昨夜，美国银行(xíng)股持续暴跌，内外盘(pán)商品期货全线下跌。

　　当地时间(jiān)周二，美股三大指数集体低开，道指(zhǐ)跌(diē)0.14％，纳(nà)指跌0.57％，标(biāo)普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银(yín)行股又崩了(le)，第一共(gòng)和银行股价重挫，盘(pán)中一(yī)度跌(diē)近30％，尾盘跌幅扩(kuò)大至50％，续(xù)刷历史新低。硅谷(gǔ)银行(xíng)母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名(míng)银行跌(diē)15.7％，北方信(xìn)托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平(píng)洋银行（PACW）跌超(chāo)8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯西(xī)部银行(xíng)（WAL）跌约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银行股再次大跌，导致美国国债价(jià)格飙(biāo)升，短期(qī)市场利率大(dà)幅(fú)下跌，债券交易员不(bù)再完全押注美联储会再加息25个(gè)基(jī)点。6月的美联(lián)储利率掉期合约(yuē)目前反(fǎn)映出(chū)，央(yāng)行基准利率仅(jǐn)比当前有效联邦基金利率高出20个基(jī)点，这暗示未来(lái)两次FOMC会议(yì)中有(yǒu)一次加(jiā)息的可能性约为80％。而本周早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，交易(yì)员认为(wèi)美联储(chǔ)在(zài)5月(yuè)份加息几乎是肯定的，且6月份有(yǒu)可能进一(yī)步加息(xī)。除了大幅降低(dī)加息的(de)可能性外，掉期交易(yì)还显示，市(shì)场对(duì)利率见(jiàn)顶后美联储降息的押注(zhù)有(yǒu)所增加(jiā)，他们预计到年(nián)底(dǐ)联邦基金利(lì)率预计在4.3％左右。

　　商品方面，美股时段，新(xīn)加(jiā)坡铁矿(kuàng)石(shí)指数期货05合约跌破100美(měi)元/吨，日内跌(diē)幅近(jìn)4％，为去年12月以来首次。WTI原油日(rì)内走低(dī)2％，报77.07美元(yuán)/桶；布伦(lún)特原油跌1.96％，报(bào)80.80美元/桶(tǒng)。

　　内盘方面，截至昨(zuó)日23时收盘，国内期货(huò)主力合(hé)约几(jǐ)乎全线下跌。玻璃、焦煤、菜油(yóu)、PTA、燃料油跌超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面(miàn)，菜粕(pò)涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月原油期货(huò)收跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦特6月原(yuán)油期货收跌2.37％，报80.77美(měi)元/桶。外(wài)盘有色金属全线下跌。伦铜(tóng)跌2.3％，伦铝跌近2％，伦(lún)锌跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦(lún)镍(niè)跌5％，伦锡(xī)跌4％。

　　昨天深夜，白宫发布声明称，美国总统拜登将否决众议(yì)院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)：众议(yì)院共和党人必须(xū)在没有任(rèn)何要求和条件的(de)情(qíng)况下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并(bìng)解决债(zhài)务上限问题。

　　上(shàng)周，麦卡锡公(gōng)布了一(yī)项将债务上限问题和削减支出捆绑的计(jì)划，要(yào)将债(zhài)务上限(xiàn)上调1.5万亿美元(yuán)，但同(tóng)时还要削(xuē)减4.5万(wàn)亿(yì)美元的政府支出。

　　同在周二，美国财(cái)政部长耶(yé)伦警告称，如(r风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生ú)果美国国会不提高政府的债务(wù)上限，由(yóu)此产生的债务违约将在美国引发一(yī)场“经济灾难”，使未来几年的利(lì)率上升。

　　耶伦(lún)当天表示，债务(wù)违约将导(dǎo)致失业率(lǜ)上升(shēng)，同时使美国家庭(tíng)在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷款和信用卡上的(de)支出增(zēng)加(jiā)。耶伦称，提高或(huò)暂停31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上(shàng)限是(shì)国(guó)会(huì)的(de)一(yī)项(xiàng)“基(jī)本(běn)责任”，如(rú)果违约将产(chǎn)生一(yī)场经济和金融灾难，使借贷成本永久提高，增加(jiā)未来(lái)的投(tóu)资(zī)成本(běn)。如果不提高债务上限，美国企业(yè)将面临信贷市场的恶(è)化，政府将可能无法(fǎ)向军人家庭和(hé)依赖(lài)社会(huì)保障的老年人发放款项。

