五(wǔ)一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静(jìng)，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保(bǎo)护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机(jī)构已接管了第一共(gòng)和银行，这是本(běn)轮美国(guó)银行业(yè)危机中(zhōng)第四家倒下的银行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前(qián)我们(men)多次(cì)强调，美国银行(xíng)业危机(jī)远未(wèi)结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来(lái)看，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒(dào)下(xià)了。随着(zhe)经济(jì)的衰(shuāi)退，银行的(de)资产将持(chí)续减值(zhí)，高息又(yòu)会令(lìng)其(qí)成本抬(tái)升，银行(xíng)的经营将持续恶(è)化，新一轮(lún)银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问(wèn)题(tí)再度成(chéng)为焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府(fǔ)债务规(guī)模(mó)将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行动，再(zài)次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美国国(guó)会众议院(yuàn)投票通过债务上限法(fǎ)案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法案规(guī)定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党人必须在(zài)没有任何要(yào)求和条件的(de)情况(kuàng)下打消(xiāo)违(wéi)约的(de)可(kě)能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题。两(liǎng)党在提高债务上限(xiàn)问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加剧了(le)美(měi)债违约的风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高级议(yì)员，她在(zài)信(xìn)中(zhōng)表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发(fā)生债务违(wéi)约，这将是美国历(lì)史(shǐ)上的首次(cì)债务违(wéi)约(yuē)。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府(fǔ)这(zhè)回付不(bù)起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而美国去(qù)年国内生(shēng)产总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直在玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在，美国可以一(yī)直(zhí)这(zhè)样玩儿下(xià)去。但当(dāng)前(qián)美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就(jiù)玩儿不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违(wéi)约就(jiù)只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差(chà)不仅创下(xià)472亿美元的(de)历(lì)史新高，而且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩(hán)国出口同(tóng)比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第(dì)六(liù)个月下降。其(qí)中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降(jiàng)33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人(rén)掌(zhǎng)握的(de)实时全(quán)球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他(tā)称温和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有借就(jiù)要(yào)有还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约(yuē)率就将激增，债(zhài)务危机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆发(fā)，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数(shù)期货虽然(rán)在5月1日再创新高，但次日即(jí)大(dà)幅回(huí)落，反弹大(dà)概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普(pǔ)指数是大级(jí)别的B浪平台型(xíng)反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌(diē)将展开(kāi)。这将(jiāng)是月(yuè)线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位(wèi)反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预(yù)示见顶(dǐng)的可(kě)能性(xìng)已经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶(dǐng)很可能是历史性(xìng)的大顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前(qián)已经再度掉(diào)头向下。截至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触及(jí)70美元(yuán)，预计3月低点必(bì)将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌(diē)破(pò)40美(měi)元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文华商(shāng)品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月低点已经被跌(diē)破。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标(正方体体对角线的公式是什么，正方体体对角线公式计算biāo)将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到(dào)不了，但也不会距离太远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年的低点(diǎn)附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已经很久了，金(jīn)融危机(jī)本轮早就该爆(bào)发的，但由于美联(lián)储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将(jiāng)更加猛(měng)烈(liè)！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全球的一次(cì)暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经(jīng)济新(xīn)秩序。百年(nián)大变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里有(yǒu)什么金融(róng)危机(jī)？空头一直(zhí)都活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑的(de)阴(yīn)影(yǐng)下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出现的时候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不(bù)断(duàn)轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的(de)世纪金融(róng)危机一定会(huì)爆发，我会(huì)像(xiàng)等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放(fàng)手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了(le)，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一个(gè)走过(guò)，一个一个(gè)错过(guò)，一(yī)遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别爱啊(a)，又(yòu)依依不(bù)舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不想看(kàn)燕(yàn)子归来？如果都回不来(lái)，那么(me)我该为了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终将(jiāng)属(shǔ)于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子(zi)归(guī)来，想着他们都会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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