本(běn)周，56只首发基金中（份额(é)分开(kāi)计(jì)算），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)。目前(qián)，第(dì)2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数基(jī)金产品(pǐn)已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏(péng)扬北证50成份指数基金(jīn)、工银瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指数基金和万家北证50成(chéng)份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士表示(shì)，流动(dòng)性(xìng)问题是制约北(běi)交所发展(zhǎn)的(de)首要因(yīn)素，不过随着公(gōng)募(mù)基(jī)金加速布局，增量资金不断(duàn)涌入下，流动性问题有望持(chí)续(xù)改善；同(tóng)时(shí)，当(dāng)前(qián)北交所优质公(gōng)司(sī)被显著(zhù)低估，正是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数(shù)基金成立过半

　　本(běn)周，56只首发基金中（份额分(fēn)开计(jì)算），博时(shí)北证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明书，该(gāi)基金主要(yào)跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购(gòu)金额(é)满1000万元即可(kě)成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北证50指数基金产品成功获批(pī)，工银瑞信基金(jīn)、万家基(jī)金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基(jī)金(jīn)公司(sī)拿到批文。除博(bó)时基(jī)金外，万家(jiā)基金的北证50指数产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形式设立(lì)。

　　截至目前(qián)，除博(bó)时基金旗下(xià)产品正在发行外，其余3只产品均(jūn)已成(chéng)立。其中，鹏扬北证50成份指数基金(jīn)于(yú)4月(yuè)25日成立，获2225户有效(xiào)认(rèn)购(gòu)，募集(jí)规模(mó)3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份(fèn)指数基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有效认(rèn)购，募集规模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日正式成立，获1717户有(yǒu)效认(rèn)购，募集规(guī)模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数(shù)的投资价值，万家(jiā)北证50成份指数基金经理(lǐ)杨(yáng)坤曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普遍显著低于其他上市板块(kuài)中业务相关(guān)度较高(gāo)的同(tóng)类股(gǔ)票(piào)，具(jù)有较大(dà)估值(zhí)提升空间。随着市场(chǎng)流动性的增强和创(chuàng)新型中小企业的(de)高速成长，有望实现业绩和估值双升，长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值显著(zhù)。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年12月(yuè)，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来(lái)回报悉数为(wèi)负，其(qí)中年内平均收益率为-4.36％，成立(lì)以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回血”，月内(nèi)产品均获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自去(qù)年11月发布以来，该(gāi)指数(shù)经历(lì)小(xiǎo)幅下滑(huá)后，今年一季(jì)度(dù)上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持续(xù)上涨，且市场表现居前(qián)。截(jié)至5月12日(rì)，该指数月(yuè)内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数表现(xiàn)，除(chú)红利指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只(zhǐ)核(hé)心(xīn)指数月内均下跌(diē)。

　　“北证50指(zhǐ)数(shù)推出后，多个指(zhǐ)数基金相继成立，这使得(dé)北交(jiāo)所整体流动性有所(suǒ空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗)改善。从中观维度(dù)来(lái)看，北交所很多优质企业的估值仍然偏低，预(yù)计随着流动性逐步改善，以及公司业绩持续释(shì)放，北交所板块整体走势有(yǒu)望(wàng)持续向好。”北京一(yī)大(dà)型公募基金人士(shì)表示(shì)。