　　拜登正式宣布(bù)竞(jìng)选连任美国(guó)总统

　　北京时间4月25日傍晚，美国总统拜登正式宣(xuān)布，他将参加(jiā)2024年的连任竞(jìng)选。法新社称，拜登将“以创纪录的80岁高龄(líng)”投入(rù)到一场(chǎng)新的(de)激烈竞选中。

　　拜登在推特(tè)上写道：“每一代(dài)人都(dōu)要(yào)经(jīng)历为了民(mín)主(zhǔ)挺身而出的时刻，为了他们(men)的基本自由挺身而出。我相信这是(shì)我们(men)的时刻(kè)。这(zhè)就(jiù)是我竞选连任(rèn)美国总统(tǒng)的(de)原因。加(jiā)入我们，让我们完成这项(xiàng)任务。”拜(bài)登还附上了一段视频。

　　法新社(风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生shè)分析称，目前拜登在民主党内部没有(yǒu)真正的挑战者(zhě)，但他的年龄可能受到“持续而激烈”的审视(shì)。拜登已经80岁，到第二(èr)任期结束时，这位资深民(mín)主(zhǔ)党人(rén)将(jiāng)年满86岁。

　　美国全国广(guǎng)播公(gōng)司（NBC）上周末发(fā)布的一项民调显示，70％的(de)美国(guó)人(rén)包括51％的(de)民主党人，认为拜登不应该参选。不(bù)支(zhī)持他参选的人中，69％的人认为年(nián)龄(líng)是(shì)一个主要或次要原因(yīn)。

　　国内期交所公布劳动节期间风控工作安排

　　昨日，国内各(gè)家期货(huò)交易所公布(bù)劳动节期间有关工(gōng)作安(ān)排(pái)，调整相关(guān)期货(huò)合约涨跌停(tíng)板幅度和交(jiāo)易保证金水(shuǐ)平。

　　上期所通知(zhī)称，自(zì)4月27日起(qǐ)第一个未出现(xiàn)单边市(shì)的交易日收盘结算时，铜、铝、锌、铅期货合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金(jīn)比例调整为11％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为9％；不锈钢、纸(zhǐ)浆期(qī)货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调(diào)整为(wèi)12％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为10％；白银期(qī)货合约的(de)交易保(bǎo)证金比例调整(zhěng)为13％，涨跌停板幅度调整为(wèi)11％；镍、石油(yóu)沥青期货合(hé)约(yuē)的交易保证金(jīn)比例调整为14％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整为12％；锡期货(huò)合约的交易保证金比(bǐ)例(lì)调整为16％，涨跌(diē)停板幅度调整为14％。5月(yuè)4日交易后(hòu)，自第(dì)一个(gè)未出现单(dān)边市的交(jiāo)易(yì)日(rì)收盘结算时，黄金期货合约的交易保证金比例(lì)调整为(wèi)9％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅(fú)度调整为7％；其他品种(zhǒng)期(qī)货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比(bǐ)例(lì)和涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度恢复至原有(yǒu)水平。

　　上期(qī)能源方面，自4月27日起第(dì)一个(gè)未(wèi)出现(xiàn)单边(biān)市(shì)的交易日收盘(pán)结(jié)算时，国际铜期(qī)货(huò)合约的交易保证金比例(lì)调整为(wèi)11％，涨跌(diē)停板幅度调整为9％；低硫燃料油(yóu)期货合(hé)约的交易保证(zhèng)金比例调整为14％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为12％。5月4日(rì)交易后(hòu)，自(zì)第一个未出现(xiàn)单边市的交易日收盘结(jié)算时，所有品种期货(huò)合约的交易保证金比例和涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)恢复至原有水平。

