<work on的用法以及语法，workon的用法总结/p>

　　财联社4月(yuè)28日讯（记者 吴(wú)雨其）随着公(gōng)募基(jī)金(jīn)2023年一季报(bào)披(pī)露(lù)完成(chéng)，多位知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理大(dà)幅调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)的动向和投资方向也(yě)浮(fú)出水面。

　　其中，张坤(kūn)大幅(fú)加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石(shí)油，刘彦春则加仓(cāng)海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、美的(de)集团、腾讯(xùn)控股，谢治宇(yǔ)布局AI板块，加仓海康威视、晶晨(chén)股份、中(zhōng)际旭创、澜起科技、中国(guó)移动、腾讯控(kòng)股、赛腾股(gǔ)份、星(xīng)环科技-U，常处于风口浪尖的(de)葛兰，也(yě)开始(shǐ)布局(jú)人工(gōng)智能，加(jiā)仓(cāng)同花顺、金山办(bàn)公(gōng)、寒武(wǔ)纪(jì)-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢治(zhì)宇、周(zhōu)蔚文、葛(gé)兰(lán)等顶流开始追(zhuī)逐AI，另一面，一些专注长期成长价值的(de)基金(jīn)经(jīng)理仍坚守新能(néng)源，如(rú)曾经的公募(mù)冠军刘(liú)格菘(sōng)。

　　有(yǒu)人追(zhuī)逐(zhú)成了(le)风

　　2023年(nián)一季度(dù)，是人工智(zhì)能(néng)的(de)盛典。面(miàn)对(duì)火出天际(jì)的AI赛道，究竟是(shì)应(yīng)该与(yǔ)其(qí)共(gòng)舞，还是不为(wèi)所动继(jì)续坚守“初心”？

　　观察(chá)一季报的调仓换股，可见(jiàn)越来越多的基金经(jīng)理选择(zé)了前者。“不(bù)买AI就是等死，追买AI可能是(shì)找死，横竖都是死(sǐ)，不(bù)如搏一把(bǎ)再(zài)死，也许富贵(guì)险中求呢”，是(shì)行业心态的生动写照。

　　光大(dà)证券统计数据也(yě)证明了这一点，公(gōng)募基(jī)金一季度(dù)大幅加仓TMT板块中的计(jì)算(suàn)机和通信行(xíng)业。截至2023年(nián)3月31日，主动偏(piān)股基金重仓股(gǔ)在(zài)TMT板块配置市值4707亿元，一季度(dù)大幅提(tí)升1163亿(yì)元。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在内，众多(duō)知名基(jī)金经理布局AI。具体(tǐ)来看(kàn)，中(zhōng)欧阿尔法混合一季(jì)度大(dà)手笔新(xīn)进中(zhōng)芯国(guó)际、上海电影，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还(hái)加仓腾讯83.67万股。其(qí)所管的另(lìng)一(yī)只中欧研究精选混合一季度新进金山(shān)办(bàn)公(gōng)14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿(ruì)新(xīn)起(qǐ)点混合一季度新进中芯国际、同花顺，将(jiāng)寒武纪的仓位从0.46万股加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加(jiā)到(dào)15万(wàn)股。

　　从上述(shù)调(diào)仓(cāng)换股中也能(néng)看出(chū)葛兰(lán)的人工智能投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应用(yòng)、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰(lán)的(de)操作只是(shì)公(gōng)募基金经理加仓AI的一个缩(suō)影。从各位(wèi)知(zhī)名基金经理调仓动(dòng)向(xiàng)可以(yǐ)看出，大家(jiā)都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外大模型以(yǐ)及(jí)相关人工智能的产业趋(qū)势受到市场关(guān)注，并很快扩散到国(guó)内(nèi)产业界，市场聚焦于上游算力(lì)、传(chuán)输(shū)和下游运用(yòng)，在经济复苏相对温和的情景下(xià)，计算机、通讯、传(chuán)媒、电(diàn)子(zi)行业受(shòu)到(dào)各方资(zī)金(jīn)的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先。

