5月12日晚间，根据美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)，国(guó)内(nèi)千亿私募(mù)景林(lín)资产递(dì)交了截至2023年3月(yuè)31日的第一(yī)季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲(chōng)基(jī)金机构，亦是内地少有的进行大手笔持有美股的(de)买方机构(gòu)之(zhī)一，景(jǐng)林的动向受到了市(shì)场广(guǎng)泛的关(guān)注。

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　　千亿私(sī)募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资(zī)产整体持仓(cāng)规(guī)模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年(nián)四(sì)季度的(de)16.29亿(yì)美元规模(mó)，环(huán)比增幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显示(shì)，截止2023年一季度末(mò)，景林(lín)资产(chǎn)在美股市场持有34家上市公司(sī)的股票。其中，前十大持仓标(biāo)的(de)在总(zǒng)市值(zhí)中的占比(bǐ)下降(jiàng)到77.89％，上季度这一数(shù)据(jù)为(wèi)82.33％。

　　一季度(dù)，景林共(gòng)建仓5只股票，分别为英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持(chí)方面(miàn)，景林资产一(yī)季度前五大卖出(chū)标的(de)包括(kuò)：京东(dōng)、满帮、贝壳(ké)、雾(wù)芯(xīn)科技(jì)、拼多多。

　　咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉ng>景(jǐng)林资产(chǎn)美股持仓(cāng)前十大重仓股分别(bié)为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软(ruǎn)、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓股依旧是拼多(duō)多，与上季度对比，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上季(jì)度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林(lín)连续(xù)三(sān)个季度增(zēng)持(chí)拼(pīn)多(duō)多。2022年二(èr)季(jì)度(dù)增持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负(fù)众(zhòng)望，从(cóng)股价表现看(kàn)，拼多(duō)多(duō)去年二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势头在今(jīn)年2月(yuè)初便戛然而(ér)止了，景林资(zī)产在此前“越(yuè)跌越买”的策略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓股(gǔ)第(dì)七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局(jú)教育(yù)股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季(jì)度，景林资(zī)产在美股的操作中(zhōng)，最(zuì)为(wèi)亮(liàng)眼(yǎn)的当属重点(diǎn)加(jiā)仓教育股。

　　数据显示，截至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，景林资产持(chí)有新东方430万(wàn)股，环比去(qù)年底(dǐ)加仓368.8万股，期末(mò)持股(gǔ)市值(zhí)超(chāo)1.6亿美元(yuán)，一跃成为景林资产的第二大重仓股。与(yǔ)此同时(shí)，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年(nián)以来，上(shàng)述两只教育个股股价(jià)均处(chù)于震荡(dàng)态势，并(bìng)无太(tài)多亮(liàng)眼表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看(kàn)，不同年龄层的(de)用户对“教育”的(de)需求依(yī)然旺盛，除(chú)了应对(duì)考试，还包(bāo)括(kuò)开拓(tuò)眼界(jiè)、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升综(zōng)合能力等(děng)。双减政(zhèng)策推行之后(hòu)，目前行业政策(cè)环境趋于(yú)稳定，但过(guò)程中很多公司退出离开，使(shǐ)得行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量(liàng)公司有(yǒu)利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来(lái)说，凭借多(duō)年积累(lèi)的口碑和公信(xìn)力，品牌的护城河依然很深(shēn)。个别头部(bù)企(qǐ)业在K9学科(kē)之(zhī)外(wài)的教(jiào)育(yù)领域(yù)业务(wù)基(jī)础扎实，原(yuán)有的留(liú)学(xué)等(děng)业务恢复增长，同(tóng)时素质(zhì)教(jiào)育、直(zhí)播(bō)电商业务(wù)等新业务(wù)成为新的增长驱动(dòng)力。且(qiě)公司(sī)的利润(rùn)和现金(jīn)流稳中转好，同(tóng)时账上资金充足，当时(shí)的估值下(xià)有(yǒu)足够的安全边际。在过(guò)去几个季(jì)度的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉g>值得一提的是(shì)，高毅资产对(duì)于教育领域也颇为看好，但是标的(de)选择似(shì)乎与景林资产(chǎn)存在分歧。