　　郑商(shāng)所方面，自(zì)4月27日(rì)结算时(shí)起(qǐ)，菜(cài)粕、菜油、玻(bō)璃、纯碱期货合约的交(jiāo)易保证金标准调(diào)整为10％，涨跌(diē)停板幅度调整(zhěng)为9％，其中纯碱2305合约(yuē)的交易保证金标准仍为12％；白糖、棉花(huā)、棉(mián)纱、花生(shēng)、PTA、甲醇、尿素、短纤期货合约的(de)交易保证金标(biāo)准调(diào)整为9％，涨跌停板幅度调(diào)整为8％，其(qí)中PTA2305合(hé)约的(de)交易保证金标准仍(réng)为(wèi)13％。5月4日(rì)恢(huī)复(fù)交易后，自品种(zhǒng)持仓量最(zuì)大的合约未(wèi)出现(xiàn)涨跌停板单边市的(de)第一个交易日结(jié)算时起，上(shàng)述(shù)品种期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证金标准和涨跌停板幅度恢复(fù)至调整前水平。

　　大商所通知称，自(zì)4月27日结算时起，豆粕(pò)、豆油、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯和聚氯乙烯期货合(hé)约涨跌停板幅度调整为7％，交易保证金(jīn)水平调(diào)整为(wèi)8％；棕榈(lǘ)油、乙二醇、苯乙烯(xī)和液化石(shí)油气期货合约涨跌停板幅度调整(zhěng)为8％，交易保证(zhèng)金水平调整为9％；其他期货合约涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)幅度和交(jiāo)易保证(zhèng)金水平维(wéi)持不变。5月4日恢(huī)复交(jiāo)易后(hòu)，在各期货持仓量(liàng)最大(dà)的合约(yuē)未出现涨(zhǎng)跌停板(bǎn)单(dān)边(biān)无连续报价的第一个交(jiāo)易日结算时起，黄(huáng)大豆1号、黄大豆2号、玉米(mǐ)和(hé)鸡蛋期货合约涨跌停(tíng)板幅度调整为6％，套期保值交(jiāo)易保证金水平调整为7％，投机交易保(bǎo)证金水平调整(zhěng)为8％；豆(dòu)粕、豆(dòu)油、棕(zōng)榈(lǘ)油、聚乙(yǐ)烯、聚丙(bǐng)烯、聚氯乙烯、乙(yǐ)二醇、苯乙烯(xī)和液化石油气期(qī)货合约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度和交易保(bǎo)证金水平恢复至节(jié)前标准；其他期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和交易保证金水(shuǐ)平维持不变(biàn)。

　　中金所(suǒ)公告称，自4月27日结(jié)算时起，沪深(shēn)300、上(shàng)证50、中证500股指期货各(gè)合约的交易保证金标(biāo)准分别调整为13％、13％、15％。5月4日(rì)交易后(hòu)，自相关品种持仓量(liàng)最大的(de)合约未出现单边市的第一个交易日(rì)结算时起，沪深300、上证50、中证(zhèng)500、中证1000股指期货各(gè)合约的(de)交易保证金(jīn)标准(zhǔn)调整为12％。沪深300、上(shàng)证50、中(zhōng)证1000股(gǔ)指期权各合约(yuē)的(de)保(bǎo)证金调整系数(shù)根据相应股(gǔ)指期货的(de)交易保证金标准进行(xíng)调整。

　　广(guǎng)期所公告称，自4月27日结算时(shí)起，工业硅期(qī)货合约涨跌停板(bǎn)幅度和交易保(bǎo)证金标(biāo)准调整为9％和11％。5月4日恢复交易后，在(zài)工业硅品种持仓量(liàng)最(zuì)大(dà)的合约未出现涨跌停板单边(biān)无连续报价(jià)的第一个(gè)交易日结算时起，工业硅期货合约涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度和交(jiāo)易保(bǎo)证(zhèng)金标准(zhǔn)调整(zhěng)为7％和9％。

