投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题(tí)的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变(biàn)全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响。”除了英伟达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的(de)股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信(xìn)推出了英(yīng)伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募(mù)基(jī)金一季(jì)度末(mò)的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年(nián)一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪(zōng)指数(shù)为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金(jīn)中，中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁持有英伟达(dá)且规模最高的(de)是(shì)广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其(qí)第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯(sī)拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金(jīn)投(tóu)研(yán)人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报(bào)》记(jì)者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套(tào)件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布(bù)向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所(suǒ)在数(shù)据中心业(yè)务的营收创历史新高，远好于(y中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁ú)市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达(dá)和微(wēi)软在内的(de)众多(duō)美股科技(jì)股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最(zuì)新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未得(dé)到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理(lǐ)器）为代表的(de)算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以及背后的(de)产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业发(fā)展之间存在(zài)着(zhe)较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位(wèi)或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资(zī)者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也要以合(hé)适的价格买入，否则很(hěn)可(kě)能(néng)会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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