总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。同一天(tiān)，上交所也发布(bù)消息，将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动(dòng)，将为(wèi)科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新投资带来(lái)风险管理(lǐ)工具(jù)，进一步(bù)丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足投资者多(duō)元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市(shì)场投(tóu)资带来中长期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创板新增风险管理(lǐ)工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本(běn)市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品(pǐn)种，科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措(cuò)，是(shì)贯彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国(guó)际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开放决策部(bù)署的(de)重要安(ān)排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提(tí)升服(fú)务实体(tǐ)经(jīng)济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上(shàng)交所将在中国证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高(gāng)要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持浦东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发(fā)展(zhǎn)战略(lüè)的重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科(kē)创板建设具有积(jī)极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板(bǎn)块(kuài)的(de)科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据(jù)市(shì)场需求积极推(tuī)动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将其作为完(wán)善科(kē)创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需(xū)要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试(shì)验田(tián)作(zuò)用，对于促进科创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关(guān)负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机构还积(jī)极关(guān)注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健(jiàn)运行和风险防控工作，多(duō)举措确保(bǎo)新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和(hé)风险防控(kòng)工作，持(chí)续完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步(bù)完善(shàn)风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市(shì)场(chǎng)运(yùn)行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度(dù)重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施了投资者适当性管理制(zhì)度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额制度等一系列风控安排，保障了(le)期权市(shì)场平稳运行。

　　针对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新(xīn)产品平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实(shí)做好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业务和(hé)技(jì)术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资(zī)本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试(shì)点以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场(chǎng)的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品将增(zēng)至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)将更加丰富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推出(chū)了不(bù)同(tóng)类型(xíng)的期权品(pǐn)种，不同品种对应(yīng)市(shì)场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出(chū)，将(jiāng)对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数形成覆盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好(hǎo)风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目前ETF期权(quán)的(de)合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙(lóng)头产(chǎn)品，都(dōu)是期(qī)权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前管理规(guī)模仅次于(yú)华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股(gǔ)票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指(zhǐ)数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为(wèi)合(hé)约标的的可(kě)能性较(jiào)大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公募投(tóu)资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活(huó)跃度产生危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高积极影响。

　　华南一(yī)位(wèi)股票(piào)ETF基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资(zī)层面的配套策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求，流(liú)动性进一步提高，进(jìn)而促进规(guī)模的提(tí)升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注度(dù)，这也会让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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