五一(yī)长假期间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接管了第(dì)一共和银行，这(zhè)是(shì)本(běn)轮美国银行业危机中第四家倒下(xià)的银(yín)行，同(tóng)时(shí)也是美(měi)国历史上第二大的破产(chǎn)银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行业危机(jī)远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已。现在来(lái)看(kàn)，第一共(gòng)和(hé)银行又(yòu)倒下了。随着经济的(de)衰退，银行的资产将持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升(shēng)，银行的经营将持续(xù)恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务上限，避免(miǎn)政府部(bù)门(mén)停(tíng)摆及(jí)可能出现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投(tóu)票通过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提(tí)议提高美国31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅(fú)削(xuē)减(jiǎn)政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府预算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必(bì)须(xū)在没(méi)有任(rèn)何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间(jiān)5月1日(rì)致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表示，美(měi)国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首(shǒu)次债务违(wéi)约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是2011年以(yǐ)来最(zuì)高的一(yī)次。美国政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国(guó)去年国内(nèi)生产总值约23万亿美(měi)元(yuán)，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达130％。美国一(yī)直在玩(wán)儿(ér)这(zhè)种(zhǒng)借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直这样(yàng)玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起去美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏(xì)很(hěn)可能(néng)即将结束了。想借(jiè)新(xīn)来还旧，但(dàn)新(xīn)债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了(le)。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在(zài)路上(shàng)，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易(yì)逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是自(zì)2008年全(quán)球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一(yī)季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩(hán)国出口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出(chū)口五(wǔ)分之(zhī)一(yī)的半(bàn)导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价格下(xià)跌(diē)，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间，一个人掌握的实(shí)时全球经(jīng)济数据(jù)可能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是债(zhài)务危机，因为(wèi)信贷会(huì)产(chǎn)生周期。有借(jiè)就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时候(hòu)扩大支出刺(cì)激(jī)经(jīng)济(jì)增(zēng)长，而还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经(jīng)济下(xià)滑。在(zài)高(gāo)息背景下，偿债成本(běn)上升(shēng)，资(zī)产价格(gé)下(xià)跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机(jī)就将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务(wù)总量约为83万亿美(měi)元(yuán)，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量达到300万亿(yì)美(měi)元(yuán)，GDP总(zǒng)量(liàng)为(wèi)101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球(qiú)GDP的3倍。也(yě)就是说，当前全球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来(lái)看(kàn)，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大(dà)幅回(huí)落(luò)，反(fǎn)弹大(dà)概率已经结束了。从(cóng)月(yuè)线(xiàn)来看，标普指数是(shì)大级(jí)别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度(dù)会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现破(pò)位反抽，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的可能(néng)性已经(jīng)非常大。欧股目前(qián)仍处于高位(wèi)，这一次(cì)见顶很(hěn)可能(néng)是历史性的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经(jīng)强烈建议(yì)有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商(shāng)品来看，原油在(zài)欧佩克(kè)减产(chǎn)后出现(xiàn)大幅(fú)反(fǎn)弹，但目前(qián)已(yǐ)经再(zài)度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原油(yóu)主力(lì)合约已经触及(jí)70美元，预(yù)计3月低点必将不保，年内香港区号是多少恐将(jiāng)跌破(pò)60美元，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来看，去(qù)年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许(xǔ)年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机本(běn)轮早就(jiù)该(gāi)爆(bào)发的(de)，但由(yóu)于美联储(chǔ)的无限量QE，危机(jī)被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药(yào)，迟到的(de)危(wēi)机(jī)将更加猛(měng)烈！本(běn)轮(lún)危(wēi)机将是对全球的一次暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建(jiàn)世界(jiè)经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大(dà)变局不是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空头一直(zhí)都活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它(tā)要出(chū)现(xiàn)的时候，最终却发现它(tā)还是(shì)没有来，总是在希望与失望中不断轮回(huí)。但无论如何，我一(yī)直都相信超越08年的(de)世纪(jì)金融危机(jī)一定会爆发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤口的冷风，在(zài)放手(shǒu)时刻眼泪会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会(huì)静默(mò)，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一(yī)个走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声(shēng)一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一(yī)幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛(shèng)开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都(dōu)回不来(lái)，那(nà)么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜(shèng)利终将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对真(zhēn)理(lǐ)执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必将一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看到花开(kāi)，你一定等(děng)燕子归来，想着他们都会(huì)回来，你誓(shì)死为了这些(xiē)而(ér)存在……（公香港区号是多少 号“中产投(tóu)资”）

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