金融界5月12日消息 国内(nèi)期货(huò)市场收盘，商品(pǐn)期(qī)货多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化(huà)石油气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯(xī)、棕(zōng)榈嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎等跌超2％。豆(dòu)系品(pǐn)种大幅(fú)反弹(dàn)上涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银(yín)深跌，贵(guì)金属做(zuò)多(duō)逻辑(jí)变了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜(yè)公(g嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎ōng)布的(de)数据，美国4月生产(chǎn)者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低(dī)于预期(qī)，反映出生产(chǎn)物资通胀压(yā)力(lì)进一步趋(qū)缓。结合此前发布的(de)美国4月(yuè)CPI数(shù)据，6月美(měi)联储(chǔ)大概(gài)率暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背(bèi)后逻辑来(lái)看，一(yī)方(fāng)面(miàn)，此前加息(xī)结(jié)束乃(nǎi)至(zhì)降息已(yǐ)然成为一种(zhǒng)共识，因此本周(zhōu)在美联储越来越多官员为鹰派站(zhàn)台的情况下，预计(jì)从加息结束到降息周(zhōu)期开启，仍有近一(yī)个季度的时间，在此期间(jiān)将面(miàn)临经(jīng)济和政策的不确定性，贵金属部分回吐前(qián)期超(chāo)涨的幅度。另(lìng)一方(fāng)面，上(shàng)周初请失(shī)业金人数升至2021年(nián)以来的最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降温(wēn)。同时(shí)国内社融超预期下滑，白银因工业属(shǔ)性偏(piān)强大幅下跌，在情绪(xù)修复之(zhī)前(qián)难言企稳，后(hòu)续还需关注海外衰退(tuì)预期的发酵(jiào)情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济(jì)衰退(tuì)预期与有色金属走势拖累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期强(qiáng)调(diào)从宏观经济衰退预期角度出(chū)发，有色金属将会走(zǒu)弱，白银连(lián)续上涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏观(guān)经济衰退(tuì)预期(qī)将会继(jì)续(xù)影响(xiǎng)有(yǒu)色金属(shǔ)与贵(guì)金属行情。

　　尽管(guǎn)美国经济嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎数据疲软增(zēng)加美(měi)联储政策转向宽松预期以(yǐ)及经济风险(xiǎn)依然利好贵金属(shǔ)，但(dàn)是美元(yuán)指数(shù)大幅上(shàng)升使(shǐ)得贵(guì)金属(shǔ)承压回落，而铜铝(lǚ)等有色金(jīn)属大幅下行，拖累工业(yè)属性较强的白银(yín)走势，白银表(biǎo)现弱于(yú)黄金(jīn)。

　　经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预期(qī)与有色(sè)金属(shǔ)大幅回(huí)落等因(yīn)素综合影响下，白银高位回落，下(xià)方仍有一定的空间，首先关注(zhù)24美(měi)元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效(xiào)跌(diē)破该位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方(fāng)关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前(qián)偏弱行情仍未(wèi)走完，建(jiàn)议(yì)继(jì)续等白银行情企稳再低位做(zuò)多。美欧银行业(yè)危机引发避险(xiǎn)需(xū)求，美联储(chǔ)政(zhèng)策(cè)收紧预期迅速(sù)转向(xiàng)，美元美(měi)债走(zǒu)势(shì)偏弱，贵金属(shǔ)持续走强，当(dāng)前继(jì)续关注调整行情；后(hòu)续政策宽(kuān)松转向(xiàng)、经济下行风(fēng)险、银(yín)行业风险(xiǎn)与债务上限风险、央行(xíng)购金持续等宏(hóng)观因素下，黄(huáng)金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多配置(zhì)依(yī)然是核心(xīn)建(jiàn)议。

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