美(měi)国债务违(wéi)约的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并有可能(néng)将全球市场推入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投(tóu)资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构(gòu)的最新调(diào)查(chá)揭露出(chū)了业内(nèi)人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查(chá)，对于那些寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵(guì)金属仍(réng)是(shì)迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿在(zài)债务上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士(shì)表示，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履(lǚ)行其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀(xī)缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在美国债务违约情(qíng)况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺(cì)——因(yīn)为这正(zhè苹果x多重ng)是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的(de)分析师也认为(wèi)，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美(měi)国长期(qī)国(guó)债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一(yī)些投资者视(shì)为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资(zī)者(zhě)在美国债务(wù)违约下的(de)投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的(de)大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局在大(dà)限(xiàn)前得不到(dào)解决，可能会发(fā)生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经历的最(zuì)严重(zhòng)的债(zhài)务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目(mù)前(qián)，一年期美国(guó)主权(quán)信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保险成本(běn)已(yǐ)飙(biāo)升至了(le)远超之前几(jǐ)次(cì)债(zhài)限危(wēi)机时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约的可能性相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　景(jǐng)顺固(gù)定(dìng)收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和(hé)国会(huì)的两极分化，风险比以(yǐ)前(qián)更高。双(shuāng)方都如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采(cǎi)取(qǔ)行动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入(rù)黄金进行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不断增(zēng)长的(de)需求的提振，然(rán)后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略(lüè)低(dī)于本月早些时候触及的(de)历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于(yú)如果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债务悬崖会发生什么，专业人(rén)士意见不一(yī)。约60％的散户(hù)投资者预计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债务上限僵局推高(gāo)了(le)一(yī)些期限非常短(duǎn)的国库券(quàn)收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券被认为最(zuì)有可(kě)能被延期(qī)支付，这加剧(jù)了国(guó)库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是6月初左右(yòu)到期(qī)的(de)国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美(měi)国财政(zhèng)部长耶(yé)伦所警告(gào)的最早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果(guǒ)美国财(cái)政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的(de)纳税和(hé)其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间(jiān)，从而(ér)能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券的(de)市场定(dìng)价(jià)也表明了一定(dìng)程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的苹果x多重债务上限(xiàn)僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美(měi)元的全球(qiú)股票(piào)市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易员(yuán)那么悲观。道(dào)明(míng)证券(quàn)利(lì)率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如果(guǒ)我(wǒ)们确实看到(dào)短期(qī)违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高债(zhài)务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认为(wèi)，债务(wù)上限闹剧已经对美元(yuán)造成了(le)一(yī)些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面临风险。

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