　　从十大重(zhòng)仓股来看，万达电影新入他所管理的中欧新(xīn)趋势(shì)十(shí)大重(zhòng)仓股，中(zhōng)欧洞见一年持(chí)有则加(jiā)仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧(ōu)明(míng)睿新常态则加(jiā)仓深信服等。

　　再如谢治宇(yǔ)，海康威视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份等AI热股均(jūn)为新晋兴(xīng)全(quán)合(hé)润重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子板块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中(zhōng)特(tè)估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　　值得注意的是，此前招商证券(quàn)研报称，从(cóng)历史上来(lái)看，30％是主动(dòng)偏股公(gōng)募基金(jīn)大(dà)类行业配(pèi)置比(bǐ)例(lì)一个很(hěn)重要的临界值，往往预示着某(mǒu)个板块(kuài)进入(rù)过热阶段。截至2023年一季度(dù)末，主(zhǔ)动偏(piān)股公募基金对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚存(cún)安全距离(lí)。从这点看，基(jī)金经理(lǐ)对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍(réng)有基(jī)金经理并未上车。

　　有(yǒu)人(rén)守候成(chéng)了(le)景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍有一(yī)部分(fēn)仍坚守新能源，也有一部分试图低位捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾经的公(gōng)募(mù)状元刘格菘。据了解，广发基金成长团队(duì)对新能源的钟爱业(yè)内闻(wén)名，最新披露的一季报中(zhōng)也(yě)证实了(le)他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠军基金广(guǎng)发双(shuāng)擎升级，从其十大重仓股(gǔ)来看，前(qián)五大(dà)重仓股的(de)占比均超过(guò)了8.5％，分别是晶澳科技、阳光电源(yuán)、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能work on的用法以及语法，workon的用法总结源(yuán)概(gài)念股。除此之(zhī)外，他(tā)还仍加仓了天合光(guāng)能、荣(róng)盛石化等(děng)个(gè)股，且新晋(jìn)晶科能源为十(shí)大重仓股。

　　刘格(gé)菘在一季报表达了(le)仍对新能源(yuán)保(bǎo)持信心，“我们对本产品重点持仓的光伏(fú)、储能、新能源(yuán)车方(fāng)向保持相对乐观(guān)，投资中相信基本面(miàn)优(yōu)秀(xiù)和增(zēng)量(liàng)价值积累的公司(sī)。经过调整，行业估值水平(píng)已(yǐ)在历(lì)史(shǐ)低位，产业链(liàn)的(de)变(biàn)化在市场定价中未被充分认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管(guǎn)理的睿远(yuǎn)成(chéng)长价值混合前十大重仓(cāng)股分别为中国(guó)移动、宁德时代(dài)、三安光电、通威股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精密(mì)、三诺生物、新宙(zhòu)邦。对比去(qù)年(nián)年(nián)底该基金增持了宁(níng)德时代、通(tōng)威股份、万华(huá)化(huà)学、广汇(huì)能源(yuán)、东方雨(yǔ)虹。值得关注(zhù)的是，加仓幅度最多的(de)是(shì)光伏(fú)龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心怡混合也加仓了新能源(yuán)，如晶(jīng)科能源、锦(jǐn)浪(làng)科技、东方(fāng)电(diàn)缆等。他表示，“我们曾经提到(dào)了新(xīn)能源板块(kuài)的一(yī)些风险点(diǎn)，这(zhè)些风险点在经(jīng)过大(dà)半年的消(xiāo)化(huà)后，在这个(gè)估值(zhí)分位(wèi)以及(jí)股(gǔ)价位(wèi)置下，我(wǒ)们认为新能源板块的(de)风险因素(sù)已经(jīng)充分(fēn)释放，目前(qián)这个时间段，新能源非(fēi)常具有(yǒu)吸引力。在一季度我们对于电动车(chē)、光伏、储(chǔ)能、海风的(de)一些(xiē)标的，都增加(jiā)了一些(xiē)仓位。”