　　美(měi)国证券交(jiāo)易委员(yuán)会(huì)公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季(jì)度末，高毅资产持有新东方24.4万(wàn)股，相比于去年底减仓超10万股，减仓(cāng)比例接(jiē)近(jìn)三成(chéng)。而一(yī)季度(dù)高毅资产大举买入近(jìn)156万(wàn)股好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深(shēn)夜难眠，炮轰市(shì)场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏(xì)板块成为资金炒作(zuò)AI的重点方向，中特估支(zhī)线也(yě)由暗转明(míng)，晋升市场第二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一(yī)两(liǎng)天，随(suí)后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股(gǔ)接连(lián)跳水。

　　（本文内容为(wèi)客(kè)观数据信(xìn)息罗列(liè)，不构成任何(hé)投资(zī)建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭(zāo)遇终结(jié)。咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉trong>周三时，市场成交(jiāo)量尚且(qiě)保(bǎo)持在1.2万亿(yì)水平，周四便陡(dǒu)然(rán)跌破万亿，5月11日(rì)和5月(yuè)12日(rì)成(chéng)交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对(duì)市(shì)场的急剧降温，市(shì)场观点认为，主要原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元，但是(shì)考虑到去年(nián)4月基数的异常，因而与往年相(xiāng)比(bǐ)，今年4月(yuè)信贷(dài)则是(shì)明显(xiǎn)跌(diē)落，而今(jīn)年4月(yuè)信贷(dài)低于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款回落再度成为(wèi)信贷回落(luò)的(de)主要原因(yīn)。而企(qǐ)业中长期贷款继续(xù)保持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑(huá)带动(dòng)社(shè)融(róng)增速回落，4月新(xīn)增(zēng)社融1.22万亿(yì)，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证(zhèng)券的点评称，4月下旬票据(jù)利率先下后上，并不意味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了(le)，主要(yào)因为今年国(guó)股行NIM和营收(shōu)压力很大，一(yī)直在压降票据等低效资(zī)产(chǎn)，对分行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了很(hěn)多票，后面改用其他贷(dài)款来冲。5月上旬(xún)票据(jù)已(yǐ)经快(kuài)要接(jiē)近零利率了(le)，信贷再度(dù)出(chū)现深度(dù)负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生的(de)后果，5月份的(de)贷款可能仍然不(bù)太乐观(guān)。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要(yào)想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号出现，而这可能还需要(yào)一(yī)定的时间。

　　当前(qián)市场存量资金博(bó)弈的背景不改，而(ér)两大主线(xiàn)人(rén)工智能和中特估，今年已(yǐ)然累计不(bù)小的涨(zhǎng)幅。中特估这边，本(běn)月(yuè)还有多只央企(qǐ)ETF等(děng)待(dài)进(jìn)场(chǎng)，而人工智能(néng)这(zhè)边，在未有增(zēng)量资金进场的情况之下，再想继续(xù)向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但(dàn)斌更是罕(hǎn)见的(de)在深夜抒发感想。大谈(tán)公(gōng)募(mù)基金经理的难处(chù)，在(zài)业(yè)绩和投资信仰(yǎng)之间无(wú)法(fǎ)两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市场投机(jī)之(zhī)风大盛，认为当下市场交(jiāo)易机(jī)制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火(huǒ)火，但很多(duō)投(tóu)资(zī)者(zhě)都(dōu)是“买在(zài)3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金(jīn)经理更是有苦难言，市场(chǎng)上大热的人工智能，游(yóu)资炒(chǎo)作的(de)“星辰大海”，根本(běn)不符(fú)合他们的机(jī)构审美。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦(kǔ)难言.......