　　供(gōng)强需弱，生猪期(qī)价大跌

　　昨日(rì)，生猪期(qī)现货价格(gé)走(zǒu)势背(bèi)离(lí)，期货主(zhǔ)力LH2307合约收盘至16345元/吨，日内(nèi)跌4.11％。现货价格继续上涨(zhǎng)，截至4月25日，全国均价15.24元(yuán)/公斤，环比上(shàng)涨(zhǎng)0.3元(yuán)/公斤。

　　齐盛期货分析(xī)师(shī)孙(sūn)一(yī)鸣(míng)表示，近期生猪现(xiàn)货偏(piān)强的主(zhǔ)要原(yuán)因有四点(diǎn)：一是短期二次风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生(cì)育肥造成(chéng)货(huò)源有所(suǒ)收(shōu)紧；二是来自政策面的支撑；三是近期降雨(yǔ)导(dǎo)致调(diào)运(yùn)不便(biàn)；四是“五一”假(jiǎ)期需求支撑。不过(guò)，盘面(miàn)主要以预(yù)期(qī)为主，昨日盘面下跌的主要(yào)逻辑依旧在于产业基(jī)本面偏(piān)弱(ruò)的事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪价阶段性触底。中小养户惜(xī)售(shòu)推涨情绪较浓，且(qiě)南北(běi)部(bù)分区域二(èr)次(cì)育肥(féi)采购量(liàng)增加，政策消息稳市(shì)信号相对(duì)强烈，期现(xiàn)货价格同时(shí)上涨。然而，生猪期货2307、2309合约(yuē)虽有乐观预期，但(dàn)已注入升水(shuǐ)，反弹至养殖成本附近明显承压(yā)。同(tóng)时(shí)，套保资(zī)金(jīn)介入。因此周(zhōu)二期(qī)货盘面减仓(cāng)大(dà)跌。”华联期货生猪分析师(shī)蒋(jiǎng)琴说。

　　从供应端来看，截至(zhì)3月末(mò)，全国能(néng)繁(fán)母猪存(cún)栏相当于正常(cháng)保有量的105％，一(yī)季度猪肉产量1590万吨，同比增(zēng)长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪存栏以及生(shēng)猪存栏(lán)依旧处(chù)于高位，意味着今年一季(jì)度(dù)去产(chǎn)能不及预期，供应偏宽松是事实。从目前的(de)存栏以及屠宰(zǎi)企业库存来(lái)看，今年(nián)下(xià)半年市场不会出现生(shēng)猪货(huò)源紧张或猪(zhū)肉紧张的状态，供应宽松大概率(lǜ)延长(zhǎng)至今(jīn)年(nián)下(xià)半(bàn)年。

　　格林大(dà)华期货生猪分析师张(zhāng)晓君介绍(shào)，从(cóng)月度初(chū)生仔(zǎi)猪来(lái)看，农业(yè)部监测数据显示，去年9月到今年2月全国(guó)新生仔猪数量各月(yuè)环比增幅逐月(yuè)增加(jiā)，至少对应(yīng)到今年7月生猪出栏(lán)供给相对充足。从出栏(lán)体重(zhòng)来看，当前生猪出栏均重仍接近123公(gōng)斤，同比去年增加约3％，预计(jì)二育猪源仍将支撑出栏体重。

　　值得一提的是，目前生猪(zhū)养殖(zhí)逐步向规模(mó)化、集团化(huà)方向发展，而且规模化占比(bǐ)得到明显提(tí)升。蒋(jiǎng)琴(qín)表(biǎo)示，今年(nián)猪场中(zhōng)大猪存栏量明显高(gāo)于去年同(tóng)期，产能较为充裕。同时(shí)，2023年中央(yāng)一号文(wén)件将“稳定生猪(zhū)基础产能”目标(biāo)细化为“强化以能繁母(mǔ)猪为主的生(shēng)猪产(chǎn)能调(diào)控”，将全国能繁(fán)母(mǔ)猪数(shù)量稳定在4100万头的(de)正常保有量，可见国家稳(wěn)猪价的决(jué)心。