　　对于人工智(zhì)能，他认为，“太阳底(dǐ)下(xià)没有新(xīn)鲜事，过度(dù)的(de)热情在某个阶段总会(huì)消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大风(fēng)”之下，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金经理章恒(héng)在(zài)接受财联(lián)社(shè)记者采访时(shí)提到，他曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择会(huì)在全市场做行业轮动，在(zài)操作上绝对不是去捕捉每个时期的“最(zuì)靓的(de)仔”。“对于(yú)自己看好的行(xíng)业，你(nǐ)重仓押(yā)进去(qù)，不确定性(xìng)来的时(shí)候，无(wú)论(lùn)是(shì)基金经理个(gè)人(rén)还是投资(zī)者(zhě)，其实都是无法承(chéng)受的(de)。所以，任何一个行业，即使你再看好，也要(yào)控制(zhì)持有比例(lì)，分散(sàn)风(fēng)险。”他表(biǎo)示。

　　交(jiāo)银(yín)施罗(luó)德基金(jīn)的王(wáng)崇一(yī)季报表(biǎo)示(shì)暂时(shí)无法(fǎ)预测其兑现节奏和时间，短期(qī)内也很难在(zài)A股找到明(míng)显的(de)受益标的，就(jiù)没有(yǒu)参与(yǔ)。不过他也认为这(zhè)些(xiē)股票(piào)的估值体(tǐ)系还(hái)在合理接受范围内(nèi)。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上(shàng)述分析(xī)可知，今(jīn)年(nián)一季度仍有不少基(jī)金经理(lǐ)重(zhòng)仓(cāng)“押注”AI。在这种极致行(xíng)情下，AI板(bǎn)块(kuài)的未来走势将如何(hé)？

　　一部分市场人(rén)士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略目前仍维(wéi)持TMT为全年市场(chǎng)主线的判(pàn)断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务器以及光模块等细分赛道将陆续迎来基(jī)本面的确认，中微(wēi)观(guān)层(céng)面上尚(shàng)有(yǒu)空间，估值修复尚未结束，个股上(shàng)是(shì)找机会的格局。

　　中金公司研报(bào)指(zhǐ)出，年(nián)初至今市场(chǎng)对AI关注度持续高企，上一(yī)轮行情催化主要集中于(yú)大模型的突破进展；而4月以(yǐ)来，我们观察到(dào)各个领域的应(yīng)用厂商正加(jiā)速AI融合(hé)应用产品的研发和(hé)发布，其中办公场景进展相对较快，我们预计5月之后将进入AI应用的加速(sù)繁(fán)荣阶段。我们持续看多AI，并在应用、算(suàn)力、模型(xíng)三层中建(jiàn)议投资者优先关注应用层(céng)投资机遇。

　　百亿私募大佬董(dǒng)承(chéng)非也看好相关板(bǎn)块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费的时代(dài)，但未来10年(nián)，最牛的资产是科技(jì)。他(tā)坦言，自己(jǐ)目前重仓半导体板块(kuài)。

　　不过(guò)另一部(bù)分市场人士也指出，AI后续或有(yǒu)波动或调整(zhěng)。

　　中信建(jiàn)投(tóu)证券策略(lüè)首席分析师陈(chén)果，在A股(gǔ)二季度投资策略会上提(tí)到“今年(nián)大概率还是一个偏成(chéng)长风格(gé)占优，尤其是很多科技股在过去几年其实没有太多的表现。以前我们讲茅指数(shù)、宁组合，其实(shí)TMT板(bǎn)块有很长时间(jiān)没有太多表现。今(jīn)年要推动数(shù)字经济，今年半导体(tǐ)周期要见底，本(běn)身今(jīn)年科技(jì)股的机会是可以(yǐ)期待(dài)的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没有走完(wán)，但二季度(dù)可(kě)能会有一些波动。AI现在还是主题投(tóu)资阶段不太适合大多数的(de)投资(zī)者，不(bù)适合在这个位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券(quàn)研报中判断，本轮AI板块已进入第一轮调(diào)整期，但对标2013年“移(yí)动互(hù)联网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续调整时长与(yǔ)幅度有限。对于下一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低布(bù)局有望率先(xiān)实现业绩兑(duì)现的环节，即满足“自(zì)身(shēn)产业周期向(xiàng)上(shàng)+AI加持下的业绩增(zēng)厚(hòu)机遇”的(de)领(lǐng)域，比如，电子(zi)、计算机、传(chuán)媒、通信(xìn)。

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