科创板不必迅速进(jìn)一(yī)步放(fàng)宽行业(yè)限制或(huò)进行(xíng)调整，应在坚持(chí)现(xiàn)有上市标准的基础上，更(gèng)好地(dì)发掘与储备(bèi)符合标准的拟上(shàng)市公(gōng)司资源，做好培育与(yǔ)辅导(dǎo)工(gōng)作。

　　今年一季度(dù)，分(fēn)别有8家和(hé)5家公司申报(bào)科创板和创业板上市(shì)获受(shòu)理，受理企(qǐ)业(yè)总量同比减(jiǎn)少(shǎo)超(chāo)过三成。而股票发行注(zhù)册制的全面落地实施，使得部(bù)分同时满(mǎn)足两板(bǎn)上市条件的公司有观(guān)望甚至向主板(bǎn)流动的倾向。而当前，科创板不(bù)必(bì)迅速(sù)进一步放宽(kuān)行业限制或进行调整，应在坚持现有上市标准的基础上，更好地发掘与储备符合标准的拟上(shàng)市公司资(zī)源(yuán)，做好培育与(yǔ)辅(fǔ)导(dǎo)工作，在(zài)保证上市公司质量和板块特色的前提下处理好(hǎo)板块公(gōng)司的(de)数量与质量(liàng)之间的关系。

　　从(cóng)发展完整、有效(xiào)、合理的多层次资本市(shì)场的角度看，内地多层次资本市(shì)场的板块架构在全面(miàn)实行注册(cè)制后更加清晰，各(gè)板块(kuài)特色更加鲜明并通过挂牌、转板(bǎn)、分拆上市、并购重组加(jiā)强了有机联(lián)系(xì)，多元包容的上(shàng)市条(tiáo)件对(duì)不(bù)同(tóng)类型、不同成长阶段的企业上(shàng)市实现全覆盖，其(qí)中科创板特别强调突出“硬(yìng)科技”特(tè)色，科创板面向世(shì)界科(kē)技前(qián)沿、面向(xiàng)经(jīng)济主战(zhàn)场(chǎng)、面(miàn)向国家(jiā)重大需求。

　　《首(shǒu)次(cì)公开(kāi)发行股(gǔ)票(piào)注(zhù)册(cè)管理办法》对主板、科创(chuàng)板、创业板的板块定位(wèi)提出了总体要求，同(tóng)时沪、深、北交易所分别在配套(tào)业(yè)务规则中对相关板块定(dìng)位(wèi)进一(yī)步释明。需要注意(yì)的(de)是，如果以模糊板块定位与(yǔ)特色、减(jiǎn)少上市(shì)标准包容性与(yǔ)差(chà)异性为代(dài)价，有可能对(duì)全面注册制、多层次资本市(shì)场(chǎng)为不同类型的上市(shì)企业(yè)提供(gōng)符合(hé)自身特点的上市渠道的初衷造成干扰(rǎo)，对板块特(tè)征(zhēng)和(hé)投资(zī)者群体差异带来(lái)模糊，有(yǒu)可能与其他市(shì)场、其他板块的定位(wèi)重叠、冲突并降低注册制(zhì)的效(xiào)率和优势，还(hái)有(yǒu)可能给横向错位竞争、差(chà)异发(fā)展(zhǎn)、协(xié)同高效与纵向(xiàng)互联互通、层层递进、功能互补(bǔ)的相(xiāng)互补充、互为促进的多层(céng)次资本市场体系带来一定影响。

　　从(cóng)保(bǎo)持科创板行业高集中度(dù)以及引致(zhì)的集(jí)群、集聚、集成效应的角(jiǎo)度来(lái)看，由于科创板(bǎn)突出“硬科技”特色，重点支(zhī)持(chí)新一代信息技术、高端(duān)装备、新材(cái)料等(děng)高(gāo)新技术(shù)产业和战略性(xìng)新兴产业，因此科创板上市公司主要都是符合国家战略、突(tū)破关(guān)键(jiàn)核心技术、市场认可度高的科技创(chuàng)新企业。行业(yè)集(jí)中(zhōng)度高(gāo)，会自然而然(rán)地带(dài)来横(hé速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉ng)向同(tóng)行的(de)集群效应、纵向(xiàng)上下(xià)游的集(jí)聚效应(yīng)、功能型平台的集成效应(yīng)，有利于企业(yè)共同提(tí)升与(yǔ)发展、更快做大做强，有利(lì)于逐(zhú)步形成集成电路、生物医药(yào)等多(duō)个战(zhàn)略性新兴产业集群和构建硬科技标杆性特色板块(kuài)。

　　从吸引符合科创板特色标准要求的拟上市公(gōng)司的角度来看(kàn)，科创板(bǎn)不宜改(gǎi)变现有的更为强化和强调(diào)企业成长性、研发投入、自主创新能力(lì)、估值等(děng)指(zhǐ)标的独有特点。科创板进(jìn)一(yī)步淡化(huà)了(le)对于(yú)拟(nǐ)上市企业营收、净利润等指标要求，不再“净(jìng)利润至上”，提升了资本市场对创新(xīn)经济的包容度。可以说(shuō)，设(shè)立(lì)科创板的出发(fā)点或定(dìng)位正(zhèng)是为创新企业特别是硬科技企业的(de)成长赋能，即通过市场机制实现资产定价、资源配置和(hé)资本流(liú)动的高效率，提升企业的(de)公(gōng)司治理和(hé)运(yùn)营管理水平。这使得科创(chuàng)板(bǎn)能更加快速地协助资(zī)本直达实(shí)体经济，支持企(qǐ)业创新、激发经济活(huó)力、加快实(shí)施(shī)创新(xīn)驱动发展战略，将掌握关键核心技术的优秀(xiù)科技企业和顺应“双循环(huán)”的优秀(xiù)创新创业企业快速推(tuī)向资本(běn)市场(chǎng)，获得(dé)包括(kuò)机(jī)构投(tóu)资者与个(gè)人投资者的认同(tóng)与助力，进而提(tí)供更(gèng)完(wán)整(zhěng)、更全(quán)面、更优质(zhì)的金融(róng)支(zhī)持，有效提升创(chuàng)新(xīn)载体的生机与资(zī)本(běn)市场活力。

　　从已上市公司情况看(kàn)，科创板公司研发投入与营业收入之比、研发人员(yuán)占公(gōng)司人员总数之比、平(píng)均发明专利数量等均高于其他市(shì)场板块。应当注意的是，如果科(kē)创板(bǎn)的扩容改变了前述(shù)的功(gōng)能定位与个体特(tè)色，有可能影响到(dào)科创板直接融资(zī)服(fú)务与制度供给(gěi)的多(duō)元性、包容(róng)性、差(chà)异性、可得性、市场导向(xiàng)性，还可能影响到科创板联系和连接特定行业、类(lèi)型(xíng)、规模、成长阶段(duàn)的(de)企业和具(jù)有与之相应(yīng)的知识(shí)、经验、能力(lì)、稳健(jiàn)性、风险(xiǎn)偏好的投资者，影响到特(tè)定市(shì)场与板块的价格(gé)发现(xiàn)功能速溶黑咖啡粉是纯咖啡吗，黑咖啡配料表写着速溶咖啡粉、价(jià)值投资(zī)理念和整体抗风险能力(lì)。综上所(suǒ)述，科创板不(bù)必急于“跑步”扩(kuò)容。

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