　　“此外，从冻品库存来看，随着屠宰场持续(xù)入冻(dòng)，冻(dòng)品(pǐn)库存(cún)持续攀升。卓创资讯数据显示(shì)，截至4月20日(rì)，全国(guó)冻(dòng)品库(kù)容率为31.9％，明显高于去年(nián)最(zuì)高点28.24％。当前冻鲜价(jià)差倒(dào)挂，冻品(pǐn)销售不畅，待(dài)冻鲜价差恢复(fù)，冻(dòng)品持续出库，目前冻品的高库存水平将(jiāng)抑制猪价上涨空(kōng)间(jiān)。”张晓(xiǎo)君说。

　　“虽然今年生猪消费总结为持(chí)续向好发展态势，政策引(yǐn)导及市场预期向好(hǎo)，加上居民收入增加、消(xiāo)费意(yì)愿(yuàn)增(zēng)强等利好(hǎo)因素，都(dōu)是猪(zhū)肉消费的助力。但是，实际需求却(què)一直不温不火。目前看，今年生猪的(de)需求大概率将回归(guī)到正常年份水(shuǐ)平。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示，此次需求(qiú)好转主(zhǔ)要在于(yú)冻品入库以(yǐ)及二育(yù)支撑，终(zhōng)端需求无(wú)实(shí)质(zhì)性好转。目前“五一”备(bèi)货(huò)基本(běn)收尾，从(cóng)走(zǒu)量(liàng)看并未出(chū)现明显提升，随着二(èr)季度气温(wēn)升高，需求逐步降低，预(yù)计需求再次回(huí)归至低迷状(zhuàng)态。4月底到5月预计(jì)集团企(qǐ)业出栏计划或继(jì)续(xù)增加，市场整体处于(yú)供大于求状态，现货价格“五一”后或继(jì)续回(huí)落为主，盘面升水(shuǐ)状态下短期(qī)缺乏上涨支撑。

　　在张晓(xiǎo)君(jūn)看(kàn)来(lái)，生(shēng)猪整(zhěng)体供给相对(duì)充(chōng)足，限制猪价大(dà)幅上涨。短期来看，“五一”小长假前，终端备货启动(dòng)，集团场缩量挺价，支撑猪价短线(xiàn)反弹(dàn)。然而，假期效应(yīng)过后，市场情绪(xù)逐(zhú)渐褪去，猪价(jià)将重回供需基本面(miàn)。当前距(jù)“五一(yī)”小长假仅(jǐn)剩3个交易日(rì)，期(qī)货盘面资金已经提前反映(yìng)了市(shì)场情绪。建(jiàn)议投资者控制仓位，防范假期风(fēng)险。

　　蒋琴认(rèn)为，综合来看，猪价颓(tuí)势不改(gǎi)，大概(gài)率仍将保持低位盘整运行状(zhuàng)态(tài)。不过，市场(chǎng)预期二季度(dù)二次育肥缓慢入场(chǎng)，行情或好(hǎo)于一季度(dù)。按(àn)照官方能繁(fán)存栏数据(jù)推算(suàn)，今年3到10月，生猪理论出栏量(liàng)处于(yú)逐步增加(jiā)的阶段，并于10月份达(dá)到(dào)理论(lùn)出(chū)栏峰值，11月生猪理(lǐ)论出(chū)栏量大概率环比下降。而11月份正(zhèng)值猪(zhū)肉消(xiāo)费(fèi)旺季，供减(jiǎn)需增预(yù)期下(xià)，相对支撑当期生猪(zhū)价格(gé)，故(gù)目前盘面11月价(jià)格相对坚挺。不过(guò)在(zài)国(guó)家良好(hǎo)调控之(zhī)下(xià)，能繁母(mǔ)猪产能并未过度(dù)去化，生猪(zhū)存出栏量保(bǎo)持(chí)稳(wěn)定(dìng)，猪价(jià)不具备持(chí)续大(dà)幅上涨的(de)基础条件。在(zài)国家政(zhèng)策端稳定猪价意(yì)愿强烈(liè)的背景下，期价上行压力恐加大，追(zhuī)涨(zhǎng)风险积聚，操作上，建议养(yǎng)殖端锚定成本，择机卖出套保锁定利润(rùn)为主。

