金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主办、工商银行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国式(shì)现代(dài)化中(zhōng)促进金融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷(fēn)纷(fēn)认为(wèi)这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢金融股，大(dà)金融板(bǎn)块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触(chù)一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值的中(zhōng)国人(rén)寿(shòu)一度(dù)冲击(jī)涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶(jiē)段(duàn)新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后(hòu)续(xù)走势，机构之间的看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘整(zhěng)是(shì)对(duì)短期交易(yì)扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意(yì)味着整体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相对较(jiào)高，未来随着经(jīng)济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题(tí)行情(qíng)或(huò)仍具有较强的持(chí)续性。从估值和交易(yì)拥挤度(dù)来(lái)看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报表(biǎo)示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步入了热(rè)度很高(gāo)、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不明显的阶段，表现出典型的板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续低(dī)迷(mí)，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资在(zài)4月净流出24.4亿元，是(shì)继(jì)去年(nián)10月以来首次单月(yuè)净流出，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎(yì)到极(jí)致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的(de)过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预期(qī)下修(xiū)过程中的(de)阶段性产物(wù)，过度博(bó)弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价的有效性，但也(yě)提高(gāo)了业绩驱动(dòng)策略的潜在回报，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位(wèi)业(yè)绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一(yī)股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比(bǐ)，有买方(fāng)更加(jiā)激进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直言(yán)，中特估龙头在文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句连续涨(zhǎng)停后已出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经(jīng)理表示许多中特估的龙头(tóu)股在当(dāng)前(qián)位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言(yán)许多市场(chǎng)参与(yǔ)者可以给出(chū)许多(duō)个继续买入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但(dàn)当一只中特估(gū)龙(lóng)头(tóu)股在两三个(gè)交易日内涨幅就(jiù)达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直(zhí)观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡(pào)沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份发行(xíng)上限，基(jī)金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF——广发(fā)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产品的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流(liú)入超过(g文章千古事得失寸心知是谁的诗句名句，文章千古事 得失寸心知是谁的名句uò)12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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