5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公司(sī)金证(zhèng)股份发布的(de)一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)正在筹划(huà)发行股份及支付现金购(gòu)买(mǎi)上海(hǎi)文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集配套(tào)资金(jīn)。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市(shì)起开(kāi)始停牌(pái)，预计(jì)停牌(pái)时间不超过10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系(xì)头部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示，截(jié)至2021年年末(mò)，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家期货公司合作(zuò)，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经(jīng)曾(céng)两(liǎng)次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交招股书，拟冲(chōng)刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经申请撤回(huí)发行上市(shì)申请文(wén)件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首次公开发(fā)行股票(piào)并在创业板上市(shì)的审(shěn)核(hé)。文华财经(jīng)第(dì)二次IPO也无(wú)果而(ér)终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步确定的(de)交易对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新(xīn)兴富(fù)新(xīn)兴产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经(jīng)一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)表(biǎo)示(shì)，根据(jù)《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则(zé)（2023年2月修(xiū)订）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对(duì)方与公司不存在关联关系(xì)。本(běn)次交易完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将(jiāng)构成关(guān)联交易(yì)。本次交易前(qián)，公司(sī)无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一(yī)大股东不会发生(shēng)变化(huà)，且不存在实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东，公司仍(réng)将(jiāng)无控股股东(dōng)、实际控制人，预计不构成公司重大(dà)资(zī)产重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲。根(gēn)据(jù)文(wén)华财经此(cǐ)前披露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一和上海经(jīng)一分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他(tā)交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨(yáng)孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所(suǒ)、监管机(jī)构(gòu)等行业客户(hù)提(tí)供(gōng)全技术栈、全(quán)产品线解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关、互联网公司(sī)合作(zuò)开展包括(kuò)智(zhì)慧城市(shì)在内的(de)数字经(jīng)济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入(rù)较上年同(tóng)期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报(bào)告期内，数字经济(jì)业务因验收(shōu)的大型政务项目(mù)成(chéng)本(běn)增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润(rùn)下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年3月底，金(jīn)证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示，报告(gào)期内，公司实现营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融(róng)行业业(yè)务(wù)方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融(róng)行业的增长主要得益于两方面(miàn)的(de)因素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有(yǒu)率基(jī)础(chǔ)稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是(shì)在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多(duō)个核(hé)心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领先(xiān)优(yōu)势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份(fèn)解释称，非金融行业(yè)的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于(yú)公司(sī)在(zài)数字经济(jì)业务上，不同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程(chéng)实施、验收(shōu)结算审计(jì)等存在(zài)滞后(hòu)。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛(máo)利(lì)率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛(máo)利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股(gǔ)东的净(jìng)利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年(nián)底，文华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来(lái)看(kàn)，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于(yú)文华财(cái)经，但(dàn)文华财经的(de)毛利率显著高(gāo)于金证股份(fèn)，无疑(yí)是一块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优(yōu)质资产注(zhù)入后，其盈利(lì)能(néng)力将进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告中(zhōng)，金(jīn回族女人为什么离婚少)证股份并未披(pī)露具体的(de)交易细节(jié)，例如交易(yì)对(duì)价等。公告回族女人为什么离婚少显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易(yì)对方就(jiù)本(běn)次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支(zhī)付(fù)现金的方式(shì)购买其持有的文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为交易(yì)各(gè)方关于(yú)本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利义务以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终(zhōng)签(qiān)署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还(hái)进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行必要的(de)内部决策程序(xù)，并经有(yǒu)权监管机构批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚(shàng)存(cún)在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股价(jià)步(bù)入(rù)上升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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