　　棕榈油长期需求不容(róng)乐(lè)观

　　昨日，马(mǎ)来西亚BMD毛棕榈油期货盘中(zhōng)大幅下跌，连续第三个(gè)交易日(rì)下滑，并触(chù)及约(yuē)一个月低点。

　　“近期棕榈(lǘ)油行(xíng)情变化多集中在需求端的(de)扰动，一方面，印度(dù)洗(xǐ)船(chuán)事件(jiàn)为(wèi)盘(pán)面带来(lái)了压力；另一(yī)方面，市场对于第(dì)二波新(xīn)冠疫情可能到来从而降低国内需求的担忧则进一步加速了盘面下滑。”国联期货农产(chǎn)品(pǐn)事业部分(fēn)析师姜颖告诉期货日报记者(zhě)，根(gēn)据新加坡、日本(běn)等海外经验(yàn)，第二波疫情的波及范(fàn)围预计很大概率将小于第一波，短(duǎn)期情绪释放后，棕榈油(yóu)将回(huí)归基本面。从相关因(yīn)素的梳理来看，目(mù)前处(chù)于短多长(zhǎng)空(kōng)的局面(miàn)。

　　据(jù)国海良时(shí)期货油脂(zhī)分析师孙啸介绍，开斋节后市场(chǎng)延续(xù)了产地未来供(gōng)需转(zhuǎn)宽松的交(jiāo)易逻辑。马来西(xī)亚午市(shì)24℃棕(zōng)榈油5、6、7月船(chuán)期现货报(bào)价分别为995美元/吨、930美元(yuán)/吨(dūn)、862.5美元/吨，整体相比上一个(gè)交易日均有(yǒu)20美元/吨左右的下跌。巨(jù)大的back结构(gòu)也显示(shì)出市场对东南亚地区(qū)棕榈油(yóu)食(shí)用(yòng)需(xū)求(qiú)转(zhuǎn)入淡季以及印(yìn)尼可能放松DMO出(chū)口限制的担(dān)忧。产地供需偏(piān)宽(kuān)松的预(yù)期在印尼GAPKI公布2月份产量后得到强化。数(shù)据显(xiǎn)示，印尼(ní)2月份棕榈油产量高达425.2万吨，为(wèi)历史同期最高(gāo)水平，仅(jǐn)环比1月(yuè)微降0.9万吨，降(jiàng)幅远低(dī)于平(píng)均季节性减量(liàng)。目(mù)前产(chǎn)地已步入增产季(jì)，在马来西(xī)亚(yà)摆脱洪水扰动(dòng)后，产(chǎn)区未来整体(tǐ)产量可能(néng)非常可观。

　　“3月份马来(lái)西亚出口(kǒu)大增，库(kù)存超预期下降至167万吨，不过，4月份马来西(xī)亚出口骤降，斋月(yuè)节(jié)备货结束(shù)、主要进(jìn)口国植(zhí)物油供应充(chōng)足，印(yìn)度(dù)3月棕(zōng)榈油库存(cún)仍有(yǒu)59万吨，植物油(yóu)库(kù)存则继(jì)续(xù)增高至(zhì)345万吨(dūn)，充(chōng)足(zú)的库存和竞争(zhēng)油脂(zhī)的影响或将冲击印度对棕榈油进口。”徽商期货(huò)油脂(zhī)油料分析师郭文伟表(biǎo)示(shì)，检验机构AmSpec数据(jù)显示，马来(lái)西(xī)亚(yà)4月1—25日棕榈油(yóu)出口量为(wèi)92.7万(wàn)吨，环比下降(jiàng)18.4％。然(rán)而(ér)棕榈(lǘ)油已(yǐ)经步入季节性增产周期，据SPPOMA数据显示(shì)，4月1—15日马来西亚棕榈油产量环比(bǐ)增加22.5％，产需结构(gòu)呈(chéng)宽松(sōng)趋势(shì)。不过，4月份(fèn)处在复产初(chū)期，且今年4月份工作日较少(shǎo)，产量预计在150万吨以(yǐ)下，4月底(dǐ)马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油库存预计开(kāi)始小(xiǎo)幅度(dù)累(lèi)库，且随着复产利多(duō)增强和出口前景不佳(jiā)持续，后期马棕继续面临累库压力，棕榈油行情或维持(chí)承(chéng)压(yā)回(huí)调走势(shì)。

