5月迎来开门红(hóng)，A股成交额连(lián)续(xù)20日(rì)保(bǎo)持在1万亿以上，市场对于人工智(zhì)能(néng)、消费、新能源等板块看法分歧(qí)较大，截(jié)至5月(yuè)4日，已有多(duō)家券商发(fā)布了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月(yuè)金(jīn)股出炉，传媒、银行关注(zhù)度提升最大

　　截至5月4日，15家(jiā)券商(shāng)共(gòng)计推(tuī)荐了154只金(jīn)股，从行业(yè)来看，机(jī)械(xiè)设备行业(yè)板块暂(zàn)时是5月(yuè)机构人气最高的板(bǎn)块，占比接近1成，银行板块罕(hǎn)见出现多只(zhǐ)金股，两者一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产(chǎn)业出现(xiàn)分(fēn)化，传媒板块关注度提升(shēng)最为明显(xiǎn)，计算(suàn)机板块关(guān)注度(dù)则快速下降，这也与4月份行情(qíng)走势相互印证，传媒板块率先突(tū)破，可(kě)能(néng)会成(chéng)为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售的关(guān)注度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄(zī)博烧烤和五一旅游(yóu)市场的火爆有关(guān)。

　　从各(gè)家券商(shāng)推(tuī)荐的(de)金股标的集(jí)中度来看，150多(duō)只金股中(zhōng)，有22只金股(gǔ)同时被2家(jiā)及以上(shàng)的机(jī)构共同推荐。其中三只(zhǐ)传媒(méi)股同时获得3家(jiā)以上机构推(tuī)荐，分别是三七互娱(yú)、腾讯(xùn)控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的(de)逻(luó)辑也主要是两(liǎng)点：1.底部复苏，2.版(bǎn)号放(fàng)开(kāi)后，新产品（游戏(xì)）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策(cè)略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名(míng)列前茅，精测电(diàn)子贡(gòng)献其(qí410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗)中绝(jué)大多数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家(jiā)券商中仅(jǐn)11家券商金(jīn)股(gǔ)策略盈利，收益(yì)中位(wèi)数(shù)为-1.65%，各项成绩均(jūn)不(bù)如近(jìn)几期(qī)，主要与大盘行情的撕裂有(yǒu)关。

　　这(zhè)种极端行情的演绎(yì)体现在热门金(jīn)股上则表现(xiàn)为“全(quán)军覆没”，8只同时获得4家机构的金(jīn)股中(zhōng)仅宁德时代涨幅为正，腾讯控(kòng)股、泸州老窖则出(chū)现了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精测电子(zi)涨幅超过60%，为4月涨幅最高(gāo)的金股。

　　三、5月行情怎么走？机(jī)构多(duō)数持保守看法(fǎ)

　　各大券商对五月份的投资(zī)方向做了预判，综(zōng)合多家观点，券商(shāng)们对五月的(de)大盘的看法比较保守，建(jiàn)议(yì)多(duō)看少动，推荐较多的行业是电气(qì)设备、消费、医药、军工，对地产股的(de)走势机构有分(fēn)歧，区域规划、券商、沪(hù)港(gǎng)通(tōng)、个股期权则因有事件驱动所以有(yǒu)短(duǎn)期的(de)机会。

　　安信(xìn)策略(lüè)阐述了美国(guó)股(gǔ)票投资(zī)的一(yī)个习(xí)语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的(de)是每年(nián)5月到10月股票(piào)市场的相对弱(ruò)势。这有(yǒu)悖于现(xiàn)代投资理论，但又(yòu)屡见不鲜(xiān)。在(zài)2010年-2013年的(de)A股(gǔ)市场中，我们也发现了明显的(de)“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数(shù)在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份(fèn)均现下跌。如果统计5、6两个月的市(shì)场表现，则(zé)四年均报下跌(diē)，平均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经(jīng)济的微刺激(jī)(包括(kuò)重大项(xiàng)目的陆续推出(chū)和开工)不(bù)会停止;同时，管理层对信用风险(xiǎn)及资产价(jià)格风险的(de)容忍(rěn)度(dù)正(zhèng)在降低，但在(zài)投资缺口重回下行(xíng)通道、通胀继续低位徘徊的经济(jì)周期格局(jú)下，只托(tuō)不举(jǔ)、定点发(fā)力的(de)“微(wēi)刺(cì)激”难以扭(niǔ)转市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万(wàn)策略(lüè)认为市场依然(rán)维持(chí)震荡格局(jú)，长(zhǎng)期(qī)看二(èr)级市(shì)场估值(zhí)体系国(guó)际(jì)化是趋势，优(yōu)质成长有望迎来(lái)深(shēn)蹲起跳(tiào)的(de)机会，可(kě)以做(zuò)一把(bǎ)反弹(dàn)，国企改革红利释放非常值得期待(dài)。

　　招商策略判(pàn)断在去杠杆的(de)背景下，要么减少负债，要么增(zēng)加资本，减负(fù)债(zhài)会带来经(jīng)济收(shōu)缩(suō)压力，增资本会带来股票供(gōng)给(gěi)压力(lì)，市场尚未走出这(zhè)种(zhǒng)被动(dòng)局面的影响。PMI数据显示经济下(xià)行压力暂时有所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者(zhě)大幅改善;资(zī)金利率的回落是(shì)衰退性的(de)，不意味着流动性出(chū)现主动式改善(shàn);风(fēng)险偏好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍(réng)难以出现改善;IPO开(kāi)闸预期增(zēng)加股票(piào)供给担忧。总体上仍维持二季度投资策略观(guān)点，谨慎(shèn)为上(shàng)，保持低仓位(wèi);相对来说，中盘股(gǔ)如(rú)医药、家电、汽车、食品饮料等一线白马等业绩增长确定性高、估(gū)值不高，可以(yǐ)有相对收(shōu)益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展望5月市场环境，一些(xiē)积极(jí)因素正出现，将给市(shì)场带来一(yī)些(xiē)阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在(zài)，悲观(guān)预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长股业(yè)绩(jì)仍靓丽。(3)市场面，政策性、事(shì)件(jiàn)性亮点(diǎn)望提(tí)振市场情绪。从管理层的政策取向来(lái)看，短期打(dǎ)破概率偏低，震(zhèn)荡市(shì)特征没(méi)变。短(duǎn)期市场下跌后5月有些积极因素出现(xiàn)，建(jiàn)议(yì)备战回(huí)调后的反弹。

　　中信策略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立，并将(jiāng)继续;其(410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗qí)次，前期(qī)小批多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐(lè)观，而实际(jì)政(zhèng)策效(xiào)果难(nán)以对冲来自房地产(chǎn)等领域(yù)带来的经济(jì)下行动能，基本面预期很有可能下修;再(zài)次，改革和结构调整依(yī)然是政策主要目标，政府不托(tuō)底，政策不(bù)全面放(fàng)松的情况下，房(fáng)地产风险发酵(jiào)，IPO重启对风险偏好都有不利影(yǐng)响。监管部门(mén)的维(wéi)稳措(cuò)施(shī)亦难以(yǐ)改变基本面弱平衡向下打破的趋(qū)势，5月份市(shì)场仍将继(jì)续维持弱势下跌格(gé)局。

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