美国债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何(hé)时候都要大，并有可(kě)能将全球市(shì)场推入一(yī)个全新的痛苦深渊(yuān)。而在(zài)此(cǐ)背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查揭露出了业(yè)内(nèi)人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访(fǎng)者进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止的(de)首(shǒu)选，以(yǐ)防华(huá)盛顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义(yì)务，他(tā)们将购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目(mù)的，或许(xǔ)是其他替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺(quē)。根(gēn)据这中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜份最新业内调查，在美(měi)国(guó)债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是美国(guó)国债(zhài)。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些(xiē)相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要(yào)晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即(jí)便(biàn)在上一次最(zuì)为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国(guó)债务违约下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到(dào)解决，可能会发(fā)生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登(dēng)提醒称，“整个(gè)世界都将面临(lín)麻(má)烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾(jí)呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最(zuì)严(yán)重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约(yuē)互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收(shōu)益、另(lìng)类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜(jí)分化，风险(xiǎn)比(bǐ)以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此(cǐ)顽固且不中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他(tā)们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的(de)提振，然(rán)后是银行业危机和美(měi)国债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大(dà)多数(shù)投资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但美国(guó)政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专(zhuān)业(yè)人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期(qī)美国国(guó)债将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低(dī)63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推高了一些期限非常短的国库券收(shōu)益率(lǜ)，这(zhè)些短期国库券被认为最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左右到期的国库券，因为(wèi)这批(pī)票据最为接近(jìn)美国财(cái)政部(bù)长(zhǎng)耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市(shì)场(chǎng)定价也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购(gòu)买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至(zhì)了(le)当时的创纪录(lù)低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不过(guò)，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的(de)前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到(dào)短期(qī)违(wéi)约，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来提高债(zhài)务上限的(de)压(yā)力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者还(hái)认为，债务上(shàng)限闹剧已经(jīng)对美元造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要(yào)储(chǔ)备货币的(de)地(dì)位将面(miàn)临风险。

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