huá)。净利(lì)润的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性(xìng)损益(yì)撑到60亿(yì)元外，其他(tā)年份均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑(huá)七(qī)成，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣非6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首(shǒu)季(jì)公司营业收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收(shōu)入下(xià)降及(jí)对联营(yíng)企(qǐ)业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大(dà)股(gǔ)东却大幅(fú)减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多(duō)亿的三(sān)六零进入2023年突(tū)然迎来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火(huǒ)。因三六(liù)零有搜索引(yǐn)擎，被市(shì)场认为在训(xùn)练AI大模型上(shàng)有天(tiān)然优势，公司及创始人周(zhōu)鸿祎也(yě)在不同场(chǎng)合、通过不同(tóng)渠(qú)道表达对大模型的看好，传递公司的(de)优势，公司在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这(zhè)一风口，三六零股价2月7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨幅接(jiē)近两倍。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超千(qiān)亿市(shì)值。尽管近期股价有所(suǒ)回调(diào)，公司股价(jià)年内涨幅仍近(jìn)150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸开了(le)锅，多数(shù)投(tóu)资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报(bào)记者注意到(dào)，随着今年(nián)以来股价的暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的(de)投资者人数大(dà)幅增加(jiā)。截(jié)至(zhì)到(dào)去年底，公司(sī)有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度保持(chí)基本不变，但到了今(jīn)年一季度(dù)末股东数来(lái)到32.88万(wàn)，净增约13万(wàn)户(hù)，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资(zī)者涌入(rù)相反，一季度以股权投(tóu)资机(jī)构(gòu)为代(dài)表的十大股东却在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持。十(shí)大股东名(míng)单显示，一季度“北京(jīng)中关村资(zī)本基(jī)金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银(yín)川(chuān)）股(gǔ)权投(tóu)资(zī)合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持(chí)2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大股东合计(jì)减持超(chāo)约8500万股，即便按一季度均价计套现金额也在(zài)10亿元以上(shàng)。

　　哪(nǎ)吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六(liù)零(líng)新(xīn)增(zēng)9亿(yì)投资(zī)损失(shī)

　　此次三六(liù)零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企业、造车新势力(lì)之一的哪吒(zhā)汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒(zhā)汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据三(sān)六零此前(qián)公告披(pī)露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽(qì)车(chē)2022年亏损(sǔn)进一步扩大，而三年累计亏(kuī)损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月26日，三六零曾(céng)公告，放弃对哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来(lái)看(kàn)，三六零全资子公司(sī)三六零私(sī)募基(jī)金拟将(jiāng)其持(chí)有的对应(yīng)哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转(zhuǎn)让给两家有限(xiàn)合(hé)伙企业，对应(yīng)的(de)增资额(é)为10亿元。据此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃(qì)上述增资权后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三六零又(yòu)发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股(gǔ)东方(fāng)签署有关(guān)协议，以支(zhī)持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零(líng)发(fā)布《关(guān)于对外投资(zī)进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元。此时，半年(nián)多一点(diǎn)哪(ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗nǎ)吒汽车的估(gū)值(zhí)已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不(bù)止。

　　此次2022年财务数(shù)据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会(huì)否(fǒu)进一步(bù)下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽(qì)车的(de)亏损，三(sān)六(liù)零持有股权的账面(miàn)值(zhí)出(chū)现(xiàn)较大投资损失。2022年公司(sī)的(de)投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋(péng)浏览器确认(rèn)的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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