　　北交所官(guān)网显示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿(yì)元。从北交所上市公司业绩(jì)表现来看(kàn)，2021年北交(jiāo)所(suǒ)上市公司盈利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成(chéng)的(de)公司净利润达5000万元以上；2022年(nián)北交所上市(shì)公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北交所上市公(gōng)司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交(jiāo)所(suǒ)主题权益(yì)基(jī)金年(nián)内表现上，Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，除大成北交所两(liǎng)年(nián)定开年(nián)内收益为负外，其余9只北(běi)交(jiāo)所主题权益(yì)基金年内(nèi)均斩(zhǎn)获正收益。其(qí)中，华夏(xià)北(běi)交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开年(nián)内回报最高(gāo)，达18.46％，万家北(běi)交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三(sān)位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士(shì)认(rèn)为，当前北(běi)交所(suǒ)优质公(gōng)司被显(xiǎn)著低估，不(bù)过正是(shì)长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金(jīn)经理(lǐ)叶勇直(zhí)言(yán)，北(běi)交所市(shì)场上(shàng)，制约其发(fā)展的依然是市(shì)场本身(shēn)较(jiào)差的(de)流动性问(wèn)题，市场制度(dù)性差异(yì)导致其与沪深市场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值表现差异较大。除了继续(xù)降低投资者(zhě)门槛、扩大优质上市企业(yè)数量(liàng)外，后续北(běi)交所(suǒ)市场有必要完善转板制度，畅通转板通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领(lǐng)，提升(shēng)流动性，平抑估值(zhí)鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角度上讲，目前(qián)的北交所优质公司被显著低(dī)估(gū)，也是长线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开(kāi)基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站(zhàn)在(zài)当前的位(wèi)置，对于北交所的后续表现(xiàn)充满信(xìn)心，信心来源于四个方(fāng)面。

　　一是北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司目前估值已经非常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓(cāng)股的平均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于具备专精特新特性的中小成长(zhǎng)型企业而(ér)言是非常具有吸引力的。

　　二(èr)空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗是从业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发现很多北交所(suǒ)公(gōng)司(sī)今年(nián)以来依然(rán)延续了较快(kuài)的增长速度，发展(zhǎn)整体(tǐ)是符合预期的(de)，业绩的持续增(zēng)长进一步(bù)消化了估值。

　　三(sān)是从政策(cè)来看，去(qù)年四季度以来北交所出了(le)不少政策利(lì)好，包括发(fā)布(bù)《北京证券交易所股票做市(shì)交易业务细则》和《北京证券交易(yì)所股(gǔ)票(piào)做(zuò)市交易业务指引》，下(xià)调部分(fēn)交易费率，北交所股票将纳入中证(zhèng)、国证(zhèng)跨(kuà)市场指数体系，北证50指数11月份正式(shì)上线等政(zhèng)策的密集发布，可以(yǐ)说(shuō)对这个市场(chǎng)是加大(dà)了(le)呵(hē)护的力度，政策的(de)暖(nuǎn)风对整个市(shì)场构成中长期(qī)利好。

　　四是北(běi)交(jiāo)所目前(qián)新(xīn)挂(guà)牌的公司较多(duō)，其(qí)中不(bù)乏优质(zhì)的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加了(le)筛(shāi)选的(de)范围，尽管短(duǎn)期(qī)可能由于供给增(zēng)加对(duì)整个市(shì)场的流动性(xìng)造(zào)成一定的扰动，但增加优(yōu)质(zhì)供给是(shì)市场长期(qī)发展的基石，这(zhè)使得他们选(xuǎn)择优质中小专(zhuān)精特新企业的(de)难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年(nián)定开基金经理张靖(jìng)表示(shì)，北交所作为新(xīn)兴的股票交易(yì)市场，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数量还不够多，市(shì)场关注度还不高，整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平相较于沪深交易所明(míng)显低估。随着宏观(guān)经济触(chù)底(dǐ)回升(shēng)，和北交所快速发(fā)展，投资机会(huì)应会越来(lái)越(yuè)多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下(xià)，北交所作为A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或(huò)有望随着北交(jiāo)所改革的不断推进和投资(zī)者(zhě)关(guān)注度提升逐渐(jiàn)得到估(gū)值体系修复(fù)。从2023年一季(jì)空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗度的公募基金持仓变化来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势已经初露端(duān)倪，部分专精特新次新股及(jí)北证50中高权重、低估值公(gōng)司获增持较多。此外，北证50成分(fēn)股(gǔ)中尚拥有多个(gè)被(bèi)低估标的(de)，未来随着北交所改革的不(bù)断推(tuī)进和投资者关注度(dù)提升，北交(jiāo)所(suǒ)流动性随之改善(shàn)，这些大(dà)市值(zhí)、高权重、低(dī)估值的公(gōng)司(sī)获得重估可能性(xìng)较大。

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