　　需求方面(miàn)，孙啸称，印度SEA数据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份印度食用油进口(kǒu)113.56万吨，处于季节(jié)性中性位置，其(qí)中棕榈油进口量高达72.8万吨(dūn)，占比突出(chū)。但(dàn)是其国内食用(yòng)油峰值(zhí)库存(cún)问题仍(réng)未解决。截至3月末，其食用油总库存依旧在344.7万吨，未见回落。根据目前已(yǐ)经走负的(de)国际(jì)豆(dòu)棕差(chà)，预计4—6月国际棕榈油进口需求大概率出(chū)现(xiàn)萎缩。

　　此(cǐ)外，国(guó)内方面，郭文(wén)伟表示，国内棕榈油(yóu)近月进(jìn)口严重倒(dào)挂，远月有所修复，近月进口偏低，远月买船有所增加。海关数据显示，3月进口39万(wàn)吨(dūn)，国内棕榈油4—6月进口量预估(gū)分别在35万、45万、40万(wàn)吨。目前国内棕榈油港口(kǒu)库存仍(réng)处(chù)在历史同期高(gāo)点(diǎn)，截至4月(yuè)25日，库(kù)存为85万吨，连续(xù)4周(zhōu)下降，随着气温升高及棕榈(lǘ)油消(xiāo)费进(jìn)一步好转，需(xū)求有望回(huí)升，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)继(jì)续呈现去库走势。

　　展望(wàng)后市(shì)，孙啸认为，短期连(lián)盘棕榈(lǘ)油(yóu)仍将(jiāng)随油脂整体弱势运行，有(yǒu)下破可(kě)能。5月份东南(nán)亚天气值得(dé)关注，目前已有少(shǎo)雨迹象，泰国最为明显，印尼次之。如(rú)果出现持续干燥天气，产区增产(chǎn)节奏(zòu)将(jiāng)被打破，届时，棕(zōng)榈油(yóu)有望相对抗跌。

　　不过，在姜颖看来，短期棕(zōng)榈油(yóu)尚(shàng)存利多因素支撑。国(guó)内贸易商进口利润(rùn)深度亏损(sǔn)，5月船期(qī)频现(xiàn)洗船，进口到港数量将明(míng)显减少(shǎo)。在(zài)此基础上，随着天气升温，棕榈油消费(fèi)季节性回(huí)暖(nuǎn)。第二(èr)轮疫情(qíng)虽可(kě)能(néng)有(yǒu)影(yǐng)响(xiǎng)，但无(wú)法改变消(xiāo)费逐步恢复(fù)的大势(shì)，国(guó)内库存短期内仍可能加(jiā)速去化。长期市场(chǎng)对(duì)于未来供应(yīng)充裕的预期基本一致。天气情(qíng)况(kuàng)有所好转(zhuǎn)，马来(lái)西亚与印尼(ní)步入增(zēng)产周期，供应增加(jiā)而出口(kǒu)需求较差，未来(lái)产地(dì)存在累库预(yù)期。与此同时，国际豆粽FOB价差(chà)处于(yú)历史极低(dī)负值，棕榈油价格丧(sàng)失竞争优势，在豆油、菜油未来存在集中供应(yīng)压力的情况下，棕(zōng)榈油长期需求不容乐观。

　　“综合来看，短(duǎn)期利多因素(sù)对(duì)盘面(miàn)有一定支撑，价(jià)格或(huò)以区间调(diào)整(zhěng)为主。长(zhǎng)期来看，棕榈(lǘ)油将逐渐演变为供(gōng)强需弱格局(jú)，叠加(jiā)全球宏观经济环境偏弱，价格(gé)重心或逐步下移。”姜(jiāng)颖说(shuō)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生