5月9日(rì)晚间，A股上市公司金(jīn)证股份(fèn)发布的一(yī)则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹(chóu)划发(fā)行股(gǔ)份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股份(fèn)有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起(qǐ)开(kāi)始停牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财(cái)经系头部(bù)期(qī)货软(ruǎn)件(jiàn)商(shāng)。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货(huò)公司合作，占(zhàn)国内期货公司总(zǒng)数的(de)92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活(huó)跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件，深交所决定终止对其首次公开发(fā)行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目(mù)前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海经一(yī)）、上海兴富创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及(jí)杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合计持(chí)有标的公司90.97％的(de)股权(quán)。

　　金(jīn)证股份表示(shì)，根(gēn)据《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券(quàn)交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关(guān)系。本次(cì)交易完成(chéng)后(hòu)，交(jiāo)易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份(fèn)比(bǐ)例预计将超(chāo)过(guò)5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交(jiāo)易。本(běn)次(cì)交易(yì)前，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际控(kòng)制(zhì)人；本(běn)次交(jiāo)易完(wán)成后，公司第(dì)一(yī)大股东不(bù)会发(fā)生变化，且不(bù)存在实际支配公司股(gǔ)份表(biǎo)决权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资(zī)本4000万(wàn)元(yuán)，实际(jì)控制人为(wèi)该(gāi)公(gōng)司董事(shì)长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华(huá)财经(jīng)的(de)直接持(chí)股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交易(yì)对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分(fēn)别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关(guān)、互(hù)联网公司合(hé)作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字(zì)经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期(qī)内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收入(rù)较上年同(tóng)期(qī)略(lüè)有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收入(rù)基本持平(píng)。报告期内，数(shù)字经济业务因验收(shōu)的大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅(fú)，导致(zhì)业务(wù)毛利(lì)率及利润下(xià)降。报告期内(nèi)公司确认(rèn)投(tóu)资收益(yì)-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股(gǔ)份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认(rèn)为(wèi)，公司金融行业的增长主要(yào)得(dé)益于两方面的(de)因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率(lǜ)基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代(dài)产(chǎn)品布局(jú)、积(jī)极(jí)推进(jìn)项目上线(xiàn)岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市验收。二是在资管领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展力(lì)度，在多个核心产品(pǐn)和(hé)技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司(sī)在数(shù)字经济业(yè)务上，不同(tóng)程(chéng)度(dù)受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结(jié)算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百分(fēn)点。其(qí)中，金融行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于(yú)母公司股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率(lǜ)分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出(chū)，无论从资(zī)产规模和盈利(lì)能力来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远高于文华财经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显著高(gāo)于金证股(gǔ)份(fèn)，无(wú)疑是(shì)一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认为(wèi)，如(rú)果(guǒ)本次(cì)交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金(jīn)证(zhèng)股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市(shì)无果(guǒ)后，可以实(shí)现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露(lù)具体(tǐ)的交易细节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付(fù)现金的方式(shì)购(gòu)买其持有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各(gè)方关于本(běn)次交易的(de)初步合作意向，交易各方在(zài)本次(cì)交易中的具体权(quán)利义务(wù)以及各(gè)项安排以交易各(gè)方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签(qiān)署正(zhèng)式的交易协议，本次交(jiāo)易(yì)尚需(xū)履(lǚ)行必要的内(nèi)部(bù)决策程(chéng)序，并经有权(quán)监管机构(gòu)批准后(hòu)方可正式实施，本次交岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市(jiāo)易最终能否实(shí)施(shī)尚存在较大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步(bù)入上升通(tōn岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市g)道。截至5月9日收盘，金证(zhèng)股(gǔ)份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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